本文是一篇财务管理论文，本文在理论分析方面，梳理学界绿色信贷与产业结构的研究成果，整理绿色信贷和产业结构优化升级涉及的理论和作用机制，为后面的实证部分提供理论依据。
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
全球经济不断发展，经济增长、资源问题、环境污染三者之间的矛盾愈发严峻，经济发展的可持续性引发了社会的密切关注，各国政府不得不开始探寻权衡三者之间均衡发展的可持续性道路。1997年，《金融机构关于环境和可持续性发展的声明》的发布引起了社会对绿色金融与产业结构优化升级的广泛关注和思考。2003年6月“赤道原则”被制定，为银行将企业环境问题纳入企业融资项目考核提供了参考准则，2017年底，全球融资项目总额中约有85%采用了赤道原则，这也标志着银行业等金融机构拉开了探索绿色金融工具资源配置功能作用产业结构调整和经济发展模式的序幕。
改革开放四十多年以来，中国经济总量居世界第二位，截止2020年GDP总量为1015986亿元，相较改革开放初期，GDP实现了大幅度上升，中国经济社会的发展取得了耀眼成绩，然而工业化的迅速推进和粗放型的经济发展方式，资源耗竭和生态环境污染恶化形势日趋严峻，高耗能产业和资源型低附加值产业带来的经济增长远远低于对环境造成的污染，高附加值产值的行业在产业结构中的比例较小。2007年，由中国人民银行等机构联合推出了《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》，旨在以绿色信贷为经济调节手段和工具作用“两高一剩”产业的企业融资成本渠道，抑制环境污染严重类型企业的持续扩张，引导市场闲置资金，聚集成为绿色资本，流向绿色环保产业，进而调整优化产业结构。2016年G20峰会上绿色金融被引入议题，十八大、十九大进一步强调要推动绿色金融的发展，贯彻十八大提出的五大发展理念，践行“绿水青山就是金山银山”的生态文明建设观念，粗放型的经济发展模式逐渐不适合我国经济的长远发展方向，转向绿色可持续经济发展道路是我国经济新常态下的必经之路和必然选择。
1.2 文献综述
1.2.1 绿色信贷相关研究
绿色信贷是一个带有中国色彩的概念，属于绿色金融的范畴。绿色信贷源于1997年，环境署发布的《金融机构关于可持续发展的声明》文件，为绿色信贷的发展奠定了基础。学界对绿色信贷的研究围绕以下方面开展：
绿色信贷概念界定方面：国外对绿色信贷的描述更多采用的是环境金融、绿色金融等术语，“赤道原则”于2003年率先在国外推行，2008年，兴业银行成为第一家加入该原则的国内银行，国外对绿色金融的研究相较国内起步较早。Cowan（1999）认为绿色金融是兼顾生态经济和传统金融学的一种金融产品创新，为绿色环保产业提供资金融通渠道，为金融发展与绿色经济的发展搭建桥梁，促进两者之间的相衔接沟通，推动绿色经济发展。Sonia（2002）认为绿色金融是金融工具创新和生态环境保护两者相互融合创新的一个概念，绿色金融将环境保护和可持续发展的理念渗透贯彻在企业发展过程中。我国绿色信贷起步时间较晚，1995年，绿色信贷的描述开始出现在国内学界的研究中，绿色信贷是金融机构积极响应环境经济发展和环境保护要求的一种政策，2007年，国家环保总局联合央行、银监会共同发布了《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》，下文简称《绿色信贷指引》，提出要利用绿色信贷这一经济手段遏制高污染高排放高能耗企业的发展，强化对这类行业的环境约束，为环保行业的发展提供支持，自此，绿色信贷正式在我国进入实施初步阶段。王艳丽（2021）认为，绿色信贷是为解决环境与经济发展冲突，为实现绿色低碳发展，改变市场投资偏好的一种信贷产品创新。
第2章 绿色信贷与产业结构的概念和理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 绿色信贷的内涵
工业化经济的到来，经济得到突飞猛进的增长，随之而来的是森林面积大幅减少，土地沙漠化、生物多样性的锐减、冰川大面融化、冬季雾霾频发等环境问题，社会经济增长与环境保护之间的冲突愈发尖锐，如何缓解和平衡两者之间的关系引起社会各界的广泛关注和讨论。环境金融、可持续金融、绿色信贷随之应运而生，学界对绿色信贷尚未有统一的定义，与国外环境金融和绿色金融的意义相近。绿色信贷的内涵在国外更多的是采用“赤道原则”的细则来阐述，相较传统信贷，银行机构在对绿色信贷贷款项目的审核上，会在原有的风险考量基础上增加对贷款申请项目的环境风险和社会效应的判断、评估，按照由高到低对项目风险划分为A、B、C三类，对于前两类项目会进行专门的环境和社会影响考核后决定是否放贷，绿色信贷利用金融机构的财务杠杆作用迫使企业将项目产生的环境污染降至最低。
