本文是一篇财务管理论文，本论文对庄园牧场盈利质量的研究，虽然取得了一定的研究成果，但是仍然有不足的地方，未来盈利质量研究还需在如下方面进行改进：在管理层，投资者、债权人及其他多角度对盈利质量影响因素进行了分析，充分考量乳业财务特点，验证了选取财务指标的实用性与科学性。
第一章绪论
1.1研究背景
随着乳品企业经营规模的扩大和销售额的增加，乳业开始进入新的发展阶段。2018年至2025年中国奶业的详细发展规划，标志着中国乳业供给侧结构性改革的正式启动。同时，在畜牧业和产品加工方面，出台了更加详细和全面的法律法规，促进了乳业的发展。当然，随着国家的快速发展和市场环境的逐步完善，一些挑战依然存在：食品安全一直是中国人关注的热点话题，与老百姓的生活息息相关，老百姓在日常生活中越来越关注乳品原料的营养价值和安全性。尽管多年来全国上下对中国乳制品污染问题的关注促使政府出台了一系列政策，进一步调整乳制品发展规划，允许乳制品加工企业快速扩张，并对食品添加剂的范围和用量做出了更明确的规定，加大了对违反国家相关政策企业的处罚力度，但恢复人民对食品安全的信心还远远没有实现。与此同时，随着技术的进步和市场环境的变化，电子商务正在快速发展，人们越来越依赖网上购物。众多外国品牌看到中国市场的商机，开始计划入侵中国市场，而这些品牌的口碑和品牌效应使其在中国市场如鱼得水，人们认为这些品牌的产品质量能够得到保障，进而加大了这些企业的市场占有率，这样一来，除过蒙牛、伊利这样的龙头企业以外，我国本土的其他乳制品企业将会受到较大冲击。
由于受到新冠疫情的影响，国家愈发关注居民群众的身体素质，卫健委发布相关倡议书，倡导个人每日至少摄入300毫升液态奶，或者摄入与其营养价值相等的其他类型的乳制品，保障人们每日的优质蛋白摄入量，以提高身体免疫力。在2020年10月12日举行的中国奶业20强峰会上，发布了《2020中国奶业质量报告》，总结了推进“中国奶业倡议”和启动“中国奶业20强三年行动计划”的成果和经验。会议强调，要抓住战略机遇，坚持把奶业发展放在农业现代化的前沿，努力降低成本，优化产业结构，提高产品质量，加强品牌创新，用更加有力务实的举措提振了企业活力，促进了优质乳制品行业向更集中的方向发展。努力建立现代乳制品生产体系，提高生产效率，着力提高乳制品行业竞争力；致力于建立一个全面的乳制品质量和安全监测网络，提高管理效率，为乳制品行业的全面和可持续再生奠定基础。完善稳定长期利率以获取更高利润的机制，加强了产业融合与发展之间的联系；打造国际知名乳制品行业品牌，引领和推动中国以质量为基础的乳制品行业。新冠肺炎的出现使中国人更加重视营养、健康和免疫的平衡，对包括乳制品在内的营养健康食品的需求大幅增加，乳制品公司之间的竞争加剧。
1.2研究目的与意义
1.2.1研究目的
本文的主要目的是在乳制品行业的行业背景和政策环境的基础上，根据盈利质量分析所涉及到的相关的理论，采用盈利质量四维分析法，从盈利性、持续性、收现性和成长性四个方面对公司的实际经营情况进行分析，并且结合相关数据，将庄园牧场与同同行其他企业进行指标数据对比，从单一指标中分析企业的盈利质量，为了保证分析结果的准确性，所以又采用熵权TOPSIS分析法对庄园牧场及同行企业的原始数据进行赋权，计算得出庄园牧场盈利质量在同行业的排名，对盈利质量进行综合评价。根据综合评价的结果，发现庄园牧场盈利质量目前存在的问题，结合企业日常经营情况探究形成问题的原因，设计出庄园牧场盈利质量的提升方案，并且为确保提升方案的顺利实施提出相关保障措施。使公司可以在未来保持高质量发展，同时可以为其他企业提高盈利质量提供参考。
1.2.2研究意义
（1）理论意义
随着中国经济的不断发展和市场的不断扩大，投资者不再关注公司的盈利能力以确保其在报告期内能够成功分配股权，而是从权衡盈利能力转变为权衡公司的盈利质量。然而，根据目前资本市场对盈利质量的分析和评估，仍然没有成熟和完整的企业盈利质量评估体系。为了让企业客观地反映自身的实际经营水平和未来发展前景，研究自身的盈利质量是一个不错的选择，评价结果也会更加客观。由于公司目前的经济价值并不能直接反映其盈利质量，因此，可能存在这样的情况：尽管公司目前的经济价值不高，但在经济时期整体处于稳定发展阶段，盈利质量和发展前景良好；反之，可能有的公司在这个阶段表现出较高的经济价值，但实际上存在经营问题，盈利质量可能不高，那么在这一时段内就不适合对该企业进行投资。这说明单纯看公司的财务数据是有误导性的，有必要考察上市公司的盈利质量。因此，本文对庄园牧场的盈利质量进行了分析，并提出了研究类似公司盈利质量的新思路和方法。
