本文是一篇电子商务论文，本文在界定电商平台、供应链及供应链融资、电商平台的供应链融资的概念、梳理供应链应收账款融资、存货融资、预付账款融资三种融资模式基础上，基于电子商务理论、供应链管理理论、信息不对称理论、交易成本理论等对京东电商平台供应链融资模式进行了系统的分析。
第一章绪论
第一节研究背景及意义
一、研究背景
中小微企业作为国民经济重要支柱，其发展备受各界关注，但其融资成本却居高不下，如何解决其融资难题成为当务之急，供应链金融则应运而生，并受到各界政府的高度重视，以便于能够利用供应链融资模式解决中小微企业融资难题，相继出台多项政策支持金融机构大力发展供应链金融，积极引导金融活水流向实体经济。在《关于金融支持制造强国建设的指导意见》等相关政策推动下，金融机构、大型企业、第三方服务平台、政府机构等各类市场主体纷纷加入，供应链融资市场规模不断扩大。并且随着大数据、物联网、云计算以及区块链等新兴金融科技的运用，供应链融资新模式、新体系快速涌现，供应链融资平台展现出广阔的发展前景。
与此同时，现代社会电商经济的发展十分迅猛，涌现了众多知名的电商平台，其中就包括京东电商平台。2023中国民营企业500强峰会在山东济南开幕，峰会现场发布2023中国民营企业500强榜单，京东集团以营业收入10462.36亿元位居榜首。京东电商平台中有众多电商企业，并且其中大部分为中小微企业，是电商平台供应链上的重要一环。随着市场需求的不断扩大，供应链融资的应用也引起各界重视，这一融资模式和业务也展现出巨大的活力，为解决众多中小企业的融资困境提供方案。并且处于风险控制目的，各银行也都收紧贷款政策，严格了贷款审查制度，尽管实现了一定的风险防控，但是也对银行信贷业务产生了很大影响，并将众多中小企业拒之门外，加重了中小企业融资难度。为此众多银行也在谋求新的发展模式，这都为供应链融资业务模式的发展提供了良好契机，电商平台也逐渐开始涉足供应链金融领域。
第二节国内外文献综述
一、国外研究综述
（一）关于供应链融资模式的研究
国外开展的供应链融资研究起步较早，也逐渐形成了较为完整和全面的研究体系。在早期的相关研究中，主要研究集中于对供应链融资模式方面，学者Klapper等（2005）针对存货押这一供应链融资模式进行了研究，并提出了存货动产质押的新的供应链融资模式，将存货动产纳入供应链质押融资体系之中，能够有效降低融资成本，有助于中小企业开展高效的融资活动[1]。Hofmann（2005）指出供应链融资的参与主体为供应链中各利益相关方，通过参与到供应链融资之中，实现供应链内部资金的高效流动[2]。Kumar等（2023）则指出供应链融资打造“金融+产业+生态”的新型模式，其中供应链金融的本质并非金融，而是供应链本身[3]。金融作为供应链发展的辅助，对核心企业提供的上下游供应链金融产品，更多是帮助核心企业解决对应的经营性相关问题。Rhian（2014）基于银行视角探讨供应链融资这一模式，分析在这一融资模式中，银行所占据的重要地位和存在的巨大作用[4]。Leuschner等（2023）对比了传统供应链管理和现代供应链管理，认为传统上供应链管理的目的是采购、制造和交付，现有的供应链融资主要集中在如何更有效地使用工具和工具的操作问题上，现代供应链管理的核心问题便是为组织提供资金，即供应链融资模式，就是通过利用买家和供应商之间的现金流和其他金融支持来实现[5]。为了确保供应链融资模式的实现，重点是优化现金流和确保流动性，而不是获得短期盈利能力。
第二章相关概念和理论基础
第一节相关概念
一、电商平台
从狭义的角度，电商就是借助互联网技术，进行在线商品和服务的交易活动；基于广义角度，电商则囊括了线上进行各种商品、服务交易的全过程。狭义视角下突出电商平台本身的交易性质，是一种现代化的商务活动的载体；后者则将交易范围扩大化，只要利用在线途径开展的交易活动都可以统称为电商交易平台[28]。
本文基于狭义的视角，电商平台的概念可以做如下界定：通过互联网搭建的按照一定规范和行业交易准则的在线交易平台。通过电商平台，交易主体可以实现信息数据等方面的相互交流，从而为其销售或者购买决策提供依据，实现商家的销售目的，同时实现消费者的购买目的。着现代互联网技术的不断发展，电商平台的贸易活动也得到了迅速的扩张，相比传统交易市场来说电商平台的优势十分显著，其不受时间和空间的限制，能够带来极大的交易流量，促进商业贸易的繁荣。并且通过在线沟通和交流也大大降低了交易双方的沟通成本，从而使交易双方共赢。
二、供应链及供应链融资
供应链这一概念，最早由迈克尔·波特提出，基于产品链涵盖的各个环节，诸如采购、生产、销售、物流等环节下，构成了产品完整的供应链条。同时在这一过程中，还会涉及到所需的资金流、信息流以及物流，以及各项资源之间的相互流转，参与主体也包括相应的供应商、生产商、销售商以及零售商、消费者等，除此之外还包括金融机构等参与主体，共同构成产品从原料到消费者所有的商品这一整个过程[29]。
第二节供应链融资的模式
一、应收账款融资模式
应收账款供应链融资模式是供应链中的企业与核心企业之间客观存在由于交易而产生的应收账款，将应收账款作为质押物获得银行等金融机构资金的一种融资方式，应收账款作为质押物也会成为第一的还款源，偿还供应链中上下游企业的借款，其具体的运行可详见图2-1的示意图。
