某生态经济区资产证券化情况简述

第一章引言 资产证券化无疑是人类融资方式发展史上的一次重大创新,笔者认为它是继股份制度后,人类融资制度的又一次伟大的创新。其与股份制度有异曲同工之妙,既可以集中分散的资金汇聚成生产建设的集中资本,又可以分散投资的风险,承担有限的损失,同时,资产证券化还有提前收回流动资金,增强资本周转的作用。其对于生产建设的支持作用是甚大的。我国三十多年的改革开放取得了举世瞩目的业绩,国家各项事业取得了卓越的成绩。然而与此同时,我国也面临着如何继续深化改革 放、继续保持国民经济快速发展的严峻挑战。中央政府在推动国民经济发展的同时也千方百计的调动地方的积极性,不断提出区域性国家发展战略。从东部沿海先行开放战略到西部大开发战略、振兴东北老工业基地战略、中部_起战略,再到新一轮的区域发展规划,比如以福建省为主体的海峡西岸经济区建设规划、陕西省西咸新区建设规划、湖南省长株潭一体化城市圈两型社会建设规划、河南省郑东新区建设规划、安徽省院江城市带建设规划、海南省国际旅游岛建设规划、江西省鄱阳湖生态经济区建设规划。从中可以看出,中央政府对国家发展战略的规划越来越细致和精确,实事求是,因地制宜,充分发挥区域的特色资源与条件,培养经济增长极。这也说明我国区域经济竞争也已进入白热化状态。 ......... 江西省在我国经济版图上被划分到中部地区,连东部多省,资源丰富。然而,在中部6省中江西的经济建设与发展却稍显逊色。这促使笔者思考:为何如此有何赶超之策 2009年12月,经过多部委细致深入的调查研究,《鄱阳湖生态经济区规划》正式获国务院下文批复,此规划是建国以来江西省第一个国家级区域发展战略规划,对江西省的长远发展、对中部幅起战略的顺利实现、对全国区域协调发展战略的实施以及科学发展观关于可持续发展的理论与实践都有着重大而深远的意义,从此建设鄱阳湖生态经济区成为国家战略,也成为江西省的头等大事。笔者认为江西省能否实现跨越发展、赶超战略,很关键的在于如何作好《鄱阳湖生态经济区规划》这一篇文章。基于此,笔者希望运用所学,通过引入资产证券化这一融资办法对江西省鄱阳湖生态经济区建设事业提出建议,期许能够对鄱建事业有所贡献。目前国内对资产证券化的研究多是宏观的、概括性的、理论性的研究,比如,资产证券化的风险管理研究、资产证券化的法律规制研究。也有就一些我国当前实践突出问题的研究,比如,国有商业银行资产证券化研究、路桥建设资产证券化研究、基础设施建设资产证券化研究。但从地方政府推动区域发展,贯彻执行执政政策角度思考如何利用资产证券化支持地方经济建设的研究成果笔者未曾见到。基于此,笔者也希望通过本文开辟一种新的研究视角和研究思路,从而对理论有所发展,对实践有所启发。 .......... 第二章资产证券化概述 2. 1资产证券化的含义、特征与本质 2.1.1资产证券化的含义 人类认识事物的规律总是从现象到本质,把握住事物的本质才算形成了理性的认识。概念含义是对事物高度把握的一种概括技术,也是学术讨论的一个基础元素,因此本节先提出资产证券化的概念含义。然后,为了加深对这一事物的认识,文章分别从事物表象特征和事物本质两方面对其进行进一步的揭示。“资产证券化” 一词于1977年由美国著名投资银行家Lewsi`S_Raweiri在接受《华尔街》杂志的记者采访时首次提出。但迄今为止资产证券化研究领域一直还没有形成一个统一的定义。数年来,不少研究者根据不同的观察角度以及不同的强调侧重点对其进行了有益的定义尝试。目前学术界对资产证券化的含义有如下几种观点: 从资产证券化的作用与效果的角度来界定。T.Frankel将资产证券化描述为:金融资产所有者通过重新分配风险的交易结构,以金融资产本身作为信用基础和偿付保证,辅之以信用升级手段,使金融资产信用更强、更具安全感和说服力,然后发行证券,面向各类投资者筹措资金,将流动性缺乏的金融资产转变为流通性较好的金融产品。 ....... 2. 2资产证券化基本原理 本节是在上一节对资产证券化静态的、外围的介绍的基础上动态的、直观的呈现出资产证券化的结构与全过程并探讨蕴含其中的学科原理。资产证券化有多种类型,但其基本的交易结构与运行程序是基本相同的。资产证券化的交易结构设计就好比一部设计巧妙的戏剧剧本,各种角色都有自己的“戏份”,出场时间、表演内容都有细致安排,各种类型的资产证券化不同之处仅是在于出演角色的“演员”。