本文是一篇财务管理论文，本文从志邦家居的财务数据出发，运用因子分析法，从行业间的横向分析和志邦家居近五年的纵向分析两个角度进行了全面综合的评价，并且根据分析情况，发现问题，剖析原因，提出对策。
第一章 相关概念与理论基础
第一节 相关概念
一、绩效和财务绩效的概念
（一）绩效的概念
绩效意味着成就和效率，是指社会经济管理活动取得的成果和成效。为了衡量政府在公共部门活动的有效性，业绩是一个包括多元目标的概念，反映公司的利润要求，由两个部分组成：目标管理和职责要求。企业和个人都要有目标要求，主动对目标进行管理有助于使企业朝着好的方向发展，可以确保目标的更好完成，并且可以通过给予奖励、提成、效益工资等奖励来激励员工；职责要求是对员工的要求，并以工资的形式来体现。
（二）财务绩效的概念 财务绩效是从绩效的概念出发的，从财务角度分析财务数据，可以更清楚的知道企业在运营过程中对业绩贡献的有效性。这体现在：
（1）盈利能力。使用经济增加值和销售增长率来进行比较评估。采用EVA代替过去使用的指标来对企业的盈利能力进行评估，同时能够更好地了解资本净收益和资本增值，是提高企业绩效评价准确性的途径。
（2）经营能力。主要是由企业的资产管理能力表现来评估的，提升资产利用率和盈利能力。其主要评价指标为存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率。
（3）偿付能力。是企业经济发展好坏和财务问题的具体体现，也是企业经营情况的重要衡量标准。其主要指标为资产负债率、流动比率和速动比率。
（4）抗风险能力。它是指企业在经营活动中能够抵御各种不可控因素带来不利影响的能力，包括抗经营风险和抗财务风险两方面。
第二节 理论基础
一、财务绩效评价理论
（一）委托代理理论
委托代理理论起源于20世纪30年代，主张分离所有权和经营权，由企业拥有者保留索取权并割让出经营权利。直至今日，“委托代理理论”一直是现代公司治理理论的逻辑起点。
委托代理理论主要研究的是一个或多个行为主体按照明示或暗示的契约，委托、聘用其他行为主体并为赋予他一定权力来为前者服务，并根据其提供的服务的“质”和“量”，给予其一定报酬的委托代理关系。
（二）利益相关者理论
其主要观点是，组织应该全面确保利益相关要求的平衡，而不是仅仅关注所有者权益的增加。企业不仅要注重自身的财务业绩，更要注重自身的社会效益。管理人员应该重视所有与组织行为和结果有关的个人，并努力满足他们的需要。
该理论认为，一个组织如果不能保持盈利能力和业绩，就不能满足任何人的利益需求。因此，组织应努力满足股东和其他利益相关者的需求，以确保企业的经济效益和社会效益都能得到提升。管理者需要主动确定最直接的利益相关者，并且需要与他们联系和沟通，以确保了解他们的期待和要求。想要平衡所有利益相关者的想法是不现实的，因此确定优先级是很重要的。最重要的是，只有管理者自己才能决定应授予利益相关者多少权力和权限，以及应在多大程度上给予利益相关者管理行为的控制。
第二章 志邦家居概况及财务绩效现状
第一节 志邦家居概况
一、志邦家居简介
志邦家居成立于1998，是中国木制家具行业“元老”级企业。如今，志邦家居将中心放在了全屋定制家居的产业中。基于品牌理念——更懂生活，致力于以定制设计和服务为核心，为全世界的家庭提供从厨房到全屋的统一规划，使人们能够直观地看到自己的家。2017年6年30日，志邦家居在上海证券交易所A股上市。志邦家居一直开发研究全屋定制领域，目前已成为行内顶尖的定制家居企业。通过引进先进设备，整合优质供应链，保证产品从设计、制造、安装到服务的每一步都以舒适为中心，打造顾客心中理想的家居良品。 二、志邦家居产品类别
志邦家居产品主要包括以下几大类：
（一）志邦家居
21年定制厨房经验，坚持 “更懂生活”的品牌理念，为消费者提供一整套厨房定制服务方案。依靠自身技术和规模优势，以及广阔的市场平台站到了行业前端。
（二）志邦·全屋定制
九大空间，满足人们对家的期待。志邦家居将用户的日常生活习惯、审美观念和个性化需求充分融入设计中，以“价值定制”为导向，进行人性化的空间组合，所有产品均严格按照整体设计理念进行空间规划，提供多种空间解决方案，创造属于自己的家居生活。
（三）志邦木门
志邦木门成立于2018年，延续了志邦家居始终贯彻的环保质量和工匠品质，以静音+、环保品质、智能人性、美学设计为核心，支撑起宁静而美好的生活。通过新颖的创新设计让每一个空间的门都展现了神奇技艺，可以随意地从一种风格走向另一种风格，和谐地贯连各个空间。
第二节 志邦家居财务绩效现状
本节对志邦家居目前的财务状况进行了描述性分析，其中在关键的会计数据分析上，采用了志邦家居年报中的数据；在分析的时效性上，通过对志邦家居2018—2020年财务指标数据进行纵向比较，来对志邦家居的盈利能力、偿付能力、发展能力和经营能力进行分析。并且选取同行业江山欧派、金牌橱柜、顾家家居、欧派家居2020年财务指标数据进行横向对比。
一、志邦家居盈利现状
