本文是一篇财务管理论文，本文运用结构方程模型SEM建构数字化转型影响因素的5个潜变量及17个观测变量对企业财务绩效的4个评价指标8个观测变量的模型，运用SPSS分析调查问卷数据的信度效度，并再次运用AMOS实施拟合检验与路径分析。
1绪论
1.1研究背景
近年来，数字经济已成为推动全球经济发展、重构全球资源要素结构以及改变全球竞争态势格局的有力举措。习近平总书记强调，要不断做大做强做优中国数字经济。中国数字经济已进入深度应用、规范发展、全民共享的新局面。数字技术正在重塑生产组织、商业模式和社会生活方式。在“十四五”规划以及“2035愿景”中，强调要快速推进数字产业化变革与产业数字化转型。这是国家对未来中国数字经济发展方向的定位和指引，也是目标任务、重点举措和实施路径。数字经济为稳定和加快国民经济发展提供坚实支撑，同时有利于提升资源配置利用率、优化产业结构、实现产业现代化，推动经济高质量发展。
根据《中国数字经济发展报告（2022年）》显示，我国数字产业经济规模2021年实现45.5万亿元，同比2020年增长16.2%，相比同时期GDP增速多3.4个百分点，GDP贡献率达39.8%，数字经济地位日渐坚固。数字经济的蓬勃发展离不开工业数字化的持续推进，信息技术与制造业的深度融合，带动工业互联网、智能制造等新兴产业的蓬勃发展，推动数字经济的高质量发展。随着我国信息化建设进程的加快和信息技术革命的深入，以互联网、大数据等技术为支撑的新型企业形态不断涌现，推动传统产业与现代服务业的深度融合，促进数字化转型在经济社会各领域大幅推广。根据国家统计局的调查显示，2022年中国电子商务市场规模达47.57万亿元，同比2021年增长12.9%，比2015年增长近211%。网络消费已成为新常态下国民经济的重要推动力，对社会生活各领域的影响不断扩大。第50次《中国互联网络发展状况统计报告》表明，截至2022年6月，全国上网人数超过10.51亿，互联网普及使用率达74.4%，我国千兆光网覆盖家庭超过4亿户，累计建成并开通5G基站185.4万个，实现“5G进县、宽带进村”的全覆盖。
1.2研究的目的及意义
1.2.1研究目的
白酒行业经历20世纪昌盛期，2008年金融危机突发后，为进一步促进经济发展和加强产业投资，2009—2011年白酒行业又实现第二次高速发展，产销量快速上升。同时由于受国际国内宏观经济影响以及2012年“中央八项规定”等政策出台，白酒价格出现下滑趋势，白酒行业的产、供、销压力已全部转嫁至厂家。加之近年来白酒行业产能过剩和同质化现象严重，使得其整体利润下滑，整个行业进入微利时代，白酒企业间的市场竞争加剧，为快速占领市场份额，不断展开内部竞争。自2016年下半年起，白酒行业开始呈现复苏趋势，终端用户对白酒的消费需求转化为“少喝酒，喝好酒”，对产品质量与品类要求越来越高，并呈现多样化上升趋势，白酒企业间价格竞争日益加剧，随着行业从快速增长的“黄金时代”逐渐过渡到增长相对稳定的“白银时代”，高端品牌逐步渗透到下游市场，次高端和区域领先的白酒企业的业绩增长速度也开始加快。因此，白酒企业纷纷调整营销策略，以满足不同层次的客户需求，从而赢得市场先机。依据公开发布的调研资料，我国白酒的消费年龄主要集中在30至50岁这一区间。随着互联网和移动通信技术的进步，以及大数据时代的兴起，传统的酒类消费模式经历明显的分化和变革。新时代背景下，营销策略始终坚守“以人为中心”的理念，利用先进的数字技术，全面满足年轻、现代以及特定人群的各种消费和潜在需求。
2研究理论基础
2.1相关概念界定
2.1.1数字化转型
