第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
再保险是保险公司分散风险、转移自身承保能力以外的风险的重要手段之一。保险人一旦承保新保单后，必须按自身风险承受风险能力额度及公司自身的经营战略，将所承担的部分风险分散给其他多家保险公司或再保险公司，以保证其保险经营的稳定性。
基于中国保险市场的蓬勃发展，市场涌现出大量保险风险，原中国保险监督管理委员会（现中国银行保险监督管理委员会，以下简称“银保监会”）于 21 世纪初建立了偿付能力充足率管理体系，根据十多年实施情况并借鉴欧洲 Solvency Ⅱ 以及美国 RBC 保险监督相关制度，并在 2015 颁发实施新一代偿付能力监管体系（以下简称“偿二代”）。建立“偿二代”体系的目的是更好的监控整个保险行业的风险状况，与此同时银保监会把该制度作为对保险公司监管的重要手段，类似于中国银行监督管理委员会采取银行资本充足率进行监管。“偿二代”实施至今五年，近五年来，各家外资再保险公司加快在我国投资的步伐，见表 1.1：
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
国外学者的研究大都集中于评估保险公司的偿付能力状况以及评价保险公司偿付能力影响因素。在先期保险公司偿付能力研究中，科学家开创了单变量分析的先河。Duval（1967）在这种方法的基础上，提出保险准备金、股市波动、数量和性质等许多因素对外国保险公司破产的可能性的影响。但是，由于一维分析方法的缺点，不可能考虑到许多变量的积分和交互作用，从而导致预测的准确性较差。从那以后，来自不同国家的学者在提出了多元判别分析方法来预测金融危机之后，1968 年的模型成为了预测偿付能力的通用模型，以最大限度地提高各组之间的差异比例，并根据这些分数观察具有足或不足的支付能力。
利用泊松回归分析法探究有关财务等经济指标方面，Ambrose and Seward（2005）通过构建影响偿付能力影响因素模型，利用承保业务风险、再保险风险、等风险的模型实证检验以上因素对于偿付能力的影响力。利用泊松回归分析法探究有关财务等经济指标是否影响保险公司偿付能力充足率的时，结果显示：保险公司偿付能力充足率正相关与固定资产收益，同时偿付能力充足率负相关与人均可支配收入、失业率以及证券市场收益率。
Brown and Klein（2015）通过分析保险公司投资收益，结果证明投资收益指标有显著影响到保险公司偿付能力。Gregory Ibendahl（2016）提出：通过对比各家保险公司偿付能力充足率，可以预测公司未来某段期间的盈利能力。通过探究业务增长和再保险这两个因素对偿付能力产生的影响过程中，Ambrose，Jan M.和 J. Allen Seward（1998）提出要改善公司偿付能力可以通过提高企业的保费收入增长率来实现。
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第 2 章 R 再保险公司中国分公司偿付能力现状分析
2.1R 再保险公司中国分公司概况
2.1.1 公司简介
本文的研究对象是 R 再保险公司中国分公司，公司于 2014 年 9 月成立，初始运营资金为人民币 2 亿元，由美国母公司 R 公司一次投入。在运营两年后，R公司总部于 2016 年 4 月向中国分公司增资人民币 1 亿元。R 公司主要目标客户为国内再保险公司利用其全球化的丰富经验和专业的风险资本管理和保险知识，向国内各再保险公司、健康险公司和养老险公司提供最好的再保险服务，以及提供世界首屈一指的风险管理计划以避免它们受到各类风险如市场风险、定价风险等的影响。同时致力于帮助各客户保持长期良好的偿付能力，并以此达到保护投保人利益的目标。
2.1.2 公司组织架构
R 公司中国分公司的组织架构如图 2.1 所示，其中，精算部：该部门有两大功能，首先，它负责设计再保产品并厘定再保费率，同时向客户提供技术支持，以及进行市场和经验分析。第二，它负责按中国及美国国际会计准则计算准备金（负债评估），并编写相关报告；核保理赔部门：这个部门负责医疗核保、理赔和调查，以及向客户提供相关的专业训练。财务部：这个部门负责技术会计及财务会计两方面。技术会计功能亦包括再保险业务的管理，它将负责处理财务账目及将技术结果输入会计系统。财务会计小组将处理会计图表、投资交易、账目往来及按中国会计法律及法规准备财务账目和课税账目。两个小组都需要按美国及国际的通用会计准则来准备财务及技术账目；风险控制与管理部：这个部门负责公司法律合规以及各项风险管理；运营部门：这个部门负责数据处理及管理，合同维护以及 IT 信息技术管理；后勤部门：包含人力资源以及行政部门。
2.2R 再保险中国分公司环境分析——PEST 分析模型
2.2.1 政治环境因素
商业健康保险的功能性角色将首次定位为与深化医疗保健改革和制度，发展医疗保健行业以及提高质量和安全性相对应，标志着中国保险业史上的重要里程碑。2017 年，保险业进入新时代，充分实现了不断推动保险业的改革。控制避免风险、控制混乱、纠正缺陷、修复实体经济并加强实施。保险市场平稳健康发展，对产品保护功能给予了特别关注，有效抑制了行业风险，集中了市场动荡，逐步消除了监管缺陷，实施了虚拟假设。消除事物的效果逐渐浮出水面，保险业为现实世界服务的能力已大大提高。
在过去的十年中，再保险市场的参与者数量稳步增加，业务规模迅速扩大，承保能力不断提高，监管稳步增加，商业化水平显著提高。中国已经履行了对WTO 的义务，自 2003 年以来，其再保险限额逐年下降。随着国内外专门再保险公司（包括分支机构）的建立，再保险市场逐步形成了以商业再保险为主导的竞争结构。自 2006 年以来，中国完全废除了法定再保险，并全面引入了商业再保险。再保险业务的商业活动以中国再保险市场发展的新阶段为特征。