我国经济快速发展的同时，环境问题频出，目前，国内越来越多银行加入“赤道原则”，积极响应国家对经济、环境和产业政策的发展要求，参与绿色信贷的实施并承担更多的社会责任，在金融行业树立标杆带头作用。尽管国内外对绿色信贷的表达和描述在形式上略有不同，但对绿色信贷的本质和内涵的认识上却是共通的，狭义上，绿色信贷是指商业银行对企业贷款项目审核发放的信贷行为。广义上，绿色信贷是响应国家在经济发展方向和环境发展要求为背景的宏观政策下产生的金融政策工具，金融机构参与执行政府部门发布的考核标准，对高耗能高污染高排放产业产生倒逼机制，反向激励其走向节能环保的发展道路，对节能环保产业进行正向扶持和激励，进而使经济发展走向绿色友好的道路。广义上绿色信贷包含两方面内容：一是政府部门制定环保政策法规，给予金融机构绿色信贷执行上的政策参考，指明在可持续经济发展方向上国家层面和社会层面上对银行业金融机构和企业发展的要求；二是绿色信贷对银行业金融机构的资金流向，将资金配置倾斜到环境友好型企业，逐步将资金撤出环境污染严重的企业，进而优化产业结构。
2.2 理论基础
2.2.1 绿色信贷相关理论
（1）信息不对称理论
信息不对称理论认为，市场交易双方对信息数量掌握的多寡决定着交易双方的市场位置，信息数量掌握的多少影响着交易双方承担和取得的风险和收益会有所差异。同时，该理论认为，信息不对称普遍存在于经济活动，背后隐藏着一定的道德风险的问题，市场经济转型的阶段该现问题更为突出，会导致市场资源配置效率低下。劣势地位的一方会采取企业信息充分披露的手段，降低信息不对称带来的影响。以信贷市场为例，银行业金融机构通常以申请贷款企业的财务信息判断贷款主体的经营状况和环境风险，贷款主体为了获得贷款支持，会选择刻意隐藏负面信息，造成企业和银行之间存在信息不对称的情况。为了减少信息不对称带来的不利影响，应当强化财务指标和非财务指标的信息充分披露，增强信息透明度，减少逆向选择问题的出现。
（2）信贷配给理论
Wilson认为信贷配给理论是指当市场所有借款人向金融机构申请贷款时，金融机构在一定利率水平下只能选择性的给予部分客户信贷支持的现象。信贷配给理论基于信息不对称的情况将信贷配给细分为两种情形：第一种情形是，当同时出现多个借款人向银行申请借贷时，银行会按照申请人的信用等级划分出信贷优先顺序，再选择信用评估等级最高的借款人发放信贷；第二种情形是，尽管银行机构拥有大量的信贷资源，但由于信息不对称的存在，银行想要获得借款人的全部信息是很困难的，因此对借款人发放的贷款额度存在一定偏差，很难做到完全合适和匹配的额度发放，进而造成信贷资源错配。
第3章 黑龙江省绿色信贷与产业结构的发展现状 .................................. 19
3.1 黑龙江省绿色信贷发展现状 ...................................... 19
3.1.1 黑龙江省政府推动绿色信贷政策的现状 ........................... 19
3.1.2 黑龙江省绿色信贷发展水平 ........................................ 20
第4章 黑龙江省绿色信贷对产业结构升级影响的实证研究 ................................... 27
4.1 黑龙江省产业结构优化升级的指标测度 .................................. 27
4.1.1 指标选取和评价体系构建 .............................. 27
4.1.2 数据处理和数据来源 ................................... 31
第5章 政策建议 ......................................... 38
5.1 建设环境会计信息共享平台，助力产业结构绿色化 ....................... 38