数字化转型依赖于新一代信息通信技术的推动，以数据作为核心元素，构建一个闭环的数据收集、传输、储存、处理和反馈机制。这一转型消除不同级别和行业间的数据障碍，实现企业智能化生产、营销、运营的数据化和管理的智慧化，从而提升整个行业的运行效率，催生新的业态、模式和动能，推动创新驱动的产业高质量化和跨领域的同步化发展，构建一个全新的数字经济体系。
2.1.2财务绩效
财务绩效，是指企业推进的一系列战略、决策、手段对其最终生产经营业绩所产生的实质性贡献程度。财务绩效不仅体现在股东收益上，也反映在企业未来现金流量方面。企业在成本管理上的表现，如资产的有效管理、资金的合理分配以及股东的权益回报率，都能通过其财务绩效整体表现来得到深入的反映。执行者的主要手段是通过提高经济附加值和促进销售增长来实现盈利。企业的盈利能力，指对产生利润影响因素的作用程度，反映其在一定时期内获取现金或其他收益的情况。企业的运营能力，指其在运营过程中所表现出的高效、精准的管理水平。企业的偿债能力是反映其经济实力和财务状况的重要指标。发展能力，反映的是企业在一定时期内获得较快发展的潜力与抗风险能力。营运能力与偿债能力共同构成一个有机整体，在其不断经营发展中，反映其可持续发展潜力和风险承受能力。现代企业所追求的财务管理目标在于实现企业价值的最大化，以达到最优化的经营效益。
2.2相关理论基础
2.2.1数据价值链理论
Miller和Peter于2013年首次提出数据价值链是一种通过数据的发掘、整合和应用来提升客户服务、加强组织管理和给予高效精准决策的赋能运作。
数据价值链模型数据看作是业务活动中的基础原料和核心资源。数据被视为一种独特的生产要素，其理论上的上升轨迹是从“IT有效性论”到“信息有效论”，再到“数据价值论”。数据价值论主张通过数据要素与其他生产要素进行深度整合，以实现业务流程的优化、服务水平的提升和组织能力的全面开发。在生产要素的背景之下，数据价值链利用数据的延伸来扩展传统的价值链，并详细描述价值信息的生成以及有价值地分析观点的整个流程。它涵盖数据的生成、收集、分析以及交换这四个关键步骤。本研究中，运用数据价值链理论，分析W酒业公司实施数字化转型策略，并对组织管理、生产方法、市场推广、客户关系管理以及渠道建设等各个环节进行深入的数据搜集、分析和判断，研究其数字化转型对财务绩效的影响因素与作用路径，旨在帮助企业更科学、准确和高效地利用数据，从而获得更大的经济回报。
2.2.2信息权变理论
Fred Luthans在20世纪70年代提出权变管理理论（Contingency theory ofmanagement），是一门在现代企业经营战略研究领域逐渐崭露头角的新兴学科。权变管理理论最突出的特点是，它侧重于根据各种不同的实际情况来选择适当的组织结构、领导策略和管理机制，以确保管理工作的高效和有效性；并采用特定的策略来执行这些建议的方法。当把一个组织看作是社会结构的一个子集时，它的所有活动都必须与外界环境的需求保持一致，以确保其工作的高效性。权变管理理论持有的观点是，企业在调整其经营策略、战略和行为时，应考虑其所面临的内部和外部环境，以求应用相关战略、举措、技术实现预期目标。权变管理采用“适应性”作为其核心思想来探讨管理难题，这一理念已经被众多学者所接受和认同。在大多数情况下，环境被视为一个自我调整的元素，而管理的理念和方法则是由多种变量所决定的。鉴于环境变动可能对管理思维、手段以及管理者的行为模式等多个方面产生影响，有必要对其进行适当的管理和调节。
3 W酒业公司数字化转型现状 ...................... 21
3.1 公司简介 ..................................... 21
3.2 W酒业公司数字化转型动因 ......................... 21
4 W酒业公司数字化转型对财务绩效的评价分析 .............................. 31
