1 绪论
1.1 研究背景
随着我国 GDP 的高速增长，带来严重的环境问题。商业银行因为其独特的社会地位、雄厚的资本结构以及强有力的资源调控能力，可以对绿色经济、循环经济等进行调控，成为影响国民经济最重要的金融中介。因此，绿色信贷成为了绿色金融体系的重要组成部分。与此同时，以“绿色信贷”为主题的银行业创新成为一种新的趋势，绿色信贷实施以后对商业银行经营效益带来的影响，成为相关政策能否落到实处的关键。然而，很多商业银行认为执行绿色信贷政策在短期不见成效，甚至出现消极影响，根本原因在于忽视新的盈利计入指标的不同，或者说关注衡量绿色信贷的指标过于单一片面，而导致在政策执行方面缺乏足够的积极性。因此，理清绿色信贷与商业银行经营效率之间的作用关系可以更有针对性地提高商业银行推行绿色信贷业务的积极性。
习近平总书记在党的十九大报告中也明确指出生态文明建设是中华民族永续发展的千年大计。商业银行在推进绿色信贷、开发绿色信贷新产品、建设生态文明、履行社会责任的过程中，积极践行绿色理念，并取得了积极的效果。商业银行是以盈利为主要目的的金融机构，对于推行绿色信贷需要考虑的主要问题是绿色信贷的实施是否会对其经营效率产生抑制影响。但 2003 年，T.E.Gradel&R.Allenby[10]通过研究得出发展经济与保护环境之间双赢的结论。所以，基于此背景研究绿色信贷和商业银行经营效率的关系可以加深对经济发展与环境保护之间可以共存的理解，也有助于扩大盈利空间。其次，开展绿色信贷以是否有效地披露绿色信贷信息为关键环节，一方面，主动披露将有利于提升银行的公信力，另一方面，又会反过来促使商业银行主动开展绿色信贷业务，所以商业银行应该加大披露绿色信贷信息的力度以获得更多的经济效益。但是，绿色信贷信息的披露从过去不主动披露到现在虽然有所好转，但仍存在披露不具体，不连贯等问题。
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1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
商业银行除了是绿色信贷的供给者外，也和其他一般企业一样以经营效益最大化作为经营目标。判断商业银行是否有动力开展绿色信贷业务主要取决于实施绿色信贷的效果，如果实施绿色信贷可以为商业银行带来长期稳定的盈利，并降低银行的信贷、环境等风险，则银行就有动力实施该业务。目前对于这方面主要考虑的是绿色信贷对盈利能力单一指标的影响研究，而很少考虑对商业银行经营效率这一综合性指标的研究。不仅1要考虑商业银行的盈利性水平，同时要兼顾其资产质量即信贷风险情况，还要考虑资产业务结构，即在传统盈利模式外可以获取其他盈利的情况，主要表现在非利息收入水平的提高、风险资产的减少以及社会公众认可度的上升。除此之外，得益于绿色信贷信息披露的不断完善与公开化，目前进行实证分析时有关绿色信贷相关数据的获取更加方便，数据质量也更加高效。因此，进行实证分析结果的可信度也就更高。
1.2.2 现实意义
在环境问题越来越受到重视的今天，环境效益与经济效益之间取舍的问题，一直是商业银行所关注的方向。商业银行有义务承担环境责任，但是经常认为环境保护与经济利益不可共生。所以，有必要以商业银行为主体，将涉及环境保护的绿色信贷与之结合进行研究，方能为我国绿色信贷的完善和发展提出政策建议。虽然，我国绿色信贷政策从提出到施行已经有十多年的时间了，但是与国外成熟的奖惩机制相比，我国在这方面机制的缺失导致了商业银行对落实绿色信贷政策抱有消极的态度。现阶段，让商业银行弄清楚自身在环境保护方面的职责是有必要的。本文的选题也正是想用实证数据说明，披露绿色信贷信息这种行之有效的手段，能真实有效地衡量商业银行实际履行绿色信贷对自身效益的提升。
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2 绿色信贷对商业银行经营效率影响的理论分析
2.1 相关概念
2.1.1 绿色信贷的内涵
可持续发展观的提出是应对人类社会快速发展，以资源消耗快、生态失衡和环境严重污染为代价的。同时，可持续发展又要有经济资本作支撑，而金融是经济的核心，因此，需要将这两者相结合，由此绿色金融便得以产生。该概念的正式提出是在 1997 年，认为金融部门应把环境保护作为基本政策,于是“赤道原则”便应用而生。赤道原则一经提出，便得到了众多金融机构的认可，截止 2018 年 12 月 31 日，已有 37 个国家 94家金融机构采用了赤道原则，因而赤道原则也被称为国际上的绿色信贷准则。
绿色信贷的内涵源于绿色金融。由于银行在金融系统中一般都处于核心地位，因而绿色信贷也是绿色金融的核心部分。绿色信贷主要是指银行类金融机构创新绿色金融产品；支持清洁能源、环保型产业项目；合理配置资金使其流向循环经济、低碳经济为主要方向的产业中，从而形成有效的资源配置[48]。同时，商业银行通过判断企业是否有污染环境的行为及程度来决定授予绿色信贷的额度。比如：限制对“两高一剩”企业的贷款，提高对环保型项目和企业的贷款投放，在同等条件下优先提供贷款并且利率也低于传统企业。绿色信贷政策在我国的发展不过十几年，其推行时就得到大多数银行及时的反馈。实施绿色信贷主要有以下两点好处：一是从长远的视角出发促进当前经济的发展，因为生态环保是这个时代的主题，一切从事的生产活动都必须以此为前提；二是通过对被授信企业进行严格的资质审查，确保准入的企业都符合环境保护的要求，可以有利于商业银行的风险管理。