第二章相关概念界定及理论基础
2.1相关概念界定
2.1.1盈利质量的概念
“盈利质量”一词是由桑顿·L·奥格费在1960年的一份公开报告中首次提出的，此后引起了广泛关注。自20世纪末以来，经常出现涉及伪造或篡改财务数据的丑闻，一些公司被发现有几位优质的财务报告和良好的利润，但其实际的盈利质量却不尽人意，这些行为都是在不断地误导和欺骗利益相关者，于是各个企业的利益相关者开始意识到盈利质量对公司的重要性。盈利质量是指用于客观、全面地分析和评价公司实际盈利的现金流和收益之间的互补关系，是对公司盈利能力的内部评价，是对公司盈利“质”和“量”的全面反映。
在回顾国内外有关盈利质量的文献的基础上，认为只有从多个角度对企业的盈利质量进行综合评价和分析才是全面和准确的。在国内外文献的基础上，本研究将盈利质量定义为会计收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度，判断企业盈利是否产生足够的、稳定的、持续的并具有未来增长潜力现金流，同时衡量实际收益产生的稳定性。
2.1.2盈利质量与盈利能力概念区分
盈利质量与盈利能力是不同但相关的两个概念，盈利质量是对企业盈利能力和其他方面的衡量，盈利能力更多的是作为财务业绩的单一衡量标准，仅仅只是对盈利情况的表层评估，而盈利质量则是对公司财务健康的多维度衡量，是盈利能力的“立体”表现，涉及到企业目前的盈利情况、经营是否能够持久和稳定以及未来的成长等方面。如果在对一家企业进行评价时，仅仅关注一些单一的财务指标，那么所得出的结论是非常片面的，因为不能确定企业盈利质量的具体情况，如若企业盈利质量并不像其指标表现出来的优质，那么企业在以后期间的发展必然会受到影响。
2.2盈利质量的影响因素
2.2.1行业内部竞争
近年来，中国经济蓬勃发展，各行各业都在快速发展。企业不断通过各种手段寻求自己在行业中的地位，其中最常见的是增加投资规模，扩大生产，引进创新的生产模式，但在实施过程中产生的高成本会严重影响企业的盈利质量。同时，行业内的竞争在任何时候都是激烈的。如果行业发展良好，在未来还有很大的增长空间，属于行业增长期，此时行业进入壁垒较低，新企业或其他行业的企业就会试图进入，以获取利润份额，以提高公司的利润，这将直接导致行业内竞争者数量的增加，加剧竞争；如果已经处于行业的成熟期甚至于已经进入衰退期，行业发展缓慢甚至停滞，这是不会再有更多的新企业挤入这个行业，但这并不意味着竞争企业的数量会急剧减少，相反，正处于行业内的企业会尽可能地争取市场份额。此时，一些大公司可能会利用其自身所具备的品牌优势、资金优势或降低产品价格来实现这一目标，其他中小型公司也会尽最大努力确保其不被行业逐渐埋没，这样的激烈竞争是可以想象的。因此，行业的激烈竞争导致公司的收入减少而成本增加，这种情况使得公司的利润下降不可避免，甚至可能导致公司的亏损，对盈利质量的影响是显而易见的。
2.2.2企业的治理结构
企业的治理结构所涉及的主体非常多，主要就是股东大会、董事会、监事会、高级管理层以及普通员工之间的制衡管理体系。一般的股份制企业所有者和管理层通常是分开的，以确保公司运营的有效性和未来的可持续性，两者必须相互制衡。通常情况下，一个合理的良好的公司治理结构不仅有董事会，还包括独立董事。董事会和独立董事的有效参与不仅可以控制管理层的行为，还可以在管理层做出重要决策以影响公司未来发展时，对其做出监督，以保障企业未来更好的发展，从而使公司的运营得到规范。确保决策的合理性对公司的业绩有积极影响，有助于提高公司的盈利质量。同时，如果公司股权过于集中，可能会使少数大股东控制公司，公司的重大企业战略可能由一个或几个人制定，股东会名存实亡，如果大股东只关注当前的收益，不对公司的长期发展做出明确的规划，会大大影响公司的科学管理，必然会产生负面影响，这对公司的盈利质量有不利影响。
第三章 庄园牧场概况与盈利质量评价分析 ........................................ 21
3.1 庄园牧场概况 .......................................... 21
3.2 庄园牧场经营状况 ............................... 21
第四章 庄园牧场盈利质量存在问题及原因分析 ................................ 59