4.1 数字化转型对W酒业公司财务绩效纵向评价分析 .................. 31
4.2 数字化转型对W酒业公司财务绩效横向评价分析 .................. 35
5 W酒业公司数字化转型对企业财务绩效的影响分析 ...................... 42
5.1 模型选择 ................................. 42
5.2 研究假设 .................................. 43
5 W酒业公司数字化转型对企业财务绩效的影响分析
5.1模型选择
本文着重研究W酒业公司数字化转型对企业财务绩效的影响因素、影响路径、影响效果分析，结构方程模型SEM由潜变量、观测变量、残差变量共三种变量及测量模型与结构模型共两种模型组成，相较于其他传统计量模型，结构方程模型SEM优势在于可一并开展复杂的潜变量、观测变量、因变量等因素与路径分析。在研读的相关文献中发现，多数学者在数字化转型对财务绩效影响分析时，常采用案例分析、规范分析、实证分析其影响效果，较少采用计量模型分析其影响因素及影响路径。本文根据国内外文献综述、理论基础及W酒业公司数字化转型实践，数字化转型对企业财务绩效影响因素（潜变量）分别归纳为组织管理、资源统筹、数据信息、营销推广、渠道平台、技术创新共六类，并明确具体因子（观测变量），详见表5-1。运用传统财务绩效分析法，选取能够衡量企业财务绩效四大能力的二级财务指标8个，详见表5-2。
6研究结论与建议
6.1研究结论
本文以W酒业公司数字化转型为研究对象，通过研读文献并发放调查问卷，描述其数字化转型实施案例，收集2011-2022年度W酒业公司财务绩效相关指标数据，对其数字化转型前后财务绩效进行因子纵向横向分析，运用结构方程模型SEM建构数字化转型影响因素的5个潜变量及17个观测变量对企业财务绩效的4个评价指标8个观测变量的模型，运用SPSS分析调查问卷数据的信度效度，并再次运用AMOS实施拟合检验与路径分析。随后，得出如下结论：
（1）数字化转型对白酒行业财务绩效影响具有促进作用。国家政策环境、市场经济行情、互联网数字经济高速发展、新冠肺炎疫情的暴发对行业的冲击，是推动白酒企业布局数字化转型的主要因素，数字化转型对中端或中高端白酒企业的财务绩效促进作用最为显著，大幅推动公司行业地位提升，而对高端龙头白酒企业，数字化转型虽能促进其财务绩效提升，但基于其自身体量大、市场占有率高、行业地位与竞争态势相对稳定等因素，其行业排名地位提升仍需数字化转型与组织经营管理、市场营销推广、核心技术提升、产品研发突破等长期深度融合，力求取得新发展与新突破。
（2）W酒业公司于2015年实施数字化转型后，大幅提升企业财务绩效，尤其在2015—2018年中，综合财务绩效增幅最为明显，在疫情年份，其营业收入和净利润，综合财务绩效持续出现逆势增长，说明数字化转型可以对冲外部经济环境与疫情暴发的不利环境和风险，实现企业经营转型升级、提质增效。通过与5家中高端白酒横向对比的因子得分排名可得，其盈利能力在2015年实施数字化转型的三年后突显，从2017年的第4位跃升至2018—2020年3年蝉联第1，凸显绝对优势，但2021—2022年，伴随其他白酒企业数字化转型的深入广泛实施、疫情暴发等影响，导致行业竞争日益激烈，W酒业公司盈利能力从2020年的排名第1，下降至2022年的排名第3，故应注重盈利能力提升，持续深入推进数字化转型，不断提高营销能力、强化技术品质、提升品牌溢价。此外，结合此前W酒业公司财务绩效指标数据和因子分析可得，尽管其营运能力、发展能力、偿债能力2021—2022年有小幅下降波动，但总体持续稳中向好，无经营与债务风险。
参考文献（略）