本文是一篇财务管理论文代写，笔者认为面对多变的外部环境，H房企应及时采取积极的防控措施，对企业运营的各个环节多加把控，增强风险防范意识。最后，本文使用的H公司的财务数据是通过企业年报及国家统计年鉴获得，数据具有一定的局限性。
第1章绪论
1.1研究背景和研究意义
1.1.1研究背景
自国家改革开放三十年以来，我国经济持续迅速向前发展,各行各业改革均已经取得许多显著成就，尤其房地产行业迅猛发展,出现了碧桂园、恒大、万科等世界500强企业。房地产行业以土地和建筑物为建设对象，主营业务包括但不限于房地产开发、装修、营运、服务等环节。作为民生的根基性行业，房地产行业是国民经济的“晴雨表”，而对房地产的投资与消费将能直接或间接拉动国内生产总值上升2至3个百分点，带动建材业、建筑业、有色金属业、服务业等上下游产业等就业和收入增长。因此，房地产行业对我国经济增长引擎——“消费、投资、出口”均有显著影响，是我国宏观经济的重要组成成分。
我国房地产行业自上世纪80年代开始蓬勃发展，国家也陆续出台相应的管理和调控政策。(1)从1998年开始以来的我国一些大中型城市将开始逐步推进住房制度重大综合改革，从此进入到了全面住宅商品化改革新时代；此后至2002年，各地政府陆续制定并颁布出台多项地方性条文，如国务院"国八条"行政法规。2003年通过国务院和相关部门出台了多项有关土地市场秩序整顿的文件，从而通过全面推行经营性用地招标集中拍卖及挂牌招标出让拍卖制度,进一步的规范土地市场使用权的拍卖供给制度。（2）自2003年以来，国内房价的增速一直接近于居民收入增速的两倍，呈现出一派“繁荣景象”。随着国民收入的增加，房地产不仅满足了居民的住房需求，而且还具有投资性——资本通过基础设施和房地产开发在城市生产生活中发挥基础性作用。于是，非房制造业企业纷纷抽离资金涌入地产行业，跨界投资、密集卖房，以寻找增长的捷径。（3）2008年，全球金融危机对我国经济产生负面性影响，房地产行业自然也受波及。为了扩大内需，房地产行业自身的经济增长引擎地位被再次强调。在中央政府宽松的货币政策刺激下，2009年至今我国房地产行业再次进入蓬勃发展期，达到了突飞猛进的井喷式发展阶段——投资者情绪高涨，一二线房市逐渐复苏并火热增长，房价猛增。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
针对财务风险这一话题，其研究对象具有“实体化”“时变化”的特点，研究方法则体现“实证化”和“以事件为中心”的双重特色。国内外学者们对财务风险的研究主要集中在财务风险定义、衡量方式、成因和对策三个方面。鉴于此种情况，本文将分别论述这四个部分的研究进展。
（1）财务风险相关概念研究
企业财务风险是任何组织和管理者必须面对的客观风险。财务风险最初定义由Altman（1968）首次提出，即当一个企业进入清算破产等程序时就存在显著变化的潜在财务风险；之后该学者进一步修正和拓宽定义，认为企业凡是符合“破产、债务违约和资不抵债”三个条件，就属于陷入财务风险[1]。
其后的学者逐步将财务风险的笼统概念进行阶段化细分和外延，将其从单纯的事后评估引申到事前、事中等环节。James（2007）一文则详细明确定义了风险暴露管理中的流程，将其主要分为风险识别、评价分析和内部控制流程三个环节。作为企业营运核心环节的财务管理，属于全过程性质的现金流管理——良好的财务管理水平反映了企业内部控制制度建设和执行程度[2]。Wroblowska（2016）提出企业能否有效控制财务风险，关系到股东、债权人、管理层、员工和社会公众等利益相关者正当利益[3]。国外学术界对财务风险的定义由浅入深，不再拘泥于破产事件发生与否，而是呈现追根溯源的趋势。
（2）财务风险评价模型研究
