第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
尽管小微企业的发展规模在国内增长迅速，但随着近年来全球单边主义抬头、国际形势转换以及国内经济下行压力的逐渐显现，许多小微企业纷纷陷入资金短缺困境，营运难度加大，甚至存在收不抵支的情况。此外，由于小微企业创立期端，原始资本积累不足，缺乏足量的固定资产作为授信抵押资产，再加之小微企业信息披露制度建立不全，信息通常不公开，股权集中度过高等问题，使得小微企业难以从银行等大型金融机构中获得维持经营所需资金支持。因为难以达到银行放贷的门槛，小微企业即使通过变卖资产、拖欠薪资等方式苦苦维持经营，也难以从其他正规的金融机构渠道取得贷款授信额度，形成了经营困难、难以贷款、资金短缺、经营困难的死循环。对许多小微企业而言，过高的筹资成本成为它们跳脱融资困境的最大阻力。企业经营困难越大，其偿债能力就越低，最后导致担保机构替受保客户偿本付息。因此，原有的融资担保信用风险评价体系面临着新的考验，同时也对全新的融资担保信用风险评价体系的构建提出了更为具体的要求，要求其更新优化具体指标、评估细节对受保客户担保信用风险水平进行更加科学的评估，而不是一味的只关注担保后业务的风险控制进行消极的风险管控，这样就在源头规避了风险。
2019 年 2 月，我国针对小微企业融资担保发布了《关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》（下文均以“意见”代称）。《意见》提到，必须坚持推进供给侧结构性改革方针，提高政府性融资担保基金的运作能力，有针对性地弥补市场上存在的企业资金不足问题，降低小微企业获得金融担保服务的门槛，帮助小微企业跳脱融资困境。《意见》针对目前我国在金融担保业务中存在的各项问题提出了解决相关问题的指引性意见，要求国内金融担保企业应当聚焦小微企业、“三农”企业等市场弱势群体，切实保障小微企业、“三农”企业的融资渠道畅通，建立与银行共担金融风险的业务合作模式，加强资源整合与业务创新，深入改革现有金融市场融资担保模式，有效解决小微企业、“三农”企业面临的各类金融贷款困难问题。
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1.2 文献综述
1.2.1 融资担保问题研究
国外学者对企业融资担保问题的研究开始得较早，许多学者将信息不对称视作企业陷入融资困境的根由。相较于大中企业而言，小微企业的体系缺乏全面性与完善性，进而导致信息缺口进一步加大。纵观现已成功建立小微企业融资担保制度的国家可以发现，其担保体系均存在显著的政策性特征。
（1）在融资担保问题方面
Francisco 等（2008）[1]围绕小微企业和大中企业展开对比探讨，发现于大中企业相比，小微企业体系问题颇多，导致其与金融机构的信息缺口再度扩大。Neil等（2015）[2]围绕小微企业展开论述，认为小微企业无法彻底攻克资金融通问题是深陷资金困境的主要原因，最终致使发展里止步不前。James（2014）[3]指出在互联网金融高速发展期间，不仅提高了信息服务的创新力度，而且改进了融资途径，让小微企业拥有更多跳脱资金困境的渠道与思路。国内学术界诱发小微企业融资困境的原因总结至以下四点：一是小微企业规模不大，二是制度体系不够完善，三是信用度水平较低，四是信息披露不完善。文学舟（2017）[4]围绕小微企业融资难题展开论述，全面梳理导致现况的根本原因，认为除了管理制度体系不完善和信用度水平较低以外，缺乏技术实力也是导致小微企业深陷融资困境的主要原因。王晓明（2020）[5]认为，小微企业信用水平较低是造成其融资困难的关键因素，为小微企业增信可以有效解决这一难题。袁志刚等（2021）[6]则从银行的方面，提出造成小微企业融资困境的另一个原因是许多中小银行的肆意扩张。李瑞晶等(2021)[7]表示，融资担保对于解决小微企业融资难问题至关重要，但根据企业规模大小不一样，其所获得的信用增级效果也不同，企业规模越大，信用增级越明显。
（2）在融资担保风险体系方面
