本文是一篇留学生论文，通过对学者们的相关文献资料的阅读，发现经济效应、资源效应、协同效应是企业发展供应链金融业务的主要原因，本文结合 J 企业的实际情况，对线上供应链金融业务风险的进行关键风险点进行了归纳。以企业的整体战略方向、内部运营管理、企业财务状况、企业文化和价值观等原因，再结合经济因素、政治因素、法律因素、文化因素、市场因素等原因分别对企业内外部风险产生的原因进行了综合分析。
1 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 论文的研究背景
我国在 2021 年的全国两会上明确，作为“十四五”规划的伊始，2021 年需要维持市场经济稳定发展，前提就是要保证中小企业稳定发展。但绝大多数中小企业都由于缺乏资金限制了发展，中小企业在向银行和金融机构申请贷款的过程中大多因为规模小且资质低无法顺利获得资金批复。中小企业融资困境在当下发展迅速的供应链金融态势下得到逐步缓解，供应链金融真正构建出了普惠金融体系，它的特点是覆盖广、成本低、可持续并从产业链的角度出发，目的为实现产融共赢。供应链金融已逐渐被融资市场认可，但市场多元发展并存，融资渠道混乱，行为不够精准，风险多头不可控，市场也期盼有个可配套操作导向指南。为此，经由人民银行牵头，会同银保监会、司法部、市场监管总局、商务部等相关部门共同协调审研、编制颁布了《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》，该《意见》的颁布为提升供应链金融数字化发展水平，保证供应链金融体系的完整，为市场规范制定了准绳，明确具体实施细则，提出相应改进措施，更加有效地服务中小微企业融资，护航实体经济和线上经济共同发展，促进供应链金融的布局优化升级和良性循环，提供必要性指导和可行性保障。良好的供应链金融服务一方面能够缓解合作各方资金紧张现状，另一方面能帮助建立更加稳固亲密的合作关系，加强中小企业对核心企业的信任度，多方共赢合力打造更具竞争力的供应链体系。由核心厂商衍生出来的供应链金融，他们更有能力深入地了解行业问题，对供应链中上下游企业的把控程度更高。
近年来随着互联网技术的快速发展，传统的供应链金融模式也在结合技术不断地进行转变，越来越多的线上供应链金融业务出现在大众的视野中。线上供应链金融融资通过互联网技术实现数据同步与共享，实现对供应链各企业实时的、全面的服务。尤其是在疫情发生以后，线上供应链金融利用互联网的优势和便利更加有效地助力了实体经济发展，其重要作用也是显而易见。但由于线上供应链金融发展的时间还较短，在其发展的过程中还存在着诸多问题。
1.2 供应链金融及其风险管理的相关文献综述
1.2.1 关于供应链金融的概念研究
国外学者起初研究是对供应链进行定义，Londe and Masters（1994）提出供应链实质上是一个材料供应过程，原材料首先由供应商提供给生产企业，然后通过工厂加工成产成品，最后由物流企业运输至分销商、零售商[11]。在此基础上，Lambert et al.（1998）作出了相应补充，他们认为一条完整的供应链结构还需要包含最终的消费者[7]。通过对供应链概念的理解，Timme and Williams（2000）提出供应链金融是一种基于供应链上的新型融资方式，它通过连接所有链内的参与者与链外的金融机构合作，较传统融资方式更为便捷[16]。Hofmann（2005）研究了供应链金融的意义，他认为供应链金融的作用能够为产业链增值[5]。除了自身企业的产业链，邹小芃和唐元琦（2004）提出需要将外部物流结合金融同步进行研究，整合相关物流信息的金融业务更能真实反映企业现状[41]。闫俊宏（2007）提出了融通仓的概念，融通仓的产生使中小企业的融资更加便利[36]。