4.1 庄园牧场盈利质量存在的问题 .................................. 59
4.1.1 资产获利能力不稳定 .............................................. 59
4.1.2 企业资金不能被充分利用 .............................. 59
第五章 庄园牧场盈利质量提升方案设计 ................................. 65
5.1 提升方案设计的目标与原则 ........................................ 65
5.1.1 庄园牧场盈利质量提升方案设计的目标 .............................. 65
5.1.2 庄园牧场盈利质量提升方案设计的原则 .............................. 65
第六章庄园牧场盈利质量提升方案实施的保障措施
6.1优化企业管理体系
6.1.1调整战略并有效实施
庄园牧场自成立以来，一直秉承着专业化经营战略。成功上市后，庄园牧场明确表示将以甘肃、青海为中心向全国辐射。未来形成以西北为核心、辐射全国的市场格局，通过多元化和差异化的产品战略，结合紧密的经营和营销策略，以满足不同消费群体的细分市场需求。秉持“以质量求生存”的发展理念，庄园牧场更加重视研发与创新能力，基于现有技术资源优势，加大研发力度，推出更具特色和针对性的产品，拓展新的利润增长点，打造核心竞争优势。差异化是随着社会的不断进步和人民生活水平的提高所出现的市场分层现象，可以有效扩大市场份额，提升产品价值，已经成为市场竞争的主流模式。然而，仅凭企业采用差异化策略并不能保证获得成功，因为不同行业或同一行业内不同企业间都存在着诸多差异，如果不能正确地认识和处理好这一问题，那么，即使企业采取了一些差异化策略也将事倍功半。在近几年的市场实践中，许多企业在实施差异化竞争战略时由于走入了误区而失败，这些误区包括企业对市场把握不够精准，产品的附加值成本较高却缺乏实际意义，最终不为消费者所接受，因此，有必要对其进行反思与总结，以指导企业正确地选择和应用差异化战略。
为确保企业所制定战略的有效实施，在制定战略决策时，管理层应该仔细研究分析所制定战略的可行性，并且在更加明确地了解所提出策略的利弊以及可修正范围之后，作出最好的决策，同时要注意防止“内部人控制”现象。确定企业发展战略之后，要持续关注战略实施效果：企业的管理层应该定期对战略实施效果情况进行监控，并向董事会提交关于发展战略实施情况的总结分析报告；董事会定期委派审计机构对发展战略实施情况进行审计，结合审计机构所出具的审计报告，审核经理层提交的总结分析报告，并就分析总结报告中提出的调整发展战略、调整战略实施的重要措施等建议进行决策，使企业适应未来发展。
第七章结论与展望
本文通过盈利质量四个维度的单项指标分析和熵权TOPSIS分析法综合评价两个方面，对庄园牧场2017年至2021年的财务状况进行分析，结合企业的生产运营情况，发现企业目前存在的问题，深入了解造成这些问题的原因，并针对问题做出盈利质量提升方案设计，以及提出提升方案实施的保障措施。最后文章得出以下三方面结论：
第一，研究发现，单项指标分析是仅仅针对财务数据分析，分析所得出的结果具有一定的局限性，并不能真实的分析出庄园牧场盈利质量具体情况，所以利用熵权TOPSIS分析法进行指标的筛选和赋权，构建出庄园牧场盈利质量综合评价体系，得到庄园牧场2017年至2021年的盈利质量综合得分，两种分析结合，所得到的结果具有一定的参考性。
第二，结合盈利质量单项指标分析与综合评价，从盈利性、持续性、收现性和成长性四个方面对庄园牧场进行分析，发现庄园牧场存在以下四个方面问题：资产获利能力不稳定、企业资金不能被合理利用、成本费用管理能力较弱和盈利成长性不良。通过研究发现，庄园牧场在企业经营中存在的问题是大多数区域型乳企普遍存在的，例如销售区间过于集中，与加盟商沟通不当等；对于其他行业来说，也存在一些相似的问题，例如没有建立品牌优势，产品同质化等。本文对于庄园牧场盈利质量的问题研究对其他区域型企业有一定的借鉴意义。
第三，根据庄园牧场存在的问题，所提出的成本费用控制优化方案和创收能力提升优化方案涉及到乳制品的整个产业链，涉及到研发、生产、加工、运输和销售等多个方面，其提升方案和保障措施对于乳制品企业具有一定的普适性，并且对于涉及这些方面的其他行业也具有一定的参考价值，但企业盈利质量的提升需要根据企业自身经营情况做出合适的提升方案。
参考文献（略）