本文是一篇金融论文代写，本文利用数据包络分析的 DEA-BCC 模型测算得出全国 30 个省市的创新效率。选取 R&D 人员、R&D 经费、技术引进合同金融等投入指标，专利授权数等产出指标，测算得到最终的结果。
1 绪论
1.1 选题背景及研究意义
1.1.1 研究背景
一直遵循全球化的中国，积极实施“引进来”战略，向世界各国敞开大门，从世界各国中学习并回馈给世界，与世界良好互动、共同发展；主动拥抱世界的中国，满富成长潜力，与中国保持合作关系的国家不断增多，到中国投资兴业的外国企业也在愈渐增加，中国正走在被国际社会越来越看好的发展道路上。截止 2019 年，我国非金融类外商直接投资金额超 2 万亿美元，设立的外商投资企业累积超过 100 万家①，外商直接投资早已是助推我国经济进入快车道发展的重要支撑。
2014 年后，中国步入“新常态”发展阶段，经济发展向高质增长转化，以创新为驱动的动力作用愈渐凸显，科技创新和成果转化正不断推动国家经济实现良性增长，也增强了我国的综合实力。习近平总书记曾强调要注重“创新创业创造”这“三创”，可见创新一直是社会各界与政府工作关注的焦点。中国的创新指数②延续进步趋势已达四年，2019 年位列全球前 14 强，相较 2018 年位次前进了三名，成为前 30 强中的唯一中等收入国家。
科技进步和创新能力提升主要源于两大渠道，一是通过国内企业独立研究开发来实现技术进步，二是吸收和利用外商直接投资的技术溢出效应或引入外国先进技术来推动创新产出。在当今跨国融合和开放的环境下，利用外商直接投资的技术溢出是众多发展中国家实现技术创新和科技进步的快车道之一。
中国在 2019 年引进的外资占全球外资的比重超过 10%，吸收外资总量居世界第二，在全球外商直接投资持续下滑的背景下实现逆增长③。FDI 以来自发达国家的先进高新技术和高效管理经验的溢出，增强了我国的创新水平，然而FDI 能否积极影响技术创新，颇受多方面的因素约束，金融发展水平就是其中的重要因素之一。
1.2 文献综述
1.2.1 FDI 影响地区技术创新的研究综述
技术创新广义来讲是将新技术、新知识和新管理模式转换为新产品的能力。在一个国家的经济和产业发展的过程中，科技技术和创新水平起着决定性影响，而主要的提升创新水平的途径则有两种：一种是通过国内创新研发资金及人力资本的投入来进行自主研发创新；另一种是利用投资产生的技术溢出效应如外商直接投资和跨国贸易等借助他国已有的技术基础进行二次研发创新。FDI 的技术溢出效应则是指本国投资者通过对外直接投资将资本投资于外国，并在当地拥有经营控制权的行为，这其中会产生一定的技术转移现象，而这种技术转移会对东道国的经济社会产生正的外部性，此便是技术溢出。一般而言，人们都认为跨国企业（尤其是发达国家的企业）拥有先进的生产技术、机器设备和人力资源，因而对外资流入地区的技术溢出效应是积极的，能够促进当地科学技术的进步；但研究表明 FDI 并不必然能够促进提升东道国的技术创新水平。国内外学者关于 FDI 影响技术创新的研究尚未形成统一定论，当前观点主要有以下三种：
（1）FDI 会对东道国的创新水平产生正向溢出
一些学者提出流入的外商直接投资能够促进当地的技术创新水平、提升创新效率。国外学者 Caves（1974）利用 1969 年澳大利亚和加拿大产业层面的数据实证发现，一国的外商投资会对当地的创新产生正向的影响；Posner（1974）利用澳洲制造业的数据实证研究发现 FDI 的正向技术溢出主要集中出现在东道国的技术转移与效率、分配效率这三方面；Blomstorm 和 Persson（1983）利用墨西哥的企业数据也证实了 FDI 的正向技术外溢；Allen 和 Wu （1999）通过统计分析中国能源的官方数据发现，FDI 在积极促进能源效率的改进，近三分之一引进外商的能源公司使用了先进的提高效率的发电技术，推动了中国能源的技术创新进步；Kui-Yin 和 Lin（2004）基于中国专利申请数据实证发现，流入的 FDI 对能够积极促进中国企业的创新，且西部地区的技术创新溢出效应相比其他地区更大；Abramovsky（2007）和 Antonio 等（2010）都通过研究证实 FDI能够促进区域技术创新。
2 FDI 与创新效率关系的影响机制及研究假设
2.1 我国 FDI、技术创新及金融发展的现状
2.1.1 实际利用 FDI 的量与质日趋优化
通过对中国四十年吸收外商投资的历程进行回顾，同时基于新时代的新国情，我们会发现我国目前吸引外资的经济环境产生了极大改变①。从国内环境的角度看，经济发展转向高质增长的阶段，正从基于政策的引资转变为基于制度的引资；从国际环境的角度看，反全球化趋势出现，发达国家开始注重本国的制造业回流母国情况，一些国家在我国新时期经济取得巨大飞跃后意图遏制我国的飞速发展速度，国际经济格局正发生深刻变迁，直接影响着国际流资和我国吸收的外资。
本文搜集了我国吸收外资的相关数据，从流入规模、产业分布、区域布局三方面对 FDI 的实际利用情况进行全面分析。
（1） FDI 的流入规模
2018 年，位列全球外资营商环境第七名的国家便是中国，且十年来中国的外商投资商业环境指数持续保持在前十名，整体环境有利于吸引外国投资，因此在未来具有相对稳定的 FDI 吸引力和引资可能性。
2018 年，全球跨国投资下跌 13 个百分点，已是持续下滑的第三年。而在此背景下，我国利用外资数额实现平稳增长，利用外资金额所有行业加总达到 1.38 万亿美元，实现了 1.5 个百分点的同比增长率。2019 年，中国吸引外资创下史上新高，超过 1400 亿美元，实现了 2.1 个百分点的同比增长率，规模跃升至世界第二②。
