本文是一篇财务管理论文，本研究以A电力企业2017-2021的相关财务数据，从偿债能力、营运能力、经营能力、发展能力四个方面对A电力企业的财务风险进行了分析识别，而后以电力行业的特点从内部、外部因素出发识别电力企业的财务风险。
第一章绪论
1.1研究背景
2020年9月，国家主席习近平在联合国大会上首次提出了中国未来时期内减少与控制碳排放量的“双碳”目标，即在2030年前，我国的总碳排放量达到峰值（“碳达峰”），并且力争在2060年前，我国碳排放与减碳措施实现基本正负抵消，达到相对意义上碳的零排放（“碳中和”）。“双碳”目标的提出，不仅为我国经济与社会的绿色、低碳发展指明方向，同时也为全球应对气候变化提出新的思路①。
自2005年后，我国碳排放量超过美国，成为全球第一大碳排放国家。截至2021年末，中国的碳排放量达到98.94亿吨，占全球总碳排放量的30.7%。作为当前世界上最大的碳排放国家，中国对“双碳”目标的实现需要经济社会各行业领域都采取更加具有力度的节能减排措施。其中，作为碳排放的主要行业，电力行业的低碳改革是“双碳”目标实现的重要环节。
2021年3月，国家电网发布了《“碳达峰、碳中和”行动方案》为国内电力企业实现“双碳”目标率先作出表率；2021年10月，国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，其中提出我国电力企业对电力行业的碳排放提出明确要求，指出我国在未来时期内要加快新型电力系统的建设，增加新能源在电力系统中的比例，扩大清洁电子资源的规模。到2025年，我国的新型储能装机容量要超过3000万千瓦；到2030年，抽水储能电站装机容量要超过1.2亿千瓦。在“双碳”背景下，我国电力企业不但要继续承担经济与社会发展的用电需求，还要通过大量的资金投入创新发电技术、淘汰与改造高污染的发电机组，同时还要加强新型电网的建设、应对激烈的市场竞争等，这势必使电力企业面临着更为沉重的经营负担，增加了电力企业财务风险发生的可能性。
1.2研究的目的与意义
1.2.1研究的目的
本研究的主要目的是以“双碳”为背景，对电力企业在此背景下的财务风险展开定性、定量分析，识别在“双碳”背景下A电力企业所面临的主要财务风险，通过量化分析的方式评价其财务风险水平，再据此提出规避财务风险的策略，由此以A电力企业“双碳”背景下财务风险的“定性识别——定量分析评价——规避防范策略”的研究为当前我国电力企业识别、评估与防范财务风险提供一定的参考借鉴，促进电力企业的可持续发展与国家“双碳”目标政策的有力落实。
1.2.2研究的意义
（1）理论意义
梳理相关文献发现，由于“双碳”目标提出时间尚短，当前国内关于电力企业如何落实“双碳”目标的方法途径相关研究较多，“双碳”背景对电力企业财务影响方面的研究仍然较少，理论成果十分有限，难以为推进“双碳”背景下电力企业财务方面的研究以及电力企业在“双碳”背景下建立与完善新型的财务风险管理体系提供一定的参考借鉴。而本研究创新性地以“双碳”背景为背景，对探索电力企业财务风险进行识别、量化分析，并提出相应的电力企业控制财务风险的策略，由此在理论方法上为相关研究的进一步开展与电力企业识别、量化与控制“双碳”背景下的财务风险提供一定的参考与借鉴。
（2）实践意义
“碳达峰”与“碳中和”这一“双碳”目标的提出，是我国追求经济与社会绿色发展的有力举措，电力企业必须积极落实“双碳”目标的政策要求。同时，在现代新型经济环境中，企业仅仅依赖于经济效益来评价自身的经营绩效已经不再适用，而是应当兼顾社会责任、环境效益等因素，从综合方面出发来评价经营与发展水平，并从中发现企业在内外各方面因素影响下面临的财务风险，如此即能够使企业管理者为进一步开展企业管理决策以及外部投资评估企业价值提供有力依据。
