本文是一篇财务管理论文，笔者认为财务风险的预警与预防，是财务风险分析研究的最终阶段。做好识别和评价工作，既能够有助于管理人员对公司财务状况有一个更宏观的认识，也为公司的管理人员制定合理的预防措施指明方向。
第一章 相关概念与理论基础
第一节 相关概念
一、财务风险
1.财务风险的概念
财务风险的具体定义是缺乏统一标准的，可以从狭义与广义这两方面来认识。狭义的财务风险主要是由于公司在日常的运营活动中产生的负债较多，从而导致公司内部存在着较高的财务杠杆。如果想要保证公司的顺利运行，自然离不开投资、融资等活动，而一旦在经营合约到期后，如果公司自有的资金难以偿付债务，就会产生财务风险，它所表现的就是损失的不确定性。债务越多，风险越大，这可以解释为狭义的财务风险。从广义上讲，风险并不单纯涵盖经济亏损的不确定性，同时也涵盖了利润的不确定性。由此可见，广义的财务风险比较于狭义的财务风险所考察的内涵更为全面、范畴也更广，因而本章将在广泛概念范围内进一步深入研究。
广义的财务风险与企业的发展形影不离，由于开展筹措资本、投资、营运、分配等各项财务活动，受公司内部环境因素和各种难以预料或难以掌控的各种外部因素影响，既可能给经营活动主体带来巨大财务损失，又有可能为公司带来更大的利润，这就构成了所谓的广义财务风险的基本概念。
2.财务风险的类型
在企业的运营管理过程中，可以说筹资是财务活动的开始，企业筹资主要有接受投资和自主借用外部资金两种渠道，当企业在外界取得借款后，由于负债占用比分配不合理等因素，容易引起企业偿还债务的风险。因此，偿债能力的考察是衡量筹资风险的重要因素。为了利用资本来实现更多的收益，公司也会开展投资活动，由于资本活动为公司带来的利润往往是不确定的，合理的资金投入可能会为公司带来很大的收益，但一个错误的投入却可以径直造成公司的资金链断裂，使公司存在着倒闭的隐患。
第二节 理论基础
一、风险管理理论
该理论在二十世纪经历了逐渐形成、推广和发展的一个过程，受到了很多企业的关注。风险管理是一门管理学，它在规划、组织、协调、指挥、控制等方面有着自己的特殊作用。它主要研究风险发生的规律以及运用怎样的技术手段对风险进行合理管理和减少风险危害的过程。风险管理的目的包括损失前和损失后两个方面，前者是为了降低风险事件，后者是将损失主体恢复到正常状态，这其中包含了持续的劳务服务获取稳定的收入、坚持履行社会责任。风险管理理论主要涉及对风险的辨识、评估和预防这三方面，具有连续、系统、全面的特点。财务风险管理是风险管理理论的重要内容，企业在开展生产经营活动时，在不同经营环节中可能会面临着一系列的经营风险，企业必须通过采取相应的办法来确定和评估这些风险。该理论的应用可以在一定程度上化解和避免财务风险，从而为企业的持续运作提供了必要的资金保证。
二、分层管理理论
该学说认为财务风险具有层次化的特点。第一，企业财务管理目标具有层次特点。财务管理的整体目标是一个金字塔结构，公司的最高要求是最大限度地提升价值，而具体到企业各个层面的经营管理中，因各个层面存在的风险有所不同，各层次有不同的目标；第二，企业的层级组织架构确定了各级管理部门在企业中的地位、作用。企业各个层级的管理人员具有着不同的财务权限，在管理企业财务风险方面也发挥着不同的功能；第三，在不同的历史时期和环境条件下，财务风险在公司运营活动中的影响范围和影响的深度也是有所不同的。企业按照财务管理水平的差异，在理论上可分成三种层次：投资人、经营者和财务经理。不否认以上的各层级相互之间可能存在着风险的相互作用，但也不排斥因某层级风险管理措施失效，造成风险负面效应相互叠加的可能性。这种强调层级管理的观念，将有助于分级负责风险对象的管控，也有助于企业进行更加精细化的管理。
第二章 D公司概况
第一节 D公司基本情况
一、D公司发展历程
D公司创建于1995年，是国内大规模的百货商业集团之一，D公司旗下拥有许多已具备知名度的品牌，如百货、超市、家电、地产等等。D公司进入了一个新的商业零售时代，推出“城市乐园项目”，并吹响了“多业态多商号”的集结号角，积极建设新实力门店。D公司以百货和大型超市为基础业种，以餐饮业休闲业为配套业种，以企业经营体系的数字化和网络化为快速蓬勃发展的舞台，积极进行低成本拓展，并快速发展了众多连锁店。D公司近年来经过收购合并与自主开发，基本完成了跨地域的发展，目前旗下有120多家的大中型实体门店，遍布于辽宁、黑龙江、河南和山东等区域的核心商业区，并以其优秀的产品和完善的售后管理服务，形成了优秀的市场销售口碑和形象。其百货门店数量、已进驻城市数量，以及营销规模、盈利能力等都处于业界领先地位。D公司对中国零售业的影响巨大，曾荣获全国经济十佳创新企业、亚太零售商联盟大奖、中华慈善奖、全国文明单位等奖项。
二、D公司愿景与使命
多元化的经营方式打造了D公司的立体式格局。D公司扮演的角色不只是一个销售商品的零售企业，更是一个传承文化的商家。每当D公司将门店开在了一个新的城市，都会向当地介绍先进的零售业技术和创新的零售业理念，以帮助提升本地零售的运营管理水平与质量，从而推动了本地商业的蓬勃发展[26]。D公司在扩张活动中，新建店面的选择大都位于繁华地段，其收购的店面多选择在本地具有一定名气和地位的门店，让这种优秀的商誉得到传承。
