本文是一篇财务管理论文，本文选择唐德影视公司作为研究对象，并结合影视业特点对其财务风险预警问题进行重点探讨，并采用熵值法和功效系数法相结合的方式对公司进行财务风险预警研究。与传统预警方法相比，熵值法的赋权方式更加客观、操作过程简单易懂，使得研究结果更具可靠性，所以本文利用熵值法构建了财务风险预警模型。
1、绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
随着我国经济水平的飞速发展，影视行业也进入了高速发展的阶段。截止到2022年，我国已跃升为全世界第二大电影市场，银幕数量也位居前列。2008年是我国的影视文化产业发展开启了“黄金十年”阶段，在持续不断的资本投入与政策扶持下，影视传媒业进入了高速发展时期，并且于2014年至2016年间达到了顶峰阶段。在这个时期内，不仅各大小企业间完成了并购重组，拓展并补充了整个产业结构，还有许多新兴企业对进入影视行业跃跃欲试。但是进入2018年之后，随着行业监管政策的日趋严格，一直以“轻资产”模式运营的影视文化产业开始进入高度规范化管理的调整时期，以至于行业内大量资金投入于2019年激流勇退，至此行业泡沫开始破裂。
在经历过政策调整后的影视行业，接踵而来的便是不容忽视的发展机遇以及更多的竞争压力。大量陷入发展僵局的影视企业本来可以借助于2020年的春节档回流资金，却没料到年初爆发了大规模的新冠疫情，造成上半年全国大部分影院的停业，这使整个行业都遭受了重大的损失，相关影视企业的注销数量远远大于上一年的注册成立量。即使主营业务为电视剧制作的企业情况略微好一些，但很多电影公司已经开始为拓展其他电视剧业务进行准备工作，毫无疑问这将给影视剧制作公司带来更多的竞争对手。在这种大环境下，就加大了影视企业发生财务风险的可能性。所以，在相关企业出现破产危机的先兆时，应该依据企业自身的财务状况并与我国影视产业的发展特性相结合，事先对潜在的风险隐患进行预警和控制，这对提高和推动影视行业的健康发展具有十分积极的作用。
1.2研究内容与方法
1.2.1研究内容
本文主要从财务风险预警相关理论入手，参考借鉴之前学者的相关研究成果，利用功效系数法构建适用于唐德影视的财务风险预警模型，并对分析结果提出适用于企业发展的防范措施。 从整体上看，本文共分为六个章节来进行研究，其内容如下
第一章：绪论。本章主要对研究背景及意义进行了介绍，同时分别从财务风险、财务风险管理以及财务风险预警三个角度总结归纳了国内外学者的研究经验，同时也介绍说明了本文的研究内容、研究方法以及主要研究框架。
第二章：相关概念与理论基础。本章主要对财务风险预警所涉及的相关理论知识进行了分析研究，为后续构建适用于公司的财务风险预警模型奠定了重要的理论基础。
第三章：公司概况及财务风险现状。本章首先对案例公司所处的影视行业财务现状及公司自身的经营现状进行简要的概述，然后分别从筹资、投资、营运、分配四个方面对公司当前所面临的财务风险进行识别，最后分别围绕企业所处的内外部经营环境对公司当前的财务风险成因进行分析。
第四章：基于功效系数法的财务风险预警模型的构建及应用。本章主要是通过熵值法、相关性分析以及功效系数法构建适用于唐德影视的财务风险预警模型，然后将模型具体运用于公司，计算公司的财务风险预警结果，并进行具体的分析说明。
第五章：唐德影视风险防范措施。本章是依据第四章计算出的财务风险预警结果，结合影视行业特点并针对公司存在的实际问题，对其提出相应的风险防范措施，为公司管理部门做出合理的经营决策提供了重要的参考依据。
第六章：结论与展望。本章是对全文研究内容的概括总结，针对本文存在的问题进行剖析与整理，并对未来进行更加深入的探究提出了展望。
2、相关概念与理论基础
2.1 相关概念界定
2.1.1 财务风险
1.财务风险概念
