本文是一篇会计论文，本文企业成长性的研究是对样本公司整体成长性状况进行了分析，并且对各行业企业成长状况整体进行了对比分析，现有的研究也都是较多的集中在整体分析，缺乏纵向研究。本文认为未来的研究可以更加细致的针对某一个行业来分析其企业成长状况和规律，也可以以某个样本为例进行深入的具体的分析即进行案例分析，以更长时间更细致的数据资料或者以实地调研等方式进行深入研究，追踪分析有代表性的企业的成长性驱动因素，进而深入探索企业成长的在不同时期的状况和变化模式，有助于已有研究的进一步丰富和发展。
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
企业成长性具有丰富的内涵，是一个具有综合性且复杂性的问题。一直以来学者们都在试图从不同的角度和视角去研究和阐述企业成长的影响因素及其发展规律，学者们的观点和研究不尽相同，从而形成了一系列基于不同观点和视角的企业成长理论。综合已有研究来看，企业成长可以看作是量之增长和质之提升的统一体。所谓量的增长主要是企业不断去获得生产要素，这种生产要素会使自身得到生存和发展，那么企业获得成长也就具备了一定的机会和条件。所谓量的方面的增长是指企业所拥有的经营资源的量的增加，对于规模实现扩张、销售增长率实现上升、不断扩大的市场占有率等诸如此类的变化便被认为是企业成长在量的增长方面的体现形式。所谓质的增长主要是指企业对其内外部资源进行不断配置达到合理，并且对其组织结构进行不断调整和不断优化，从而创建和形成企业核心竞争力的过程，主要体现不断更新和成熟完善的技术与空间结构、内部经营结构等以及不断创新和发展的组织结构等均是企业质的提升的体现。企业的成长性一方面会影响到企业自身的发展，更重要的是其对于国家的经济发展也起着至关重要的作用。
成长性问题在一定程度上对于创业板企业来说更显得尤为重要。企业的成长性问题一方面和其自身的发展有关，另一方面更会对一个国家的经济发展情况产生影响。众所周知美国整个 90 年代在高新技术群体的兴起下被促使成为在二战之后经济最好的时期，主要原因就在于为美国经济的发展能够提供新的动力的纳斯达克市场的快速崛起与发展。但是到 90 年代后期在科技股泡沫事件的影响下一时间股票大跌、市值蒸发接踵而来，几百家企业随之破产，各个国家的资本市场在该事件的阴影下也变得低迷。究其原因主要就在于缺乏对企业成长真实性的认识和研究以及对可持续成长的考虑。
1.2 研究内容与方法
1.2.1 研究内容
本文主要围绕企业成长性的驱动因素和测度进行研究，研究内容主要包括企业成长性相关理论的分析、企业成长驱动因素理论模型及机制的分析、企业成长性测度指标体系的构建、企业成长性测度指标的筛选、以及综合指数的构建研究。具体内容如下：
首先，在企业成长相关理论以及已有研究的基础上对企业成长的驱动机制进行分析，分析了企业成长的驱动模式和过程。在此基础上提出了企业成长的金字塔模型，具体包括顶层的核心层面、中间层的发挥层面以及底层的基础层面三个维度，此外也考虑了外部环境对于企业成长的驱动作用，从这四个层面对企业成长的驱动因素和机制进行了的探讨和分析。
其次，本文基于理论模型与驱动因素在不同层面选取了科学合理的指标在此基础上建立了初始测度指标体系。本文将与成长性有关的指标分为两类：测度指标（过程指标）和结果指标。结果指标是从其意义出发用来表示企业成长性结果或显现层表现的表层指标。测度指标是在对成长性驱动因素分析的基础上选取并建立的表示企业成长性强弱的指标，具有测度指标所包含的特质或特征的企业可能会对其成长产生一定的驱动作用而且最终也会通过结果指标表现出来，在这种思路下测度指标也可以被认为是过程指标。以结果指标和测度指标（过程指标）两者之间的关系为基础和依据对测度指标体系中的指标进行筛选，以此得到用来建立综合指数最终的测度指标体系。
最后，以测度体系为基础构建企业成长性综合测度指数并得到各样本企业的综合成长指数及排名情况，根据测度结果对样本企业的成长状况进行了分析。
2 相关理论与文献综述
2.1 企业成长性内涵