对于企业财务风险的度量，国外学者也先后采用多种指标。Knight（1921）对财务风险进行了较深入的实证分析，该研究者还认为利用相关数理与统计等分析方法工具,是完全可以从评估中做到定量预测未来财务风险不确定性,并为此提供出了基于相关的数理及统计等分析方法评估企业财务风险能力的理论基础[4]。Beaver（1968）选取多家企业及相关财务指标构建单变量财务风险预测模型[5]。财务风险评价经历了由单一变量至多变量衡量的阶段。
第2章财务风险及控制理论概述
2.1财务风险概述
2.1.1财务风险的涵义
狭义的财务风险是指企业无法偿还到期债务而引起的财务风险。广义的财务风险是指其客观存在性，即只要企业进行运营活动涉及资金流转或者财务活动，不可避免都会遇到一些阻碍性的因素或者风险因子，导致企业可能产生现金流出或者损失。这些情况都属于财务风险。企业管理层必须高度重视财务风险，不仅仅是事后控制，还需事前预防、事中监测；既要有短期应急策略，还须有长期建设战略。
本文基于广义视角下企业的财务风险展开相关研究。企业资金风险涉及多项财务活动与经营环节，使得财务风险评估具有连贯性、整体性和动态性，避免传统的“头痛医头，脚痛医脚”的局限性。
2.1.2财务风险的类型企业的财务风险是指企业在运营过程中，由于意料之外或者不可控原因最终导致各项财务活动的成果偏离预期，使企业遭受一定程度上经济损失的风险。财务风险通常可分为筹资风险、盈利风险、运营风险和发展风险。
（1）筹资风险
筹资风险是指企业因运营活动借入资金，到期却无法履行偿债义务的风险。按照资金来源可分为内部积累和外部融资。在企业经营过程中，可将自身留存收益投入到再经营活动但是企业受制于自身规模和盈利能力，在一定周期内，自身资本往往有限，客观上还要借助外部力量实现融资。若企业偿债能力不足，即使有良好的获利能力，仍会持续面临破产危机。
（2）盈利风险
企业进行经营活动的最主要目的就是在确保风险最小化的同时，实现最大化盈利能力的流动负债结构。需要注意的是，长期和短期负债的盈利风险有所差别。良好的盈利能力可通过财务报告等方式向市场传递积极的信号，提升市场信心和核心竞争力。盈利高低、盈利风险的大小与企业的财务风险息息相关，通常情况下,企业的盈利能力与面临的财务风险成反比。
2.2财务风险控制概述
2.2.1财务风险控制的概念
企业的财务风险是指在实现利益最大化的经营活动中，举借债务给企业财务管理带来的风险，企业财务活动的不确定性导致其实际收益与预期目标偏离，遭受财务损失。因此，企业的管理者和财务人员需要构建合理的风险防范和经营管理体系，及时识别和防控。具体来说，在建立有效的、科学规范化的风险管理体系后，企业管理层会根据识别到的风险类型、可能来源、风险大小等等因素，提出应对措施，从而有效地控制风险和可能导致的损失。
2.2.2财务风险控制的基本原则
企业实施财务风险控制主要基于以下原则：
（1）守法合规性原则
企业的风险管理政策和措施应与相关司法、财税和审计部门的法规为总纲领，与其基本精神保持一致性，风险控制须秉承“严格、真实、公正、公平”原则，从而有效地维护广大利益相关者权益。
（2）全面性原则
企业应以“事前——事中——事后控制”为基本原则，全面监控财务风险管理的每个环节，避免遗漏潜在风险项。
（3）重要性原则
企业在落实风险防控措施时，虽然应该考虑到企业局部或者部门的个体情况，尽量全面落实到风险管控的每个环节，但是仍应以企业发展总目标为指导思想，不能片面追求局部利益，而应该有针对性和重点关注，对于更关键的环节和部门应有所侧重、重点关注，从而保证整体利益和效率。
（4）有效性原则
财务风险防控措施的制定应以“实质大于形式”的原则为主；以实事求是，稳扎稳打落实为最终目标。
（5）内部分工明确原则
在落实风险防控措施时，企业各部分应该充分发挥协同合作精神，各司其职，互相配合，同心协力应对财务风险导致的各种不确定性。
第3章H房地产公司风险分析.....................................13
3.1 H房地产公司基本概况.........................................13