Angilella 等（2015）[8]等着重强调建立完善社会征信体系对小微企业融资贷款的影响，一是清晰记录信贷交易具体内容，二是暂缓信息不对称引发的负面问题，从而为小微企业融资提供支持。何涌等（2019）[9]由法律角度入手，围绕小微企业融资政策机制展开论述，并将其问题总结以下三个方面，一是《小微企业促进法》不够细化，二是现行法律机制系统亟待优化，三是信用担保及价值评估体系亟待补充。陈越（2019）[10]重点强调政府在小微企业融资过程中的重要作用，可以通过建立小微企业融资平台的方式为该类企业提供三方联动支持。张承慧（2019）[11]表示，现行的融资担保体系的中心是商业性担保机构，发展状态不可持续，改变方法是要利用结构性改革和互联网金融对担保体系进行完善，发挥政府作用，构建政银担三方合作模式。文学舟（2019）[12]通过研究指出，国内金融市场体系缺乏完善性与成熟性，既没有构建极具层次的资本市场体系，也没有全面完善融资体系。除了信息不对称以外，部分小企业还需应对不完善征信体系的诸多问题，加之本身竞争力和抵押担保条件不足等问题，根本无法获得所需贷款。谢龙（2021）[13]从四个方面论述担保公司可能存在的财务风险，并提出完善内控机制、加强风险应对、管理资金规范等防控措施。
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第 2 章 相关概念及理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 融资担保
辞海对融资作出详细解释，即以企业双方为主体开展的彼此间资金融通的信用活动。企业一方需要融入资金，另一方负责融出资金，两者在签订协议的基础上实现货币资金转移的过程。从狭义角度来讲，融资即融入资金；从广义角度来讲，融资即资金双向流动。目前，除了银行贷款、银行授信额度以外，较为常用的融资方式还有发行有价债券以及延期付款等。
担保，即在经济活动期间，从法律层面通过债务人信用、第三人信用或是特定财产等方式促使债务人按约履行既定保证并担负责任，以此实现保护债权人债权和减少违约风险及资金亏损目标的行为。
融资担保，是指中介通过信用的方式对银行等金融机构这种资金提供方形成担保，承诺在资金需求方因各种原因无力偿还债务时，代替资金需求方完成还款义务，保护银行等金融机构的债权人权益。融资担保实际上是一种重要的信用中介，构成要素有三个，分别是担保人即中介，被担保人即资金需求方，银行等金融机构即资金提供方。融资担保具有金融性的同时也具有中介性，是一种金融中介服务。融资担保利用担保机构第三方信用给资金提供方和资金需求方搭建了融资服务的桥梁，以此促进双方合同的达成。融资担保机构在业务过程中需要做到：一是对受保客户进行信用风险评价；二是为受保客户向银行提供自身的信用证明，以获取需求资金。
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2.2 理论基础
2.2.1 信息不对称理论
信息不对称理论指最早应用于经济学研究领域，它揭示了信息获取的充分与否同样会深刻影响人们在经济生活中的行为。逆向选择，即在交易双方信息不对称的情况下，持续下滑的市场价格导致优质品退出而劣质品占据市场，致使最终交易产品平均质量下滑的情况。信息不对称，即经济个体彼此存在关联但信息分布不均的情况，可以理解为市场各方人员掌握的相关信息有所不同，由此出现“信息掌握量的多寡直接决定了对应市场优劣”的现象。
2.2.2 信贷配给理论
从宏观层面来讲，即当利率条件不变时，信贷市场供给低于实际贷款需求。从微观层面来讲，主要包括两部分内容：第一，全部贷款申请人中仅部分可以获取贷款申请资格，余下部分不能得到贷款；第二，贷款人无法获得贷款申请的全部额度，仅能获得其中部分。信贷配给理论直接忽视利率自主调节，也不关注市场自动出清，向政府干预市场奠定理论支持。在信息不完全的情况下实现的信贷配给从理论层面证实了市场失灵，通过利率机制无法实现协调资金供给需求的目的。根据信贷市场资金配置可知，即便属于社会最优项目，却也不能完全保证获取融资支持，甚至相关融资可能被划拨到低效益项目领域，由此出现资源错配。同时，社会投资不足与信贷配给之间存在密切关联。因此，政府必须制定积极货币政策予以应对，既要解决市场失灵问题，也要维系市场稳定，促使资源配置效率科学高效。全力攻克信息不对称问题是削弱信贷配给程度的有效方式，既要掌握客户资信实况，也要清楚贷款投放项目风险与可能收益，确保定价精准。
图 3.1 担保公司数量增长图
第 3 章 A 公司融资担保业务经营与信用风险评价情况............................. 11
3.1 我国担保行业发展概况............................. 11