截至 2019 年 12 月，中国已建立 11 家专业再保险公司，其中 5 家归中国所有，6 家外国公司。但是，由于再保险市场的启动延迟和基础薄弱，仍然有少数公司面临足够的竞争以提供广泛的专业产品和服务。中国的再保险市场具有巨大而迫切的发展潜力。由于以下原因，预计再保险收入在未来几年内将以几何倍数增长：以下列出了一些具体症状。第一，再保险市场的关键结构将得到优化和完善。除加强监管外，还特别关注三个主要的再保险职能，例如股权贷款，风险管理和技术转让。其次，新保险公司的出现和经济的持续增长正在成为中国的人寿保险。市场持续快速增长，并推动了再保险业务的快速增长。同样，社会保障制度的改革将导致创建更多的商业保险公司，特别是健康和养老产品。这两种产品的再保险需求非常高。毕竟，新成立的保险公司不愿承担任何重大风险，从而增加了对相应再保险合同的需求。
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第 3 章 实证研究与成因分析 ................................28
3.1 研究设计与分析 ........................................28
3.1.1 样本选取与数据来源 ..........................28
3.1.2 变量设计 ........................28
第 4 章 R 再保险公司中国分公司优化偿付能力的对策........................41
4.1 实际资本优化方案设计 ................................41
4.1.1 向总公司申请增资 ............................41
4.1.2 再保险业务结构重构 ................................42
第 5 章 R 再保险公司中国分公司偿付能力优化方案实施....................48
5.1 R 偿付能力优化方案实施方案...........................48
5.1.1 建立约束分配机制 ................................48
5.1.2 建立资产负债管理的组织架构 .................48
第 5 章 R 再保险公司中国分公司偿付能力优化方案实施
5.1 R 偿付能力优化方案实施方案
在其中选择三个不同维度的风险要素，运用风险资本相关理论模型，归纳总结各自对 R 公司中国分公司偿付能力的影响程度及成因，最终探索制定有效地优化策略，提高 R 公司中国分公司偿付能力水平方案体系的构建工作。需要为资产和负债管理以及相关流程定义清晰的组织结构。这些流程和机制可确保再保险公司在资产和负债管理流程中做出有效的决策，并形成及时调整和变更的机制。在本文研究的最后阶段，初步拟定了具体实施业务方案的准备流程如下。
5.1.1 建立约束分配机制
承保和投资都会影响非再保险公司的业务目标。财产保险公司必须根据保险和资本市场条件制定适当的业务策略，结合独特的经营特点和比较优势。对于希望平衡发展其承销和投资业务的公司，必须以平衡的方式分配资源。希望依靠投资来发展业务的公司应专注于投资项目以分配资源。因此，在管理资产和负债时，保险公司除人寿保险外还必须考虑两条业务线。监管体系本身代表了保险公司运营和管理的基本要求，正如我已经分析过的那样，偿付能力对财产和意外保险的综合管理提出了很高的要求。这样，再保险公司可以根据偿付能力充足率制定合理的偿付能力管理目标，并根据自身经营特点制定安排再保险业务。根据业务策略及定价策略分配公司资本以最终实现业务目标。对于公司专注于发展的业务领域，将相应地调整风险预算，以确保实施业务战略。评级和流动性管理也存在类似情况。分配各种约束的一般原则是根据明确的收入预算和风险属性以及承销和投资业务规则进行分配。
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第 6 章 结论和展望
6.1 基本结论
通过以上本文的探讨与分析，基本为通过应用相关性分析了影响 R 公司中国分公司偿付能力的要素。并在其中选择三个不同维度的风险要素，运用风险资本相关理论模型，归纳总结各自对 R 公司中国分公司偿付能力的影响程度及成因，最终探索制定有效地优化策略，提高 R 公司中国分公司偿付能力水平。
（1）偿付能力的监控实质上是为保险公司开发资本和风险管理系统。从偿付能力的静态监控到偿付能力的动态监控，全球的偿付能力监管体系正在发展。随着经济和金融环境变得越来越复杂，保险公司不断发展壮大业务。保险公司使用不同期限的规则来最大化其利润。监管机构正在不断改善其监管体系，改善风险识别和度量，并确保行业的健康发展。保险公司与监管机构之间的互动游戏是偿付能力监管发展的主要主题。
（2）再保险公司的活动的特点是补偿金的不确定性高和整合速度快，这取决于公司的管理水平。再保险公司在业务过程中通常追求以下目标：最大化利润，遵守合规性原则，确保足够的偿付能力，满足流动性要求，维持评级并满足合规性要求。在没有多功能解决方案的情况下，再保险公司的资产和负债管理目标应在主要和次要之间有所不同，最终目标是在遵守内外部约束的同时最大化利润。
（3）与资产分配模型相比，静态模型和动态模型都具有缺点。如今，全球大多数机构投资者都使用静态模型来完成实际资产分配并创建动态决策机制。最佳解决方案。在资产分配过程中，将适当的约束条件合并到资产分配模型中。根据“偿二代”补偿的约束条件，可以建立最低资本要求分配机制，以通过市场资本与信用风险最低资本要求纳入资本分配模型。
参考文献（略）