5.1.1 建设环境会计信息披露体系 ............................. 39
5.1.2 建立信息共享平台 ................................... 39
第5章 对策建议
5.1 建设环境会计信息共享平台，助力产业结构绿色化
5.1.1 建设环境会计信息披露体系
资本市场绿色资本的配置、绿色信贷的发展离不开企业环境会计信息的披露，企业环境会计信息的披露是信贷决策的重要信息基础。国内对上市公司环境会计的核算处理和环境会计信息的披露处于发展阶段，尚未形成完整的体系，国内企业对环境会计信息披露水平普遍较低。由于缺乏统一的企业环境会计信息披露报告标准，现阶段市场中披露的环境会计信息报告客观性较为缺乏，主观性较强，缺少环境资源消耗、碳排放成本、企业减排收益等环境会计相关信息的披露，同时，环境会计信息的披露呈现较高的碎片化水平、连贯性差，统计口径不一致的问题，阻碍了绿色信贷的发展。借鉴国外环境会计发展水平先进地区的经验，多维度多层次地丰富环境会计信息披露要求，敦促企业履行环境会计信息充分披露的职责，例如，日本要求企业在环境报告书中应当披露企业的环境成本、环保政策带来的经济效益和实施效果等，规范环境会计的确认条件、核算范围、核算内容、会计期间、环境保全成本以及环保政策的经济效益核算标准等。通过这些信息载体来反映企业的环境会计状况，规范境会计核算范围和内容，规范统一的环境会计核算口径和标准可以提高环境会计信息的可比性，降低信息不对称带来的影响，增加了投资者对企业环境会计信息的掌握数量、有利于投资者做出正确的决策，可以将企业碳排放有关活动的成本与收益数据信息及时纳入财务报告体系，提高企业环境会计信息的及时性和可靠性。
结论
黑龙江省产业结构综合值序列与绿色信贷序列的关联度为0.6697，灰色关联度大于0.5，处于中等以上的水平，这说明黑龙江省绿色信贷比率与黑龙江省产业结构优化升级综合水平存在较强的关联关系，黑龙江省绿色信贷与黑龙江省产业结构优化升级存在相关关系。根据上文的实证结果对灰色关联度结果进行排序，可以得到𝑟2>𝑟4>𝑟3>𝑟1，黑龙江省绿色信贷与产业结构高效化水平的关联度最高，随后是黑龙江省绿色信贷与产业结构绿色化水平的关联度，接着是黑龙江省绿色信贷与产业结构高级化水平的关联度，最后是绿色信贷与产业结构合理化水平的关联度。绿色信贷比率与黑龙江省产业结构四个测度水平的关联度都大于0.5，这表明绿色信贷与高效化、绿色化、高级化和合理化序列之间的相似度较高，其中绿色信贷比率与黑龙江省产业结构高效化和绿色化序列的关联度高于0.7，这说明黑龙江省绿色信贷对产业结构高效化、合理化的影响更大，对产业结构高级化、合理化的影响则依次降低。
首先，在黑龙江省政府推动和丰富绿色信贷政策的内容、银行业金融机构操作执行强化绿色信贷落实的过程中，对产业结构高效化水平的作用效果最为明显，绿色信贷会正逆双向激励企业进行技术创新，进而往节能减排方向转变，体现在新产品研发效果系数、能源产出率和社会劳动生产等方面的提高。其次，黑龙江省绿色信贷政策的推进和落实对产业结构绿色化水平的作用明显，绿色信贷在放贷过程中增加了对贷款项目的环境考核，直接作用于两高一剩行业，对“三废”排放等方面起到了遏制监管的作用。而后，黑龙江省绿色信贷对产业结构高级化水平的作用效果次之，黑龙江省第三产业近年不断发展，第三产业比重得到提升，而第三产业中有大量符合绿色信贷支持的高新技术类、服务类产业，高技术发展水平提升和研究投入强度加大，产业结构高级化水平得到提升。最后，黑龙江省绿色信达对产业结构合理化水平的作用效果较为明显，在财政支农等方面，黑龙江省积极推出农机租赁融资、信贷担保、农业补贴数据纳入农村金融服务平台等政策，推动黑龙江农林畜牧业等向集约化方向发展，助力黑龙江省现代农业综合配套体系的改革，为第一产业行业升级提供资金支持，动态调整三次产业结构空间布局，使得产业结构偏离度逐渐趋于合理化。整体来看，绿色信贷对产业结构优化升级的作用效果较为明显，加大黑龙江省对传统一二三次产业的绿色改造力度，给予资金扶持第一产业的升级发展，推动工业企业以及第二产业的其他传统企业进行转型升级和技术创新，利用绿色信贷帮扶新兴产业、绿色产业以及高新技术产业的发展，扩大黑龙江省第三产业的发展规模，实现规模报酬递增，促进绿色产业链上的企业联动发展，推动黑龙江省三次产业结构优化升级并取得了一定的作用效果。
参考文献（略）