由图2-1可知，在供应链中存在购销关系的两个企业主体之间，可以将购销中产生的应收账款作为质押物实施借贷活动。在这个过程中，作为供应链中的上游企业，作为核心企业的供应商为核心企业提供必要的资源，核心企业则以赊欠的方式获得上游供应商提供的资源，从而产生应收账款凭证，供应链中的供应商企业则以应收账款凭证作为质押物向银行等金融机构质押，获得相应的银行借款，以满足上游中小企业的资金需求，所欠银行等金融机构贷款则由核心企业还款加以偿还。由此可见，应收账款的融资模式效率很高，能够供应链中的中小企业在不提供其他抵押物、质押物的情况下获得所需借款；而与此同时在这一过程中，核心企业的信用是金融机构向上游供应商企业提供借款的关键。
第三章京东电商平台供应链融资模式分析....................19
第一节京东电商平台简介及供应链模式实施背景........................19
一、京东电商平台简介.......................................19
二、京东电商平台供应链融资实施背景..................20
第四章京东电商平台供应链融资模式效果评价................................29
第一节基于财务指标的京东电商平台供应链融资模式成效评价....................29
一、资金周转分析......................................29
二、企业经营分析.......................................32
第五章京东电商平台供应链融资模式存在的问题及成因分析....................45
第一节京东电商平台供应链融资模式存在的问题......................45
一、资金来源单一，资金补充能力受限..................................45
二、供应链企业虚假交易....................................47
第六章京东电商平台供应链融资模式的完善对策
第一节突破平台短板，扩大资金来源
一、对接银行资金
对于京东提供的供应链融资服务中，其资金来源主要来自自有资金，这就会对于供应链中可提供的融资资金产生限制，从而影响其融资效率和效果。为此，京东可以利用自身在供应链中的核心地位，以其庞大的资产实力、完善的财务管理体系以及众多的平台商家和用户等优势，与银行开展紧密的合作，当流动资金不足的情况下，重视银行这一资金渠道，获得相应的贷款，来提升本平台资金的利用率和流动性。
二、加强与保险公司的合作
保险公司也是可选的资金来源渠道之一，为此京东可以将保险作为资金来源之一，突破自有资金的限制，便于资金的流入。一方面，京东平台可以与保险公司展开合作，将保险公司纳入平台金融业务的风控体系之中，为中小企业申请的融资服务提供保险服务，从而能够帮助平台进行风险控制，实现供应链金融的良性健康发展；另一方面，京东还可以与保险公司开展合作，开发融资产品，从而可以引入保险公司的现金流，不仅仅可以扩大平台金融业务，还可以实现跨界整合，充实京东金融的资金流。
总结与展望
针对京东电商平台的供应链融资模式所进行的深入研究，对于理解和评价其在推动平台及合作企业发展方面的重要性与成效，提供了系统性的梳理和分析。研究覆盖了京东电商平台的多种供应链融资模式，包括“京保贝”、“京小贷”、“云仓京融”以及其他多元化的融资方式，经过发展京东电商平台的供应链融资业务规模逐步提升、融资业务流程较为简洁、供应链融资业务全环节的风险管理。在此基础上，并对这些模式对电商平台发展和合作企业成长产生的影响进行了显著成效的评估，得出下述结论：
首先，通过效果评估，供应链融资对京东电商平台的效果体现在：京东电商平台提升了自身的应收账款周转率，提高了整体的营运效率，同时存货管理能力也在逐步上升，加快了存货的变现能力。同时，京东电商平台整体盈利情况、现金流、投资收益等都有了明显的改善。基于平衡计分卡的京东电商平台供应链融资模式效果体现在：对于企业的经营分析，通常包括的财务指标为企业的营业收入和利润情况，同时还包括了企业的净资产收益率以及企业在经营过程中产生的现金流进行分析。供应链融资模式下，京东电商平台的市场份额有所提升，核心的盈利能力在不断地增强，内部运营能力得以提升、学习与成长体系不断完善。供应链融资模式下关联企业发展融资效率得以提升、融资成本得以降低、运营能力需要得以提升，但是同时也增加了企业对京东集团的依赖，形成了构相互依赖，相辅相成的商业生态体系。
其次，在这些模式的运作过程中，也暴露出一些现实问题，诸如资金来源的单一性、虚假交易行为、不完善的信用风险控制体系、过于狭窄的业务对象覆盖范围以及技术功能发展的不足等。进一步的分析揭示了这些问题背后的原因，主要包括了平台自身的局限性、客观存在的信息不对称性、监管体系的不成熟度、员工业务能力的待增强以及技术研发的不充分投入等因素。
参考文献（略）