本文是一篇MBA论文格式范文，本文构建的小型制造业信贷客户选择模型判断准确率较高。本文对 J 银行客户选择现状及工作流程进行了详细分析，找出了现有客户选择模型制约小型制造业信贷客户选择的瓶颈。
1 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
制造业是立国之本、强国之基。我国制造业与全球产业高度交织，制造业增加值约占全球制造业增加值的 28.3%，其中钢铁、水泥、玻璃、服装鞋帽等行业产能占全球的比重超过 50%。在全球第四轮产业转移趋势日益明显的背景下，中美贸易摩擦对中国制造业的冲击仍在发展中，而新冠肺炎疫情的发生使得我国制造业供给端及需求端受到不同程度冲击，2020 年上半年制造业增加值同比下降 1.4%。近期我国制造业复工复产已基本恢复至正常水平，但在国内疫情防控常态化及全球疫情持续蔓延的背景下，周转资金不足对制造业的制约问题可能变得更加突出。
随着我国经济进入新常态，资源和环境压力逐步增大，国家出台的“中国制造 2025”和国家发展和改革委员会制定了“提升制造业核心竞争力，三年行动计划”已经指出高能耗、高污染和制造业产量低，不能满足经济和社会发展的需要，而河北省是钢铁、水泥、煤炭等产业比较集中的省份，实现制造业行业转型升级会面临更大挑战，经营环境将面临巨大变革。相较于大中型企业，小型制造业企业融资会更加困难。作为国有商业银行之一的 J 银行更应把金融资源投入到支撑地方经济高质量发展中，以信贷资源配置继续助力制造业结构调整，积极支持高端装备制造、智能制造、绿色制造等符合国家产业规划制造企业的转型升级、兼并重组等金融需求。
然而由于近年宏观经济下行，J 银行制造业信贷资产在化工、金属有色制品、设备制造、纺织服装等行业，以及长三角、珠三角、环渤海、京津冀等地区风险暴露集中、损失巨大，且主要发生于非国有小企业客户，以及一年期以内经营周转类信贷产品。J 银行河北分行制造业信贷经营形势更加严峻，需进一步加强小型制造业信贷客户选择，优化小型制造业信贷客户结构，在源头遏制风险较高的劣质客户，将有限的信贷资金优先支持风险较低的优质客户实现转型升级，在承担 J 银行自身国有大行社会责任的同时，优化 J 银行信贷资产结构，进而获得更加稳定、持续的利润。
1.2 相关文献综述
1.2.1 国内外相关文献综述
相较于国外，国内关于商业银行客户选择的理论研究成果滞后，且大多研究人员大多数是在借鉴国外研究方法和理论之后，结合国内客户选择现状进行分析研究。直至 20世纪 80 年代之后，才逐步形成了国内现代意义上的商业银行客户选择模型，相关的文献才逐渐增多。
(1) 关于商业银行客户选择评价指标体系的相关研究
国外研究方面，经典信用风险管理理论中，最具有代表性的是“5C 原则”，即资本（Capital）、品德(Character)、能力(Capacity)、担保(Collaterall)、环境(Condition)五方面。美国标准普尔的研究指标主要包含经营管理、客户信用情况等[1]。穆迪则着重研究债务情况对企业经营的影响[1]。邓白氏更加注重借款人的还款意愿, 主要评价指标是还款记录等因素[1]。Balkenhol B 等（2001）通过研究发现押品质量和担保人能力能够显著影响小微企业信贷风险[2]。Van Laere E 等(2010)建立了包括速动比率、行业发展趋势、国家政策等指标的评级体系[3]。Figlewski S 等（2012）在企业信用评级体系中增加了经济增长率、产业增加值等宏观指标[4]。Angilella S 等（2015）通过公司成立年数、员工人数等非财务信息和定性指标对企业违约风险进行判别分析[5]。Oreski S 等（2014）从定性角度研究了基于供应链金融的信用风险评价[6]，但缺少对定量指标的研究。Emekter R 等（2015）通过研究发现借款期限、负债收入比等指标可以显著判别借款风险[7]。Malekipirbazari M 等（2015）研究发现债务与收入比率指标能够显著影响借贷行为[8]。Lin M 等（2016）研究发现地理位置、文化等因素显著影响贷款人贷款行为，同一地理位置、文化背景的借款人更容易获得借款[9]。Anastasiou D（2017）运用固定随机效应 GMM法对意大利 1995 年-2004 年间的信贷风险进行分析，证明宏观环境及信贷规模能够影响信贷风险[10]。Moretto A 等（2019）从定性角度研究了基于供应链金融的信用风险评价，但缺少对定量指标的研究[11]。