企业成长性是一个不仅复杂而且具有综合性的问题，关于企业成长性的定义，学术界的专家学者们的研究也从未止步，一直以来学者们都在试图从不同的角度和视角去研究和阐述企业成长的内涵及其发展规律，也取得了丰富的研究成果，不同的企业有着不同的组织结构，这也意味着不同的企业之间对于成长性的界定会存在或多或少的不同之处。有学者的观点认为不同行业的企业之间其特点会存在差异，这也就意味着其成长性的表现在一定程度上会存在或多或少的差异，尽管如此但是从其本质上来看的话对于其界定均是一致的，都是企业对没有利用的资源和要素进行开发从而在企业未来的发展中持续不断长久发展的过程。在知识经济时代下，创新是企业成长的基础和动力。熊彼特认为创新无法取得绝对的平衡状态，创新是在不断变化的过程中的，这也解释了经济发展的动力和影响因素。这对于企业成长的界定具有很大的借鉴意义。当今社会竞争越来越激烈，企业所处的外部环境越来越复杂，企业必须注重创新、注重产品在市场中的竞争力、注重企业管理水平的提高进而提高市场价值，只有这样企业才能不断成长。
综合已有研究来看，由建立之初不断发展从而不断向其成熟阶段过渡转变的这样一种过程就是企业成长，企业成长通常表现为量的增长和质的提升的统一体。企业成长可以看作是量之增长和质之提升的统一体。所谓量的方面的增长是指企业所拥有的经营资源的量的增加，对于规模实现扩张、销售增长率实现上升、不断扩大的市场占有率等诸如此类的变化便被认为是企业成长在量的增长方面的体现形式。所谓质的增长主要是指企业对其内外部资源进行不断配置达到合理，并且对其组织结构进行不断调整和不断优化，从而创建和形成企业核心竞争力的过程，主要体现不断更新和成熟完善的技术与空间结构、内部经营结构等以及不断创新和发展的组织结构等均是企业质的提升的体现。
2.2 企业成长性相关理论
2.2.1 企业成长理论
企业成长理论是企业研究中的关键理论与核心理论，其对于指导企业的实践和发展方面具有重要的意义。企业成长理论的发展经历了五个阶段：
古典经济学被认为是蕴含着企业成长思想最早的理论，其核心观点和思想在于主张分工的影响和作用下所产生的规模经济的形成被认为是企业成长的主要原因，企业中的专业化分工会提高企业的劳动生产率。其核心思路立足于如下思路：经济增长主要是因资本积累和劳动分工的存在而存在，其主要是产生于这两方面的相互作用之下，换言之也就是对于资本积累来说其发展可以推动专业化分工的进步和发展，那么专业化分工也会起到反哺作用，社会也会因此形成越来越多的资本积累，同时让资本向能够发挥出最大的效率。这种相互作用可以不断循环，企业便通过规模经济实现了成长。古典经济学看起来传递了这样一种思想，只要能够让市场对资源进行配置以及让资本积累形成良性的循环，就能更好的促进经济的增长。古典经济学也有着自身的矛盾，也就是说专业化分工在资本积累的影响下产生了大于原先的规模，虽然工资在这种情况下也会提高但是对于劳动分工来说要想实现对应的发展却具有一定的难度，那么必然就会出现两者在发展过程中相脱节的现象和矛盾，即劳动分工无法跟上资本积累发展的步伐出现发展滞后的问题。
3 企业成长性驱动因素分析与理论模型建立 ................................... 23
3.1 企业成长性驱动因素：金字塔理论模型的提出 ........................... 23
3.2 金字塔理论模型各层级驱动因素分析 ................................... 25
4 企业成长性指标体系构建 ................................................ 33
4.1 构建初始测度指标体系 ............................................... 33
4.2 筛选原理（依据）与方法 ............................................. 35
5 企业成长性测度分析 .................................... 43