3.2 H房地产公司财务风险识别.......................................13
第4章国内其他企业走出财务风险经验借鉴.................................24
4.1万科集团经验.........................................24
4.1.1万科集团介绍...........................................24
4.1.2万科集团克服财务风险做法.................................24
第5章H房地产公司财务风险控制措施....................................27
5.1筹资风险控制措施..........................................27
5.1.1优化筹资结构...............................27
5.1.2拓宽筹资渠道.........................................27
第5章H房地产公司财务风险控制措施
5.1筹资风险控制措施
H房地产公司从投资到回本一般需要三年以上，因此对于H房地产公司筹资结构是否合理及筹资渠道是否开阔是影响H房地产公司筹资风险的非常重要的两个方面。因此，优化资本结构与拓宽筹资渠道是降低H房地产公司筹资风险的重要措施。
5.1.1优化筹资结构
资本结构是指企业债务和股权的比例关系，代表着企业的偿债和再融资能力，是企业财务状况的重要指标。H房地产公司资产负债率2016年至2020年稳定在80%左右，期间呈现小幅度波动，呈现出高负债特征。2020年，H公司地产业务的财务费用为7.25亿元，占公司当期归母净利润比高达43.65%，对公司盈利空间形成了巨大的侵蚀。以上数据说明H企业的负债率要高于一般水平，面临着巨额利息的支付，是企业未来稳定现金流的隐患因素。因此，H公司需要考虑合理优化资本结构，拓宽融资形式和渠道如PPP资产证券化，建立合理的资本结构，从而降低债务风险。
5.1.2拓宽筹资渠道
H公司正处于经营规模扩大和业务范围增多的时期，需要投入大量的资金。然而，大多数房企的融资渠道比较单一，资金来源相对有限。要从根源上解决房产企业融资困难的紧张局面，企业可以通过建立融资战略，优化筹资结构、以及拓宽融资渠道。值得注意的是，虽然利用财务杠杆经营是公司财务常用策略之一,但是还是需要对公司财务杠杆风险进行有效管控。多数情况下，虽然资本结构的最优值没有唯一正确的取值，通常情况下，可以参照公司历年财务数据或者行业类似企业的财务杠杆水平设定参照值。比如2019年H房地产公司的资产负债率高达81%，表明企业财务负债比率较大，过高的财务杠杆可能导致隐含财务风险增大。在保证企业正常持续经营的前提下，可通过加大销售力度和增加权益性资金比重等手段实现，最终选择合适一个合适的债务与权益资金比率的资本结构，尽可能降低筹资风险。
第6章结论
通过对H房企采用Z值模型分析法进行财务指标分析，我们发现该公司投资资金数额巨大，资金回转慢，资产库存周期较长，投资回报周期较长，企业运营风险较高。随着我国“十四五”规划出台，在国家明确提出“房住不炒”的大背景下，同时新冠疫情袭来世界经济格局正经历百年未有之大变局，房地产资金金融监管进一步加强，商品房销售下降，企业营运风险急剧上升。Z值模型分析法也得到类似结果，虽然当前企业处于中等财务风险，但是未来企业财务风险增加的可能性较高，需要做好相应的风险防控措施。
总的来说，企业财务风险的来源较广泛，准确识别和评估财务风险具有重要的现实意义。对于管理层来说，提高财务人员的专业素养，建立科学化规范化的管理体系，能够有效进行财务风险防控，增强企业综合竞争力。面对多变的外部环境，H房企应及时采取积极的防控措施，对企业运营的各个环节多加把控，增强风险防范意识。最后，本文使用的H公司的财务数据是通过企业年报及国家统计年鉴获得，数据具有一定的局限性。
参考文献（略）