3.2 A 公司基本情况......................... 14
第 4 章 A 公司融资担保信用风险评价体系优化............................. 24
4.1 融资担保信用风险评价指标体系优化............................................. 24
4.1.1 融资担保信用风险评价指标体系优化原则....................................... 24
4.1.2 融资担保信用风险评价指标筛选....................................................... 24
第 5 章 A 公司融资担保信用风险评价体系应用................................ 37
5.1 受保客户 H 公司简介.................................. 37
5.2 融资担保信用风险原评价情况........................ 37
第 5 章 A 公司融资担保信用风险评价体系应用
5.1 受保客户 H 公司简介
H 公司创办于 2015 年，注册资本 200 万，员工 45 人，经营范围为对纺织品生产技术的研发，化纤织造加工（不含漂染、印染），新材料技术推广服务，服装制造，货物或技术的进出口等。是一家集研究设计、生产加工为一体的专业服装制造公司。
H 公司在诸多方面拥有优势：首先，H 公司工艺技术精湛，拥有一支优秀的团队，云集了众多富有创造力时尚感的年轻设计师进行服装的设计制作，并有自己的材料研究室，负责对纺织品生产技术进行研发，保证了服装的样式与品质。其次 H 公司的发展前景尚可，随着经济的发展，人们对自身穿着的要求越来越高，不仅要求款式新颖，还要追求品质高级，H 公司的产品可以在两方面满足消费者的需求。同时 H 公司拥有相对固定的原材料供应商及服装购买商。另一方面，H公司的法人兼总经理甲某是服装设计专业出身，具有多年服装设计、制造经验，从业多年积累了行业内大量人脉，具备较高的专业技术水平和经营管理能力。
借款人申请贷款的原因主要是为了购买原材料，以此扩大生产规模。夏季是产品的销售旺季，企业需要更多的原材料以支持生产。因为缺乏足够的资金，当前企业的生产目标很难得到满足，甚至会出现负荷生产的情况。为了能够完成 2019年度的销售目标和增加原料库存，H 公司需要 300 万元的流动资金，企业已经筹得资金 100 万元，企业计划向银行申请融资以获得剩下的 200 万元，贷款用途具有真实性、合理性。
立足于本次的 200 万元融资目标，H 公司也设置了反担保措施：公司股东 A提供个人连带责任保证反担保；公司提供原材料、产成品的库存监管质押；法人代表 A 的个人房产抵押。该房产面积为 80 ㎡，预估价值约可达到 100 万。
图 3.2 2011-2018 年中国担保行业在保余额及增速图
第 6 章 结论及展望
6.1 研究结论
中国融资担保行业发展至今已有二十余年，在其不断完善和壮大的过程中，也应该注意到此过程中存在的一些问题。本文立足于融资担保信用风险评价体系、受保客户的信用风险分析、信用风险评级等方面，结合 A 担保公司实际情况对其融资担保信用风险评价体系进行了深入探究，发现了 A 担保公司融资担保信用风险评价体系存在的问题，并对问题进行了分析，据以提出了 A 公司融资担保信用风险评价体系优化，最后以受保客户 H 公司为例，对重构的担保体系进行了应用效果比较，得出结论如下：
（1）A 公司融资担保信用风险评价体系存在担保业务调查不规范、信用风险评价指标不完善、客户信用等级划分不细致等问题。
（2）A 担保公司担保前评估防范不足的风险可以通过优化的担保信用风险评价指标体系进行规避；信用风险评价阶段（担保前调查）以及信用风险监控阶段（担保中管理）的担保信用风险可以通过优化担保信用风险控制流程解决；小微企业融资担保困难、风险高、资金补偿不足以及经营状况不良的问题，可以通过设计多维互动的小微企业融资担保圈解决。
（3）随着“互联网+”技术的发展，全球经济业态不断呈现出新的成长态势。信息技术的成熟丰富了资金的使用渠道，担保公司所面临的市场竞争压力也更为沉重。担保公司一方面要着重加强与客户的信息化建设，加强客户管理，另一方面要加强自身业务管控，强化内部风险管理。
参考文献（略）