下面笔者给出一幅资产证券化流程图并就各主体和各环节分别详细讨论,以期清晰揭示出资产证券化的真实面貌。发起人,也称原始权益人,是指出售基础资产(实际是将基础资产产生的未来现金流收益权予以有偿转让)用于证券化的人。发起人或是出于筹融资的动机或是出于管理资产负债结构的动机将拥有的资产根据一定标准选出适于证券化的,然后组建基础资产池。发起人在信贷资产证券化中通常是由银行充当;在产权资产证券化中则通常为产权合法拥有人“之所以用“拥有人”而非所有人是因为可实施资产证券化的基础资产上权利人不汉是所有权人,也可以是债权人、部分物权人、知识产权人等。可资产证券化的基础资产上的权利基础是相当广泛的。 .......... 第三章鄱阳湖生态经济区建设资产证券化支持必要性与可行性分析.........29 3.1我国地方建设筹融资主要办法.........29 3.2鄱阳湖生态经济区建设筹融资基本情况.........32 3.3鄱阳湖生态经济区建设资产证券化支持的必要性.........39 3. 4鄱阳湖生态经济区建设资产证券化支持的可行性.........42 第四章鄱阳湖生态经济区建设资产证券化支持的法律促进与规制.........47 4.1意志、政策与法律.........47 4.2促进型立法推动鄱建资产证券化支持.........48 4. 3规制型立法规范鄱建资产证券化支持.........50 第四章鄱阳湖生态经济区建设 4. 1意志、政策与法律在民主法治社会 资产证券化支持的法律促进与规制在上一章中,笔者论述了在我省实施资产证券化支持鄱阳湖生态经济区建设的必要性和可行性,最后得出结论:在现有的条件下可以推行鄱建资产证券化支持,同时,笔者也指出现有的条件还并不完善,还有许多工作需要去做。基于此,笔者思考如何能够更好的促进资产证券化支持鄱建事业的落地和实施?如何在资产证券化实施中进行有效的调控和规制?人民的意见通过各种渠道传达到决策机关,决策机关经过科学研究、利益权衡形成执政意志,执政意志体现着人民的最根本利益,代表着群体的前进目标,执政意志的政治表达即形成执政者的政策,政策是执政者关于实现执政意志的直接表述,政策的贯彻执行则需要一定的手段和方式。纵观人类历史,实现政策的手段本质上基本有三种形式:行政强制、经济利益调控、意识形态与思想道德教化,不同的社会历史发展阶段三种方式的配比关系不同而已。执政意志及其政治表述政策在前民主社会可以说是善变的,因为其完全决定于君主的意志,虽然也有社会形势、人心向背、社会舆论的制约,但这些制约毕竟是缺乏刚性的;进入民主时代,人民的意志成为国家的意志,然而人民意志的形成需要一个复杂的汇集、综合、平衡的系统和一套公平、正义的程序,并且最终形成的人民意志如何保证其最高的权威和贯彻执行也成为一个非常关键的问题;政策实现手段具有多样性和易变性,这就好比在目标一定的情况下,实现目标的手段是多样的,同时也是可以随时变化的,然而这种多样性与易变性会造成国家和社会生活的不可知、疑虑和无所适从,从而破坏了国家和社会生活需要的稳定性。 ....... 第五章结语 资产证券化作为一种金融创新,有着强大的社会融资力量,其所蕴含的金融能量是为世界金融实践所证实的,然而,任何事物都具有两面性,在强大能量的反面则是巨大的金融风险,这一点在2008年美国次贷危机中也给世界上了一堂生动的教育课。笔者认为我们不能过分强调资产证券化的益处而忽视了风险,同时,也不应因惧怕风险而因噎废食、裹足不前,我们应当辩证的看待和利用好这一金融创新工具。所谓“君子性非异也,善假于物也”,在鄱建事业中我们既要积极的促进引入这一金融工具为我进行建设融资,同时,也应时刻关注风险,未雨绸缪,防患未然,规范这一金融工具的使用与运行。江西省作为中部欠发达后进省份,欲要实现跨越发展、赶超发展,必须有敢为天下先的创新意识,要在各项工作中敢于突破、善于突破,要有胆识和眼光,因循守旧是没有出路的,是无法实现跨越的。我国建国以来的经济发展史一再折射出一个真理:只有大胆突破,力推创新,才能先人一步、快人一拍。在鄱阳湖生态经济区获批为国家级战略规划之际,我们必须要在这一事业中大胆改革、大胆创新,引入新制度、新方法、新工具助推鄱建事业,只有这样,我们才能赶超和跨越。 .......... 参考文献（略）