5.1 企业成长性综合测度指数构建 ......................................... 43
5.1.1 综合测度指数构建方法选择 ..................................... 43
5.1.2 基于突变级数法构建综合测度指数 ............................... 44
5 企业成长性测度分析
5.1 企业成长性综合测度指数构建
5.1.1 综合测度指数构建方法选择
在目前的研究中，综合测度方法主要集中在以下两大类型，一是客观测度法，另一种是主观和客观相结合的测度方法。客观测度法的种类很多，主要有以下几种：
灰色关联度分析法的具体分析过程的是以灰色系统理论为依据和基础，将企业成长性的测度看成一个灰色系统，关联度分析表达的是灰色系统中各指标之间关联程度，主要是针对各方案与最理想的方案（最优方案）两者之间的关系，来对目标做出评价。该方法能够对所获得的信息充分利用，对数据的要求相对来说比较低。但是该方法具有一定的主观性，并且某些指标的最优值在确定时不是很容易。
因子分析法可以认为是一种可以用其对多元数据进行处理的统计分析方法的一种，具体来说主要是用比较少数的几个因子来表示较多的变量之间的关系。通过降维这一思想将关联度相对来说较高的一些变量归为一个类别，方便提炼出容易解释的因素，原先的变量可以用新变量来进行表示。其局限性在于对样本数据的要求相对而言比较高，且要符合一定的条件。
熵值法主要是根据测度指标的差异程度得到其在整个体系中的权重，从而得到综合测度指数。熵值法较为客观，能够减少人为因素所形成的偏差；熵值法的缺点在于可能会由于太多的关注样本数据而缺乏对指标本身的考虑比较。
神经网络算法核心在于对人类大脑所进行的活动进行模拟，从而实现智能化的处理方式。能够总结出研究对象所存在和具有的客观规律，主要应用于各种复杂系统（比如企业成长性）研究的评价中。神经网络算法的不足之处在于其准确度比较低，同时对研究的样本数量的要求相对较高。
6 结论与建议
6.1 研究结论
企业的成长性问题一方面会对其自身的发展产生一定的影响，另一方面更重要的是其在更高层次会影响到一个国家的经济发展情况。一个国家的国民经济和社会发展离不开企业，企业是一个国家发展的基础和动力，是一个国家综合竞争力和产业竞争力的动力和来源。企业的发展和成长状况是一个国家的经济发展程度在微观层面的缩影和体现，企业的成长状况也是促进社会就业稳定的重要保障。本文对企业成长相关理论进行梳理，从企业成长性内在机理出发并与创业板企业的特点相融合深入分析企业成长性的驱动因素，构建更加客观合理企业成长性测度指标体系进而得到企业成长综合测度指数，以期对企业成长状况作出更加科学合理的分析和测度。本文研究的结论主要如下：
（1）本文建立了企业成长性驱动因素理论模型，研究认为企业成长性受到核心层、发挥层、基础层以及环境层四个层级的驱动因素的影响。
核心层面主要指企业核心层面的要素即企业核心的资源和能力，主要包括企业所拥有的无形资源、创新能力以及人力资本等要素。发挥层面要素主要是指在企业活动中对企业核心层要素加以利用的能力，企业核心层面要素的作用固然重要，但其作用的发挥要靠发挥层面相关能力和要素的利用和发挥下才能实现，企业的成长的关键同样在于企业如何对这些资源进行配置。发挥层面的要素是企业利用核心要素的手段，是对核心要素进行配置的手段，是企业统筹和协调各种资源完成企业任务的能力和水平。基础层面要素主要在于维持企业基本运行与发展、以及保护企业核心层和发挥层相关资源和能力免于受到相关因素的干扰和影响的相关因素，作用在于满足企业基本的需求及企业的核心层和发挥层的相对稳定，促进企业长期稳定发展。企业基础层驱动因素的表现形式主要是指主要包括：员工总数、有形资产等驱动企业成长的最基本的要素也包括维护企业稳定的风险控制能力、企业治理机制等方面的因素。此外本文研究认为外部环境中经济环境、法律环境、科教环境也会对企业成长的产生驱动作用。
（2）本文研究认为企业成长的各层级驱动因素之间并非相互独立，而是相互联系、相互作用，共同驱动企业的成长。
参考文献（略）