供应链融资业务的发展使得融资流程更为简便，Evans and Koch（2007）总结得出通过供应链金融融资方式可以降低供应链中的采购成本和生产成本，同时有效地延长付款期限并缩短库存周转天数，且能够适当降低融资的利率[4]。因此供应链融资相对于传统融资方式有明显的优势，对各方主体的经济发展更加有利，Tsai（2008）着重研究了现金流上的风险，他构建了相应现金周转模型并得出结论：周转周期越快则风险越小，同时将资产证券化也能降低现金流风险[17]。Pfohl and Gomm（2009）认为那些在供应链体系中与上下游协同程度更高的企业，更容易在供应链金融中获得收益[12]。因此，Lamoureux and Evans（2011）通过对交易信息的整合，建立相应的成本分析管理模型并得出结论，供应链金融对系统融资能起到优化的作用。
2 相关理论基础
2.1 线上供应链金融相关概念
2.1.1 传统供应链金融
供应链金融立足于供应链，并且是由传统的融资模式演变而来。通过它不同于传统的金融借贷和其他投资方式，而是通过银行资金链接核心企业和下游的中小企业以及物流企业而开展的金融活动，通过核心企业的商业信用，资金可以有效的流入弱势的中小企业，从而通过融资活动解决产业链的资金流动问题从而加强整体产业链的良性发展。
传统的金融业务只聚焦于企业自身，银行等相关金融机构对于上游供应商和下游经销商融资授信的门槛较为严苛，尤其是下游的中小经销商很难通过融资取得贷款，所以资金压力是这些企业在运营过程中急需解决的问题。对于供应商而言，既要向核心企业供货，又要面临应收账款的回款压力。对于下游经销商而言，首先需要向核心企业支付保证金，此外还需要铺货消耗大量资金，库存的周转率直接影响到经销商的资金周转。事实上核心企业的资金压力被上游的供应商和下游的经销商所缓解，但上下游企业的资金问题也是难点，尤其是下游的中小企业由于自身规模小或资质低等原因在融资过程中经常处于劣势。
2.2 线上供应链金融风险相关理论
2.2.1 金融风险管理理论
金融行业是一个高风险行业，同时它对社会的影响极大。金融企业 90%左右的资产来源于居民和企业存款，它还同时保管着黄金等社会财富，承担着很大的风险。同时银行和金融机构与国家各经济部门有着紧密联系，一旦金融业发生风险，给市场将会带来连锁效应，金融行业的稳定是货币稳定和国民经济稳定的前提。因此，无论是为了稳定金融企业自身经营发展还是为了稳定国民经济，金融企业必须在经营过程中控制风险、分散风险。为了确保金融体系的稳定，金融行业必须实施监管。
一些管理工具和方法可以运用在金融风险管理的过程中，例如风险矩阵法：它是一种可视化的风险管理办法，管理者通过绘制风险矩阵图，将可能发生的风险根据发生概率的高低和产生风险的严重程度进行评估，从而得出综合结论确定风险的大小。在绘制风险矩阵图之前，首先要对风险因素进行识别，对于可能产生的风险点进行归纳。其次要对每个风险因素作出其严重程度的推断，一般分为极轻微：几乎不产生影响，轻微：对结果产生很小的影响，普通：对结果产生的影响较大，严重：对结果产生的影响很大，非常严重：几乎会导致灾难性的风险因素。再次是预计每个风险点的发生概率，一般分为几乎不会发生：除非在极其特殊的条件下否则不太可能发生，可能发生：偶尔会发生但概率很小，会发生：不属于小概率事件，有一定发生的可能性，很可能发生：大概率会发生且经常发生，几乎肯定发生：表明发生的概率极大。最后是根据发生概率和危险等级程度在矩阵图中找到相应的交叉点，并归纳出结论。
2.2.2 信息不对称理论
信息不对称理论是由乔治阿克罗夫、迈克尔斯彭斯和约瑟夫斯蒂格利茨三位经济学家提出的。在假定的完全竞争市场中，价格可以反映所有的信息。但是在现实情况中，信息不对称的现象十分常见，并且由于人们无法在所有情况下预见所有即将发生的事情，所以还会产生相对意义上的信息不对称，在信息不对称的情况下，占据了信息优势的一方很有可能会为了利益损害信息劣势的一方，因此市场失灵的一部分原因是现有的市场机制并不能有效地解决此类问题。
市场失灵是信息不对称产生的不良后果，基于信息不对称的原因，在次品市场中价格和质量并不能完全对应，其结果往往会导致次品驱逐优品的逆向选择现象。同时信息不对称还会引发道德风险。以保险业务为例，通常情况下投保人比保险公司更加清楚投保对象的真实情况，从事先的角度考虑在保险市场上逆向选择也适用，但信息不对称的现象在投保人和保险公司签订合同之后又会滋生新的问题。一般情况下保险公司很难真实获取投保人对被投保人的保护措施，且其对于保险费的确定是基于被投保人出现的概率，因此这种信息不对称会导致出现可能性提高而最终承担人是保险公司。保险公司为了避免这种现象的产生则可能提高保费，这将再次引起逆向选择，而一部分投保人会因为保费的提升放弃投保，市场将面临再次失灵。
