本文是一篇金融论文代写，笔者认为施工企业运用云票与供应商进行结算，给予商业银行机会顺着供应链上下游开拓新客户，完成更多的公司存款账户开户任务，直接对云票贴现，获取表内收入。其次，商业银行面对这些公司客户，更多的业务交集有利于增加客户黏性，沉淀客户资金，扩大自身资金池，还能通过交叉销售，增加银行业务收入来源，优化业务结构。
1 导论
1.1 选题背景与意义
1.1.1 选题背景
2019 年疫情暴发以后，我国大量企业因存在严重的现金流问题而不得不选择破产，除部分行业外，大部分企业由于停工停产、复工推延，以及消费者不方便外出消费等原因导致成交减少，销售收入减少。根据清北教授的联合调研结果，由于疫情原因，超过85%的企业存活期低于一个季度①。中国中小企业协会（2020）还指出，在被调查的六千四百余家中小企业中，67.69%的企业出现营业收入负增长现象，流动资金紧张，21.61%的企业面临支付违约风险[1]。除了中小企业外，大型企业的经营情况同样每况愈下。根据国家统计局的数据，2020 年的一季度国内生产总值为 206，504 亿元，同比下跌 6.8%，其中建筑业总产值 35，917 亿元，同比去年下跌 16%，而去年同比 2018 年的数据却是增长 10%②。导致大型建筑业呈现倒退式发展的原因主要有以下两个：一是疫情暴发初期恰逢春节，地方政府为了管控疫情，发布静止复工命令，企业停工停产，直接造成经济损失。二是疫情导致部分建筑业企业资金周转困难，对项目的正常施工与开拓产生不利影响。
在当前的宏观经济下行背景之下，各类企业的存续状况可谓岌岌可危，对于低成本融资的需求也前所未有的强烈。中小企业由于自身信用评价低，财务信息难以真实获取，可抵押担保物少等原因，独立从银行获得低成本资金的愿望难以实现，转而向下游大型企业加紧催收账款，然而此时，下游大型企业自身也存在一定程度的资金周转问题。基于大型企业良好的信用与真实的交易背景，供应链金融能够在授信额度范围内，为大型企业提供供应链金融服务，大型企业用之支付中小企业的账款，依靠大型企业的隐形背书，中小企业可再向银行等金融机构获取低成本资金，解决供应链中现金流阻塞与改善问题。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
国外的供应链金融历史起源于 200 多年前，最初是一笔仓储质押融资业务。此后期间经历多次创新与发展，加之国外较松的法律与经济环境，目前国外供应链金融呈现主体多元化的发展趋势。
(1)供应链金融定义相关文献
在国际上，不同学者对于供应链金融研究的维度不同，定义也不同。Eric Hofmann （2005）从参与主体间相互协作的角度，提出供应链金融是指多个组织共同参与的一项财务活动，旨在达成共同创造价值这一目标[7]。Lamoureux（2007）从建立供应链生态圈的角度出发，提出供应链金融是通过核心企业的核心控制与引领，使得融资效率与成本得到相应改进的过程[11]。David, Constantin 和 Kai 等（2013）从融资关系的角度，提出供应链金融是银行和核心企业间基于供应链链条上企业购销业务而建立的[4]。Meijer和 Bruijn（2013）提出供应链金融是通过使用金融工具来实现对于营运资本的优化，并进一步控制供应链流程的流动性[3]。Antonella , Laura 和 Federico 等（2019）认为供应链金融证实了一个综合评级体系，显示了所有利益相关者的预期收益[1]。
(2)运用供应链金融业务的优势相关文献
运用供应链金融业务，能分别给商业银行、核心企业、中小企业带来不同程度的好处。 第一是商业银行方面，Klibi 和 Martel（2010）以及 Stiglitz 和 Weiss（1981）都指出，由于供应链金融业务必须具备真实的贸易背景，因此银行能够以此获取更多的真实资料，对降低信息不对称问题效果明显，较大程度上减轻了商业银行的放贷风险及贷后跟踪成本[10][15]。
2 云票在施工企业供应链金融中运用背景介绍
2.1 相关概念界定
2.1.1 供应链金融的定义
供应链金融是指从产业链的角度出发，整合“五流”信息①，并且在真实的交易基础之上，运用高科技的金融手段，构建出一个核心企业占主导地位、并与其上下游企业协同发展的体系，可引入金融机构或第三方物流企业，整合多方资源，制定出适用于这个供应链体系的金融解决方案，最终能达成多方互惠互利的供应链生态圈。
2.1.2 供应链金融参与主体
供应链金融的参与主体可划分为四个：供应链上下游中小企业、核心企业、银行等金融机构、第三方物流企业。
(1)供应链上下游中小企业
中小企业往往存在于供应链中核心企业的上下游，如供应商、分销商。其界定标准可参考工业和信息化部等四部门联合印发的通知②，在建筑行业中，营业收入 80，000万元以下的企业可划分为中小企业。
2.2 供应链金融发展现状
2.2.1 供应链金融政策陆续出台
41978 年 12 月 18 日，邓小平同志在党的十一届三中全会上提出“对内改革，对外开放”的政策，伴随着该政策的实施，我国制造业呈井喷式发展，享有“世界制造中心”的美誉，许多跨国企业供应链随之进入中国，我国供应链金融飞速发展。
为了配合市场上供应链金融业务的需要，我国近年来连续出台多条相关政策文件，为供应链金融的发展保驾护航。