第二节 D公司经营情况
一、D公司主营业务构成
截至2020 年12月31日，D公司已完成营业收入81.17亿元，同比减少了 62.92%。此次疫情的突然爆发，给中国的实体零售领域带来了极大影响，同时也给 D公司的运营带来了巨大的冲击。面对严峻的形势，D公司的管理层和员工们团结一致，主动适应，围绕抵御疫情、革新管理模式、恢复营运的总体目标进行运作，努力使D公司的经营业绩维持在合理水平。D公司采用多业态、多品牌的发展方式，经过三十年的发展，已经拥有三大主要品牌：百货、超市、电器连锁，获得卓越的经营成绩。D公司的主营业务分行业、分地区具体情况如下：
第三章 D公司财务风险现状与评估 ............................. 23
第一节 D公司财务风险现状 .......................................... 23
一、筹资风险 ......................................... 23
二、投资风险.............................. 25
第四章 D公司财务风险的成因分析 ............................. 35
第一节 外部影响因素分析 .............................................. 35
一、政治环境分析 .............................................. 35
二、经济环境分析 ......................................... 35
第五章 加强D公司财务风险防范的对策建议 .............................. 39
第一节 筹资风险的防范 ................................................ 39
一、建立多元化筹资方式 ........................................... 39
二、优化使用偿债资金 ............................................ 39
第五章 加强D公司财务风险防范的对策建议
第一节 筹资风险的防范
一、建立多元化筹资方式
在中国改革开放的带动下，国内市场得到了迅速的繁荣，不过和国外比较，中国资本市场的发展仍处在比较滞后的状况。就国内公司实际的融资模式来说，国内的企业具体的融资途径还是相当简单。通过以上对D公司的分析能够看出，企业在选择对外筹资时，基本都是选用向银行借款的方法，D公司本身也为此背负了很大的利息费用，从而严重降低了收益水准。
由于企业融资需求的多元化，各种金融机构也提出了多元化的筹资方法，例如股票、基金、租赁、信托、供应链融资等多种方式。D公司应引进一些创新型融资工具[35]，减少企业对商业银行的依赖程度。除此之外，D公司可以适当采用中庸筹资法，这种方式主要是以公司当前所需的资本量为基础，然后根据所需的资金周转多久，从而保证 D公司的资本偿还和资本的实现在同一时刻。就这样，D公司所需要的短期流动性资金就可以直接采用短期融资法来解决，确保D公司可以及时归还短期欠款，一定程度上减少了D公司的偿还债务及其相关的财务风险，对提高企业资本的流动性很有效果。
结论
根据企业财务风险的有关理论知识，在查阅了大量关于企业财务风险辨识、评估和防范的各类文献之后，运用财务指标的计算和Z-score模型的引用，本文对D公司的财务风险展开了综合分析，研究可能引发财务风险的影响因子，力求有针对性地为D公司提供具体的财务风险防范建议，同时得出了以下结论：
财务风险辨识工作是公司财务风险管理的起点，一定要准确及时地识别财务风险，方可为公司未来的生存与发展奠定基石，因此，本文分别从筹资、投资、营运和分配等四大方面，对D公司的内部财务现状展开了研究。度量财务风险是财务风险管理中最重要的步骤，是企业财务风险研究中必不可少的环节，根据风险评估的结果才能实现风险的防范和控制。本文在评估D公司的财务风险时，选用了Z-score模型，结合企业的各种财务数据，判断出D公司存在筹资渠道单一、投资获利能力不足、资产变现能力减弱、股息发放不均衡等主要财务问题。
财务风险的预警与预防，是财务风险分析研究的最终阶段。做好识别和评价工作，既能够有助于管理人员对公司财务状况有一个更宏观的认识，也为公司的管理人员制定合理的预防措施指明方向。研究结果显示D公司在整个财务管理活动中都有或大或小的财务风险。针对这些问题，对筹资活动提出建立多元化筹资方式、优化使用偿债资金、降低筹资成本等建议；对投资活动提出健全风险管理体系、重视投资项目规划、调整投资结构等建议；对营运活动提出加强应收账款管理、灵活销售加速存货周转、提高资产利用率等建议；对分配活动提出优化股权结构、强化内控管理、加强会计队伍建设等建议。
参考文献（略）