3 J 手机企业案例介绍............................17
3.1 企业简介与发展历程..............................17
3.2 企业发展线上供应链金融业务的原因....................17
4 J 手机企业线上供应链金融风险管理中存在的问题及原因分析..........................23
4.1 存在的问题....................................23
4.1.1 人员不专业协同效应差..........................23
4.1.2 贷前数据审核机制不完善..........................23
5 完善 J 手机企业线上供应链金融风险管理体系的建议........................28
5.1 人员维度....................................28
5.1.1 提升风险管理意识...........................28
5.1.2 优化员工培训方案.................................28
5 完善 J 手机企业线上供应链金融风险管理体系的建议
5.1 人员维度
5.1.1 提升风险管理意识
“居安思危”是企业在运营管理中应有的意识，即使高风险可能会带来高收益，但是风险和收益是否对等值得商榷。在 J 企业中，不仅是此项线上融资的“欧享贷”业务，企业开展的所有经营活动都会有无法预计的情况发生，这些不确定性都可能导致风险。在企业进行财务分析的过程中，这些不确定因素都有可能产生经济损失，终将导致财务风险。因此企业风险管理最重要的提升人员风险管理的意识，只有在这个前提下，才能去制定相应的制度流程来进行风险平衡管理。比如在企业一项新项目实施之前可以提供多个备选项目方案，管理者根据企业内部的历史数据对不同方案做出事前测算，同时对可能出现的风险提出预警，从而降低项目实施过程中风险产生的概率。
J 企业在制定风险管理流程中需要考虑到以下几方面：首先企业的风险管理应该结合企业战略，企业开展业务的过程中应该时刻保持风险意识。其次企业风险管理应该全面覆盖企业所有业务类型和操作环节。再次企业应该根据风险的影响程度确定不同风险的引发的后果，及时对风险进行评估，对重点风险进行严格管控。最后企业应该平衡风险和收益的关系，对于投资回报率较高但风险较大的项目进行重点把控。
此外可以从 J 企业组织架构层面进行改善，由于财务部更容易掌握各个部门的数据情况，最开始可在财务部下单独建立一个风险管理的主管岗位进行试点运行，对各项相关的财务数据进行风险监控。待管理机制成熟之后，再将风险控制主管岗从财务部独立出来，逐渐成立一个企业内部风险专控部门。
6 结论与展望
6.1 研究结论
通过对学者们的相关文献资料的阅读，发现经济效应、资源效应、协同效应是企业发展供应链金融业务的主要原因，本文结合 J 企业的实际情况，对线上供应链金融业务风险的进行关键风险点进行了归纳。以企业的整体战略方向、内部运营管理、企业财务状况、企业文化和价值观等原因，再结合经济因素、政治因素、法律因素、文化因素、市场因素等原因分别对企业内外部风险产生的原因进行了综合分析。培训方案，完善融资流程在 J 企业在推行线上供应链金融业务的过程中，企业内部的风险管理流程中存在着一些问题：人员不专业、贷前审核机制不完善、贷中缺少持续跟进、贷后坏账客户违约反向影响公司信誉、技术和线上备案流程不健全等，并据此提出了相应的风险管理措施。通过提升企业管理人员的风险管理意识、优化员工的管理，对贷前、贷中、贷后分别进行风险的防范，结合科技手段提升数据的可靠性，达到降低企业融资过程中风险的目的。创新地将风险矩阵图引入 J 企业风险评估过程，并提出将区块链技术运用在融资过程中用以保证数据的真实性和可追溯性。本文归纳的企业内部风险流程管理改进措施对批发商贸企业具有实用性和启示性。
参考文献（略）