2.2 FDI 影响创新效率的作用机制
外商直接投资主要通过技术渠道与非技术渠道两方面来提升省际的创新效率，其中技术渠道包括示范效应、竞争效应、关联效应和人员流动效应。非技术渠道则有加强产权保护、优化政策环境、缓解融资约束、改进管理制度等。
2.2.1 FDI 通过技术渠道影响创新效率
（1）示范效应 示范效应是指
FDI 的溢出方——外国投资方在技术以及管理等多方面起示范作用，外资流入地区企业通过对新技术或新管理办法进行模仿并进一步创新产生的效应。
流入的 FDI 通常会同时带来先进技术和成熟管理办法。一方面，外国投资方本身无论是在技术、管理或人才培养方面都具有较为明显的优势，当地企业通过与外国投资方合作，能洞察到产品的最前沿发展，学习到先进技术和经营管理办法，在对外国投资方的示范进行模仿的过程中，进一步消化这些知识，内化为自身的创新能力，最终促使省际创新效率得到有效提升。另一方面，由于 FDI 主要是通过跨国公司来进行的，这些跨国公司拥有成熟的管理模式和先进的技术开发能力，能够强有力地占据外资流入地区的市场份额，会不可避免地挤压到本土企业的市场生存空间，而外资流入地区的企业为了能够在市场竞争中站稳脚跟，会主动对作为竞争对手的跨国企业产品进行研究、分析其技术特征与技术难点，通过模仿这一市场风险和研发成本均较低的途径研发出相同或更先进的技术产品，实现自身创新效率的提升。外资流入地区企业的模仿越深入，跨国公司的示范作用越明显，于是这种示范—模仿效应就会越显著。
示范效应一般发生在同行业内，但也会受到外国投资方投资目的和本土企业学习能力的限制。若外国投资方的投资目的仅是为获取当地廉价的劳动力，或者本土企业与跨国企业的技术差距过大而造成知识壁垒的存在，从而导致缺乏模仿的动力与能力，这些因素均会影响到示范效应发挥作用的强度。
3 省际技术创新效率与金融发展综合指数的测算 ........................... 39
3.1 省际创新效率的测算与分析 ................................. 39
3.1.1 指标体系与数据来源 .................................... 39
3.1.2 创新效率结果比较分析 ................................... 40
4 金融发展对 FDI 与省际创新效率关系的调节作用 ......................................... 50
4.1 变量选取与数据处理 ........................................ 50
4.1.1 变量选取与定义 ............................................... 50
4.1.2 样本选取与数据来源 ............................ 52
5 FDI 影响省际创新效率的金融发展门限研究 ............................ 64
5.1 面板门限模型设定 .......................................... 64
5.2 变量选取及数据来源 ................................ 64
5 FDI 影响省际创新效率的金融发展门限研究
5.1 面板门限模型设定
根据上一章的实证分析可知，金融发展对 FDI 与省际创新效率关系的调节作用是非线性的，即 FDI 对省际创新效率的影响可能会因为金融发展处于不同阶段而存在不同，因此 FDI 对省际创新效率的影响可能存在着金融发展的门限效应。本文基于 Hansen（1999）的面板门限模型进一步构建非线性模型来进行实证回归分析，来验证假设检验 H4 是否成立。将金融发展水平作为门限变量，构建关于 FDI 影响省际创新效率的分段函数。
首先需要确定金融发展的门限个数，从而确定使用的门限模型。借助STATA 软件对以金融发展（fin）为门限变量的面板门限模型进行门限值个数的假设检验，回归结果如表 5-2，其中 P 值是通过 Bootstrap 反复抽样 500 次得到的结果。
6 结论与政策建议
6.1 研究结论
随着资本的跨国界流动，外商直接投资可以通过引入资金、带来先进技术等多渠道促进地区创新效率的提升，并且这种关系还受到金融发展水平调节作用的影响。本文基于前人学者的已有研究成果，分析了我国 FDI、创新效率和金融发展的现状，从理论出发，探究了 FDI、创新效率与金融发展间的关系，并且从实证入手，利用全国 30 个省市 2004 年-2018 年的面板数据，检验了金融发展在 FDI 与省际创新效率关系间的调节作用，以及 FDI 对省际创新效率影响存在着金融发展的门限特征。得出以下主要结论：
6.1.1 省际创新效率与金融发展综合指数的测算结果
（1）利用数据包络分析的 DEA-BCC 模型测算得出全国 30 个省市的创新效率。选取 R&D 人员、R&D 经费、技术引进合同金融等投入指标，专利授权数等产出指标，测算得到最终的结果。分析可知，当前我国整体创新效率水平较低，还存在较大的进步空间，但总体上呈缓慢上升的趋势。东部省市的创新效率值普遍高于中西部省市，说明我国在创新研发的投入和产出两个环节还存在着发展不均衡的问题。
（2）利用主成分分析法合成全国 30 个省市的金融发展综合指数。选取 金融规模、金融深度、金融宽度、金融效率等指标，测算得到最终的结果。分析可知，当前我国整体金融发展水平还存在待完善的空间，虽整体是上升趋势，但东部和中西部之间、各区域的省市之间在金融发展方面存在着显著的不平衡问题。
参考文献（略）