第二章相关概念及理论基础
2.1相关概念
2.1.1“双碳”目标的定义
“双碳”目标即“碳达峰”与“碳中和”的目标，由国家主席习近平在2020年9月22日的联合国大会上提出。其中，“碳达峰”是指我国碳排放量要在2030年前达到峰值，而后实现碳排放量的逐步下降；“碳中和”采取相应措施抵消碳排放，如植树造林等方式净化大气中的碳。在2060年前，我国要实现“碳中和”，即排放的碳要通过各种措施得到抵消、中和，实现最终的碳排放不大于碳抵消，达成碳排放的“动态清零”。根据国家电网2021发布的《国家电网“碳达峰”、“碳中和”》行动方案，我国以能源燃烧所排放出的二氧化碳总量占总排放量的约88%，其中电力行业占能源行业二氧化碳排放量的约41%。“双碳”背景作用于电力行业，就是促进电力行业实现低碳发展。西方能源企业碳减排政策实施时间较长，而我国实施时间尚短，因此实施碳减排要求电力企业必须在短时间内在技术研发、电力生产、经营销售、内部管理及市场策略等方面做出改变，由此会对其财务产生直接影响并引发财务风险。
2.1.2财务风险
财务风险的定义有广义与狭义之分。从狭义层面而言，财务风险就是指企业的筹资风险，是企业通过筹资经营后无法获得预期利润或无法及时、足额偿还债务而引发的财务方面的损失与分析。广义的财务风险则是指企业财务状况偏离其预期财务目标的可能性。在企业的经营周期内，由于内部、外部各种相关因素的影响，导致其实际的财务情况与预期的财务目标发生了偏离，使得企业面临着不稳定的财务结果并可能给企业带来一定的损失。但需要指出的是，企业的财务风险作用的结果并不是一定是给企业造成损失，也可能是给企业带来更大的收益或者是对企业并无实质性影响。一般来说，高风险意味着高回报，在复杂的经济市场环境中，有的企业采取一些高风险手段经营而获得更多的收益。
2.2相关理论基础
2.2.1可持续发展理论
人类的活动对生态环境的影响日益加深，如果不对人类破坏生态环境的活动加以遏制，则最后必然使得生态环境受到严重破坏，使得人类的生存与发展失去基本的自然基础。由此，可持续发展理论强调人与自然和谐相处，共同发展，并且指出人类的经济活动对整个生态环境的影响具有延续性，会影响到未来的生产生活与环境。因此，可持续发展理论①具有三方面的明显特征：第一，在经济社会发展的同时，要注重人类其他方面的协同发展，而不是过于追求“经济独大”而导致人类社会发展的不协调；第二，在人类发展的过程中，要注重生态环境的保护，追求发展与环境维护、建设的平衡，而不是以肆意牺牲环境为代价追求一时的发展利益；第三，可持续发展最终目标是提升全人类高质量、健康、和谐地生产生活，依赖于科学的政治管理、法治、经济、社会建设、人文等体系。
“双碳”目标中贯穿着可持续发展理念，在环境问题日渐突出的背景下，各个国家都需要履行生态保护责任，在经济领域上采取积极措施，通过政策推进、法律制度的匹配以及经济体制的创新、产业结构的改革等降低各行业的碳排放量，追求人类与自然的可持续发展。作为碳排放量巨大的电力行业，只有积极将“双碳”目标有机地融入生产、经营乃至企业的文化的各个环节之中，有效落实减碳举措，从而实现企业、行业、国家乃至全球的可持续发展。
第三章“双碳”背景下A电力企业财务风险识别.............................15
3.1 A电力企业背景介绍.....................................15
3.1.1 A电力企业简介.................................15
3.1.2 A电力企业的“双碳”目标及实现措施.......................15
第四章“双碳”背景下A电力企业财务风险量化评价............................28