财务风险是指在企业的各项财务活动过程中，由于受到各种难以预料或控制的因素影响，使得企业的财务状况具有很大的不确定性，进而使企业产生不同程度的损失。企业在筹资、投资和生产经营活动的各环节中无不承担着一定程度的风险。研究者们分别从两个角度对财务风险进行了定义：分别为狭义的财务风险和广义的财务风险。狭义的财务风险是指在公司的经营过程中，因其不能按时、全额地偿付对外筹资所产生的风险。广义的财务风险主要是指在企业的日常经营管理活动中，由于一些不可预测的因素，导致企业没有达到预期收益而引起的风险。本文在研究过程中所涉及到的定义都是广义的财务风险。
2.财务风险特征
财务风险的特征主要为：客观性、全面性、不确定性、损失性以及共存性。客观性意味着财务风险本质上是不可避免的，与人的意图无关。全面性是指在企业生产经营的各个环节都存在财务风险，必须采用更加全面的风险防范措施。不确定性是指由于企业的外部环境是不断变化的，所以导致其面临的财务风险具有不确定性。损失性是指财务风险的发生会导致企业预期收益与实际效益之间产生偏差，进而使企业产生经济损失。共存性指企业的风险与收益是同时存在的并且二者呈正比关系，通常情况下，财务风险越大收益也越高。
2.2理论基础
2.2.1 风险管理理论
风险管理作为一种管理科学，它是将风险管理策略应用于组织中的一系列管理活动的过程。风险管理是一个系统，涵盖了从风险识别到应对措施等一系列活动。它的目的是确保组织可以有效地应对和缓解风险，以最大程度地减少损失，提高组织的稳定性和持续性。风险管理需要运用特定方法来帮助组织实现预期的目标，具体流程为：第一要先识别风险，然后再对风险进行分析，最后是对风险进行控制。通过有效地管理风险，可以帮助组织提升自身的竞争力，增强抗风险能力，减少损失并提高经济效益。首先，风险识别以公司各方面信息为基础，对潜在的或已经发生的风险因素进行识别及分类；其次，风险分析与预测则是对风险发生的概率及产生的影响进行评估；最后，风险控制是在风险分析的基础上，制定相应的防范对策，降低可能出现的财务风险对公司的正常运作造成不利影响。
2.2.2 内部控制理论
内部控制理论是指在组织机构内部建立起一套有效的管理策略，以此确保其在复杂的环境中能够保持良好的运行。它是一个以风险为导向的管理理论，强调通过对组织机构内部进行有效的风险识别和评估，接着再提出相应的风险应对方法及控制措施，以此来实现公司的正常运营。企业内部控制是企业管理的重要组成部分，它是保证企业正常经营的重要手段。因此，内部控制的缺失或制度的不完善是企业产生财务风险乃至财务危机的原因之一，这就需要企业高度重视和加强内部控制管理。本文的研究主要关注企业管理层面的内部控制，该理论主要是针对公司的财务行为进行有效控制，为公司实施内部控制活动提供有利的制度环境。
3、唐德影视财务风险现状分析 ............................. 13
3.1 影视行业发展现状 ..................................... 13
3.1.1 影视行业发展趋势 ...................................... 13
3.1.2 影视行业财务风险状况 ....................... 14
4、唐德影视财务风险预警模型的构建及应用 .................................... 30
4.1 财务风险预警模型方法介绍 ................................... 30
4.1.1 熵值法 ............................................ 30
4.1.2 功效系数法 ................................. 32
5、唐德影视公司财务风险防范措施 ............................ 52
5.1 优化企业筹资结构 .................................... 52
5.2 强化投资项目审核 ........................................ 53