2.2.2 供应链金融发展日渐创新
我国供应链金融业务起始于 2000 年，迄今虽仅有二十余年，却伴随着市场的需求、科技的进步、理念的完善，飞速发展，已经历经四个阶段的创新。
(1)供应链金融 1.0 阶段
供应链金融 1.0 阶段是指线下“1+N”模式，2003 年由平安银行率先提出，在供应链中，“1”代表核心企业，“N”代表上下游的中小企业。这是一种以银行为主导，基于核心企业良好的信用支持，向上下游中小企业提供融资服务的模式。
宝马汽车金融（中国）有限公司与平安银行是长期战略合作伙伴，为 4S 店的库存融资业务带来新生。赵磊和贺兆顺（2012）提到平安银行供应链系统从业务效率、交易的透明度、准确度三方面为企业带来好处[41]。由于供应链金融的运用产生了多赢局面，其他同行也逐渐引入供应链金融服务。但是线下供应链金融在实际操作过程中，银行很难核实企业是否有重复抵押的行为，相应数据收集存在难度，加大了银行的审批风险，故操作流程缓慢，融资效率低下。
(2)供应链金融 2.0 阶段
供应链金融 2.0 阶段是指线上“1+N”模式。其中“1”和“N”依然分别指代供应链中的核心企业和上下游中小企业，该阶段的升级主要体现在线下渠道升级到线上渠道。这种模式是由核心企业主导，银行可以获取核心企业和中小企业的仓储、付款等真实数据。较之 1.0 模式，由于线上元素的加入，使得 2.0 阶段的供应链金融多了多方信息的可视性，亦增加了银行、核心企业及中小企业三方的协同互动。光大银行在 2012 年 12 月上线了汽车供应链金融线上融资系统，是典型的供应链金融 2.0 产品。
3 云票在施工企业供应链金融中运用案例介绍 .............................. 21
3.1 施工企业供应链金融云票业务介绍 ....................................... 21
3.1.1 施工企业 SH 航道局简介 ...................... 21
3.1.2 施工企业供应链金融云票业务模式 ............................ 22
4 云票在施工企业供应链金融中运用案例分析 ............................... 25
4.1 供应链金融云票特点分析 ................................ 25
4.1.1 云票可无限拆分 .......................................... 25
4.1.2 融资高效 ........................................... 26
5 结论与建议 ....................................... 38
5.1 结论 ....................................... 38
5.1.1 施工企业运用云票提升自身考核指标 ........................ 38
5.1.2 施工企业运用云票惠及银行与供应商 ............................. 38
4 云票在施工企业供应链金融中运用案例分析
4.1 供应链金融云票特点分析
4.1.1 云票可无限拆分
基于核心企业与一级供应商之间的直接应收应付关系，核心企业通过供应链金融服务平台向一级供应商开具云票，用于抵消核心企业的应付账款。一级供应商收到云票后，可以有三种使用选择：一是可以通过 SH 航道局供应链金融服务平台将云票拆分、转让给二级供应商，用于抵消一级供应商的应付账款，该拆分可分多笔进行，且不受单笔金额限制；二是可以根据自身需求向商业银行请求特定金额的融资，融资金额在云票记载金额内不受限制；三是可以持有到期后再向商业银行提示承兑。以上三种方式可在将云票拆分后同时进行。二级供应商收到云票后，与一级供应商有同样的三种处理方式，以此类推，理论上可实现无限拆分。云票无限流转示例图如图 4.1 所示。
5 结论与建议
5.1 结论
5.1.1 施工企业运用云票提升自身考核指标
通过对 SH 航道局运用供应链金融云票的案例研究，可以发现供应链金融的运用对于施工企业的一些关键考核指标都有优化作用。
首先，使用云票替代现金支付可以将施工企业的资金解放出来，用于增强管理、拓展经营、收取利息收入；使用云票替代现金支付，可以大大减轻供应商的催付压力，与供应商建立良好的合作关系；使用云票替代现金支付，可以在缓解施工企业的现金流压力，获取 6~12 个月的无息融资。
其次，使用云票对于降低施工企业的带息负债效果显著，还能够提高盈余现金保障倍数，缩减财务费用；使用云票，能为施工企业的子公司降低资产负债率，满足考核指标需求。提升考核指标的优化，不但能够优化财务报表数据，还能增加企业利润。
再次，通过供应链金融平台的统计数据分析能力，施工企业使用云票可以依次掌握供应商的综合情况，甄选优质供应商进行长期合作，对于风险较大的供应商，可提前逐步清退合作项目，保护自身不受损失。
最后，使用云票能为商业银行带去许多客户、业务和收入。投桃报李，商业银行在一些收费项目上可以给到施工企业更加优惠的收费比率，在协定存款与通知存款上还能为施工企业争取更高的利息率，增加利息收入。
参考文献（略）