4.1 A电力企业财务风险量化指标的选取..............................28
4.2建立A电力企业财务风险量化指标集.................................28
4.3确立客观权重.................................29
第五章“双碳”背景下A电力企业财务风险控制措施........................41
5.1以融资渠道为视角分析偿债能力方面风险控制措施....................41
5.1.1 A电力企业融资渠道现状............................41
5.1.2以融资渠道为视角分析偿债能力方面风险控制措施...................42
第五章“双碳”背景下A电力企业财务风险控制措施
5.1以融资渠道为视角分析偿债能力方面风险控制措施
“双碳”目标的实现要求A电力企业在技术研发、设备的更换、新能源业务的扩展等方面投入大量的资金，资金需求量增大加剧了偿债能力风险的扩大。经前文对A电力企业偿债能力方面风险的定性、定量分析，就可以发现其偿债能力方面已进入“轻风险”等级，呈偿债能力风险上升，长期偿债能力下降的特点。
5.1.1 A电力企业融资渠道现状
从资金来源方面看，A电力企业资金主要依赖于电费收入、发行股权及商业银行贷款等方式融资。上述融资渠道均存在相应弊端，首先，我国对于电价调控的力度较大，电力企业的电费收入有限，难以在“双碳”背景资金需求量增大的情况下，提高偿债能力。其次，长久以来电力行业的发展较为稳定，加之政策的影响，A电力企业同其他电力企业一样在的改革发展中遇到一些障碍，导致资本市场中的投资者对电力企业价值的评估难以提升，由此电力企业依靠发行股票业务获得资金的途径也在一定程度受到限制。最后，虽然商业银行对于类似于A电力企业具有政府背景的企业在贷款审批时放宽了政策，使得A电力企业更容易获得贷款，但商业银行贷款的利息较高，增加了A电力企业的融资成本，同时也就导致了偿债能力风险的上升。
第六章结论与展望
6.1研究结论
本研究以我国五大发电集团之一的A电力企业为研究对象，在明确相关研究背景、目的与意义及国内外研究现状、相关概念与理论的基础上确定研究的思路与方法，而后基于电力行业背景对A电力企业进行财务风险的定性识别，再以熵值法与模糊层次分析法从偿债、盈利、营运、成长四个方面及总体上对“双碳”背景下A电力企业的财务风险进行定量分析评价，进而提出“双碳”背景下A电力企业规避财务风险的策略。具体而言，研究主要得出以下结论：
1.本研究以A电力企业2017-2021的相关财务数据，从偿债能力、营运能力、经营能力、发展能力四个方面对A电力企业的财务风险进行了分析识别，而后以电力行业的特点从内部、外部因素出发识别电力企业的财务风险。在内部，电力企业面临着投资风险、筹资风险、经营风险、内控风险等；在外部，电力企业面临着宏观经济不稳定引发的风险、产业政策的落实引发的财务风险、煤价不稳定引发的财务风险、技术创新不足引发的财务风险等。同时，基于“双碳”背景分析电力企业主要面临着煤电淘汰与改造引发的财务风险、新能源发电规模化引发的财务风险、低碳转型资金需求引发的财务风险等。
2.在对财务风险定性识别的基础上，本研究采用熵值法与模糊综层次分析法从偿债能力、营运能力、经营能力、发展能力四个方面出发对A电力企业的财务风险进行了量化评价，结果发现“双碳”背景下A电力企业财务风险评价指标为81.9分，处于上述的“轻险”等次，并且略超过该等次最低值1.9分。其中，偿债、营运、盈利与发展能力4个准则层所反映的财务风险评价得分依次为82.6分、86.0分、78.2分、80.6分，除盈利能力准则层的财务风险等级为“中险”外，其余3个准则层均处于“轻险”等级。
参考文献（略）