2 相关概念及基础理论
2.1 概念界定
2.1.1 小型制造业信贷客户界定标准
(1) 小企业界定
①国外小企业界定
关于小企业的界定标准，国外基本可分为定性和定量两种界定方法[55-56]。定性研究方面：1953 年，在美国颁布的《小企业法》中规定：“凡是独立所有和经营，并在某行业领域不占支配地位的企业均属于中小企业”；英国博尔顿委员会认为满足所有者独立经营、市场占较少份额、不附属于大型公司三个条件即为中小企业。定量研究方面：2000年 7 月联合国发布的《中小企业指南》规定小型企业雇员数量应在 6-50 人，中型企业雇员数量应在 51-250 人；2003 年 5 月欧盟制定了新的中小企业标准，并根据行业对雇员、销售额及总资产进行了界定；加拿大相关企业协会规定 20 人以内的私有独立企业为小企业；日本界定了不同行业小企业认定的资产总额、从业人员具体划分标准如表 2-1[57] 。
②国内小企业界定
与国外界定小企业方法相比，我国界定方式与日本相近，主要采用定量方法对中小企业进行界定。主要历经四个发展阶段[22]：第一阶段，20 世纪 50 年代根据员工人数进行划分；第二阶段，1978 年-1994 年根据产出能力进行划分；第三阶段，1994 年-2003年根据资产总额及销售额进行划分；第四阶段，2003 年至今根据从从业人数、营业收入、资产总额等多项标准进行界定，2003 年 2 月，由国家统计局、计委等四部门联合制定了《中小企业标准暂行规定》（国经贸中小企[2003]143 号），随后根据国家经济发展及相关政策规定分别于 2011 年、2017 年对界定标准进行了两次调整。
2.2 基础理论
2.2.1 信息不对称理论
三位美国经济学家（G.Akerlof 乔治.阿克罗夫,M.Spence 迈克尔.斯彭斯，J.E.Stigliz约瑟夫·斯蒂格利茨 ）于上世纪 70 年代发现了信息不对称理论。信息不对称理论主要是指同处于一个市场经济活动的个体，对信息的了解程度因人而异。掌握信息较多的个体在市场经济活动中占据优势。反之，掌握信息较少的人员占据劣势。可见，掌握信息的程度往往决定了个体在市场经济中的成败。信息不对称是市场经济的弊病，同时也是造成商业银行难以对信贷客户进行选择的主要原因，要想减少信息不对称产生的危害，商业银行应充分发挥信贷客户选择模型依据市场中各类公开信息对信贷客户进行选择的作用，根据各类评价指标提升客户信息的可信度。
2.2.2 财务风险理论
财务风险是指由于各种不确定性因素影响，使得企业在融入资金等各项财务活动进程中存在损失的不确定性。就企业负债活动而言，企业融入外部资金后将直接影响企业的盈利水平。并且，如企业经营活动收益无法覆盖企业的负债本息，将直接引起企业经营失利。
当企业的整体经营收益率能够超过负债利息率时，企业负债经营将获得因借入资金带来的超额收益；反之，如企业的整体经营收益率低于负债利息率，则将吞噬企业的经营收益。在各种因素累积影响下，由于企业的经营收益率和负债利息率不可控性导致企业自有资金利润率的不确定性就是财务风险。财务风险的高低主要受负债资金占总体资金的比率影响，负债资金占比越高，理论上的财务风险越高，反之亦然。因而，财务风险管理的重点就是限制负债资金规模，确保资金结构合理，既要充分利用举债经营这一手段获取财务杠杆利益，提高资金盈利能力，又要注意防止过度举债而引起的财务风险加大，避免陷入财务困境。
3 小型制造业信贷客户选择模型构建 .................................. 18
3.1 J 银行河北分行简介 ....................................... 18
3.2 J 银行信贷客户选择现状 ..................................... 18
4 实证分析 .................................. 40
4.1 实证样本选取与数据来源 .............................. 40
4.2 指标数据标准化 ....................................... 40
5 J 银行河北分行小型制造业信贷客户选择改进策略 ............................. 59
5.1 将企业公开信息纳入选择指标 ................................................... 59