盈利能力是指一个公司获得回报的能力。公司的获得收益能力越强，它给公司带来的利润越高，公司的价值就随之上涨。并且，盈利能力越强，现金流越充裕，偿付能力也能提高。盈利能力指标主要包括销售毛利率、销售净利率、资产保值增值率、总资产收益率和净资产收益率。本文选择的主要盈利能力指标是销售毛利率、营业利润率、总资产收益率和净资产收益率。这些指标能够比较清晰地反映出近年来志邦家居的盈利能力情况，从而能够发现并改善问题，进而为志邦家居更好的发展提出具体的建议。
以下数据来源于志邦家居2018—2020年的财务报表和同行业江山欧派、金牌橱柜、顾家家居、欧派家居2020年财务数据，计算后使用表格可以更直观地了解信息并分析。志邦家居2018—2020年盈利能力指标变化情况如表2-1所示：
第三章 基于因子分析法的志邦家居财务绩效评价基本思路及指标选取 .............. 26
第一节 因子分析法财务绩效评价的基本思路 ...................................... 26
一、检查现有变量是否符合因子分析标准 ................................... 26
二、提取公共因子并确定公共因子数量 ..................................... 26
第四章 基于因子分析法的志邦家居财务绩效评价过程 ........................... 31
第一节 志邦家居与同行业横向对比分析 ........................................ 31
一、同行业参比公司的筛选 ....................................... 32
二、具体分析对比过程 .............................................. 32
第五章 志邦家居提升财务绩效的对策建议 ...................................... 51
第一节 提高企业财务质量与成本管控能力 .................................... 51
一、从各项能力改善提高企业财务质量 ................................... 51
二、加强成本管控提高利润水平 ........................................ 51
第五章 志邦家居提升财务绩效的对策建议
第一节 提高企业财务质量与成本管控能力
一、从各项能力改善提高企业财务质量
从经营能力的角度看，志邦家居应通过进行合理举债，优化公司的资本结构来降低财务风险。以合理配置和管理各种流动资产，来提高流动资产的使用效率。若公司流动资产不能充分利用，公司的变现能力和盈利能力也会降低。同时，也要扩大销售，处理不需要的资产，使资产能充分利用。
从偿付能力的角度来看，志邦家居必须选择适当的方式来筹集债务，并制定合理的还款计划。有很多的企业因为对公司的债务偿还没有合理的安排，导致最后无法顺利偿付债款而走向破产。所以，要提前做好偿债的准备，制定相关偿债计划，企业资金的正常管理和运作都要与偿债计划密切相关。
从盈利能力的角度来看，志邦家居可以继续保持目前盈利良好的现状，与此同时，在市场中选择更好的项目，致力于商业模式的多元化，并推进企业组织现代化。
从发展能力的角度看，企业在快速发展阶段普遍存在着负债的倾向。志邦家居目前正处于大规模扩张阶段，这使得企业更容易面对资金短缺的问题。因此，制定合适的发展战略，促进各方面能力平衡发展。
从财务发展的角度看，志邦家居应不断提高资金使用水平，实行资金可追溯管理，加强对资金的调配，达到资金占用的减少，资金结构的优化，配置资金的合理性，进而加快资金周转，降低融资成本。财务人员要重视实行对成本的预测，通过加强管理来降低成本，进而获取效益。
结论
本文从志邦家居的财务数据出发，运用因子分析法，从行业间的横向分析和志邦家居近五年的纵向分析两个角度进行了全面综合的评价，并且根据分析情况，发现问题，剖析原因，提出对策。本文研究主要得出以下结论：
（1）通过对志邦家居近年来财务表现的横向和纵向比较，发现志邦家居的营业利润率正在逐年下降，且2020年低于行业平均水平；应收贷款周转率为9.82%，低于行业平均水平；近三年净资产增长率波动较大，且大多低于行业平均水平。通过因子分析发现偿债能力和发展能力较弱使志邦家居出现上述情况。
（2）造成志邦家居财务绩效不佳的原因是多方面共同导致的，但主要原因是其偿付能力和发展能力不足。在分析了偿付能力和发展能力这两个因素后，得出志邦家居主要存在三个问题：为快速发展而过度负债，不能按时收回贷款，长期偿付能力水平低。
（3）针对志邦家居财务绩效存在的问题及成因，提出了三条对策建议。财务方面：要提高企业财务质量和加强成本管控提高利润水平；管理方面：提高固定资产利用率、实行先进的企业管理方式和建立健全客户信用管理；竞争力提升方面：坚持技术创新与、加大研发力度及加强品牌建设。
本文的不足之处在于，只关注了因子分析引入财务评价中最突出特点，没有整体考虑到外部存在的其他情况对公司财务绩效的影响，这将是本文在未来研究中需要改进的地方。
参考文献（略）