5.3 提高存货变现速度 ......................................... 54
5、唐德影视公司财务风险防范措施
5.1优化企业筹资结构
唐德影视公司在项目制作初期的资金投入很大，但周转率略低，资金回笼速度较慢，导致其资产负债率比较高，截止2021年底，公司连续多年资产负债率高达85%以上，远远高于同类公司的平均水平。2018年，公司筹资活动现金流入金额竟达到11.53亿元，大量的筹资费用使企业的还款压力剧增，仅当年产生的财务费用就高达8675.39万元，同2017年2415万元的财务费用相比增长了259.3%。同样，公司2019年的财务费用依然在大幅度上升，增幅达到23.35%，这就表明公司的有息负债在不断增加。唐德影视作为一个需要在项目初期投入巨额资金的影视企业，仅仅依赖大规模举债来维持其项目的制作，会在公司还未产生预期收益时就增加其偿债压力，这对公司维持正常的运营状况来说是一种巨大的考验。基于影视企业资产流动性差的特征，唐德影视应该尽可能地增加公司的长期债务比例，逐步减少短期债务比重，使公司的长短期债务结构趋于平衡。公司还应在借款时考虑相关影视剧作品的制作周期，尽量使债务偿还期限与获得收益时间相匹配，避免出现资金链断裂的情况，进而达到提高公司的偿债能力目的。另外，想要缓解债务压力、降低财务成本，拓宽公司融资渠道就成了首选。公司可以借助非公开发行股票来筹措资金，通过资本市场再融资筹集用于企业正常运营的资本，这样不仅可以降低资金的使用成本并且可以获得较银行借款而言更多的资金，有利于其以较低风险展开大型影视项目。唐德影视应基于原本的筹资计划，通过多种渠道优化现有资本结构，在保证公司资产质量的前提下，开辟更多低风险、低成本的筹资渠道。
6、结论与展望
6.1 研究结论
在全球化发展的趋势下，各国之间的关系越来越密切，经济、文化、思想都在相互渗透，社会的多样性既给我们提供了无限的机遇，也给我们带来了巨大的挑战。公司如果想跻身行业前列，突破发展困局，就必然会面临各种不可控的风险。从之前的分析可以看出，要想真正了解企业是否面临财务危机，首先要明确自身的经营现状，进而判断在日常经营中是否存在风险隐患，然后构建适用于唐德影视的财务风险预警模型，判断公司的财务风险等级，并根据结果提出科学合理的防范措施。本文以唐德影视作为案例公司，通过上述研究思路对其进行分析，进一步证实了在公司内建立财务风险预警体系的重要性，也为行业内其他企业建立起自己的财风险预警模型提供了参考。具体研究结论如下：
第一，影视企业具有独特的财务特性。不同于其他传统行业，一部影视剧作品从前期筹备阶段到正式发行上映，期间会受到很多因素的影响，所以就造成其制作周期也存在很大的不确定性。制作周期过长，就会增加企业的应收账款金额，如果款项不能及时回流，就会给企业带来极大的财务风险。其次，由于国内物价水平和演员薪酬的不断攀升，影视公司的制作成本也在逐渐增加，如果公司制作的影视剧无法通过审核或者由于问题演员不能上映时，公司将会损失全部的制作成本。除此之外，其他种种财务特性也同样增加了影视企业的财务风险，因此影视企业应不断加强自身财务风险预警意识，利用科学合理的风险防范措施应对财务风险对企业造成的影响，促进影视行业的健康发展。
第二，对唐德影视进行财务风险识别并分析其成因。本文以唐德影视2017至2021年的财务指标为基础，分别从筹资、投资、营运、分配四个方面对公司的财务风险进行了识别，发现唐德影视的财务风险主要表现为：公司债务结构不科学，偿债能力逐年减低；其次，受多种因素影响，公司从2018年起连续三年呈亏损的状态，净利润持续为负，市场占有率也在不断下降；同时，唐德影视受其制作的古装大剧《巴清传》中主要演员的舆论风波，导致大量存货积压，应收账款周转率也处于行业较低水平；最后，由于唐德影视业绩不佳、股利政策不当，导致公司多年未进行股利分配。通过以上分析可以得出，唐德影视在筹资、投资、营运及分配等方面均存在着不同程度的风险，进而使公司整体的财务风险也在逐年上升。
参考文献（略）