5.2 重点关注企业信用记录指标 ................................................ 60
5 J 银行河北分行小型制造业信贷客户选择改进策略
5.1 将企业公开信息纳入选择指标
由第 3 章客户选择现状可知，小型制造业信贷产品是 J 银行“双小”战略发展过程中最重要的支柱，但小型制造业信贷产品也是风险最高的产品之一，因此，主动防控风险，扩大小型制造业信贷客户选择指标来源，以此减少违约风险较高的客户进入信贷流程具有重要意义。
在第 3 章指标预选过程中，本文新加入了 17 项可以从企查查、天眼查、企业预警通等外部查询软件获得的企业公开信息指标。其中，新增 7 项企业所处外部宏观环境指标：“所在区域 GDP”“所在区域 GDP 增速”“所在区域 PPI”“所在区域社会消费品零售总额”“所在区域城镇居民人均可支配收入”“所在区域一般公共预算收入”“所在区域一般公共预算支出”；新增 10 项企业内部公开信息指标：“成立年数”“参保人数”“注册资本”“实缴出资额”“实缴比例”“投资数额”“专利数”“涉诉信息数”“案件数”“环境与社会风险分类”。
由 4.6.1 节实证分析启示可知，企业公开信息指标对小型制造业信贷客户选择具有较强的实践意义，将“实缴比例”“公司财务制度”“所在区域 PPI”三个能够显著识别客户违约状态的指标纳入小型制造业信贷客户选择模型可以在一定程度上降低所选择客户的违约概率。同时，实缴比例、公司财务制度两项指标所占权重远高于所在区域 PPI，由此可知，在小型制造业信贷客户选择时，相较于企业所处宏观环境，更应重点关注企业自身的实力。
6 结论与展望
6.1 研究结论
由于近年宏观经济下行，J 银行河北分行制造业信贷资产风险暴露集中，且主要集中在小企业客户。为进一步提升制造业信贷资产质量，提高利润贡献度，J 银行河北分行亟需加强小型制造业信贷客户选择，优化小型制造业信贷客户结构，在源头遏制违约风险较高的劣质客户。本文对 J 银行河北分行小型制造业信贷客户选择现状进行分析，通过构建选择模型及实证检验对 J 银行客户选择策略提出了改进建议。主要研究工作及结论如下：
第一，本文构建的小型制造业信贷客户选择模型判断准确率较高。本文对 J 银行客户选择现状及工作流程进行了详细分析，找出了现有客户选择模型制约小型制造业信贷客户选择的瓶颈。在 J 银行现有小型制造业信贷客户评价指标的基础上，结合前人研究中能够显著识别客户违约风险的指标及企业公开信息，删除部分不可观测指标，最终海选了指标大类为非财务指标、财务指标，指标中类为宏观环境、企业实力、企业规模、财务效益、偿债能力、运营效率、发展能力的 51 个指标。以 J 银行河北分行现有 220 个小型制造业信贷客户样本数据为训练样本进行了研究。通过逐步判别分析及共线性检验确定了 10 个能够显著识别违约风险且互相独立的指标。最终筛选的指标违约风险判别能力从大到小依次为：“客户当前本息最长逾期天数”“最近一次贷款逾期至观察点的月份数”“主营业务收入”“实缴比例”“公司财务制度”“所在区域 PPI”“速动比率”“现金负债比率”“权益负债率”“总资产周转率”。在确定最终评价指标后，通过 220 个训练样本构建了小型制造业信贷客户选择模型，并利用 132 个检验样本数据进行了实证检验，判别准确率达 99.24%，证明本次构建的小型制造业选择模型能够满足小型制造业选择方面的要求。
第二，应对 J 银行河北分行小型制造业客户选择进行五方面改进。一是，将企业公开信息纳入选择指标。通过企查查、天眼查、企业预警通等外部查询软件批量获取潜在的小型制造业信贷客户公开信息，实现精准、高效的选择客户，提升客户选择质量。二是，重点关注企业信用记录指标。重点关注“客户当前本息最长逾期天数”“最近一次贷款逾期至观察点的月份数”两项反映企业信用记录的指标。同时，积极探索以银行信用记录为主，非银行金融机构信用记录为辅的评价方式，完善信用记录评价体系。三是，精简定性评价指标。因受评价人主观判断影响较大，且部分指标不易获取，建议精简“实际控制人人品及管理经验”“经营者的声誉”等定性评价指标。四是，简化客户选择机制。简化客户选择机制。精简初始评价、等级建议、等级审定三个耗时较长且人为影响因素较大的环节，并根据实证分析结果完善客户调查阶段、系统评价。五是，增强数据积累及管理能力。通过加强与企查查、天眼查、企业预警通等企业公开信息查询平台的合作，增加信息获取渠道。同时，积极整合、管理行内现有信息，构建可多维度比较的指标体系，为后续小型制造业信贷客户选择模型优化提供数据支撑。
参考文献（略）