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2.2 理论基础
2.2.1 赤道原则
“赤道原则”由全球主要的金融机构于 2002 年在伦敦提出。它属于一个由金融行业在运作项目时预测、评判及管理贷款的一套自愿性的基本准则。同时也是前所未有的将商业银行对企业环境风险、社会责任承担清晰化、具体化的有指导性的原则，使整个银行业的环境与社会标准得到了基本统一。金融机构在经营中所面临的一种特殊的风险是环境风险，如果管理不善将会有损金融机构在社会上的影响力，造成严重的后果。“赤道原则”不仅明确了金融机构的运行要朝着绿色发展的方向进行，而且也让金融机构明确其应该承担的环保责任，即世界范围内的金融机构对企业提供项目融资要以绿色可持续发展为前提。随着“赤道原则”有效的实施，已经广泛得到了国际上的认可。虽然这一准则没有法律条文效力作支撑，但是很多国际上的金融机构在对企业或者项目进行贷款时都完全遵照该标准执行，因此具有很大的国际影响力。我国的银行等金融机构基于此也逐渐认识到环境保护在这些项目运作中不可估量的重要地位，于是在对企业贷款时，将企业的环境风险等考虑在内，进行资格审查，这对于商业银行降低贷款过程中造成的不良贷款，企业项目能有效运作以及环境保护起到一个良性循环的效果。我国首家“赤道银行”——兴业银行对这一概念的把握比较全面准确。并基于该原则的指导完善了绿色信贷考量评估机制、创新了绿色信贷产品。
2.2.2 绿色金融理论
绿色金融可以说是金融领域一个创新性的观念，将生态环保的理念引入金融，不仅是对金融领域研究的拓展，也是对可持续发展理念的延伸。它利用金融资源和金融创新方式影响企业的投资动向，进而经济的发展方向。绿色金融一方面是对金融行业如何经营才能持续发展下去的研究，即其自身要注重环境保护，引导资金流向节能环保型企业。另一方面也是指金融业如何影响环境保护及社会的持续发展，即金融机构如何向企业及个人传播相关理念并达成共识。绿色环保理念的引入，不仅改变了企业过去高污染、低质量的发展模式，也形成了现有注重环境保护与质量发展并重的有利模式。绿色金融理论在金融行业中主要通过金融机构来发挥作用，其中银行业是这些金融机构的核心，因此绿色金融理念也主要通过银行业发挥作用，即绿色信贷是绿色金融理论主要的作用方式。商业银行在提供绿色信贷的过程中，不仅有效的配置了资金，合理引导其投向清洁能源、节能环保项目和企业，从中获取新的盈利，同时也降低了在投资过程中面临的环境风险，因此，绿色信贷对于银行有着有效获取潜在利益与创造竞争的优势。
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3 绿色信贷与商业银行经营情况分析...................................17
3.1 绿色信贷的现状分析.....................................17
3.1.1 商业银行绿色信贷政策得到落实............................17
3.1.2 商业银行绿色信贷规模逐年攀升..................................18
4 绿色信贷对商业银行经营效率影响的实证分析........................... 30
4.1 样本选择及数据来源.................30
4.2 变量选取与数据处理..........................30
5 结论及对策建议........................44
5.1 结论.................................44
5.2 对策建议.................................44
4 绿色信贷对商业银行经营效率影响的实证分析
4.1 样本选择及数据来源
选取我国 20 家上市商业银行（5 家大型国有商业银行、8 家股份制商业银行、7 家城市商业银行）为研究对象，研究绿色信贷对其 2014-2018 年的经营效率影响情况，并对比这三类商业银行的情况。本文选择上市商业银行作为研究样本主要考虑到其具备:资本雄厚；受到更多公众监督，法律责任和义务更多更明确，公众认可度更高；信息披露机制相对全面。
截止 2019 年年底，我国一共有 35 家 A 股上市商业银行，本文选择其中 20 家商业银行，未选择另外 15 家商业银行，主要是因为这 15 家上市商业银行上市年份较短，其社会责任报告和年报中未披露绿色信贷的相关信息或只有个别年份披露，还只是侧重于定性的报告。此外，上市的商业银行具有比未上市的商业银行更加有效履行绿色信贷业务的责任感。披露绿色信贷信息从我国银行业实施绿色信贷政策之初，就开始实行，但银监会在 2014 年 12 月才印发了《绿色信贷实施情况关键评价指标》，为了平衡所研究的对象数据，本文选取 2014-2018 年上述 20 家上市银行的面板数据进行实证分析。数据从各商业银行年度报告、社会责任报告以及国家统计年鉴整理获得。本文研究绿色信贷对商业银行经营效率的影响，其中，商业银行的经营效率是一个综合性的指标，在理论分析绿色信贷对商业银行经营效率的影响机理及绿色信贷现状及问题的基础上，首先测算商业银行经营效率值，最后实证检验绿色信贷业务对商业银行经营效率的影响。且实证分析运用 Eviews 进行操作。
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5 结论及对策建议
5.1 结论
本文以我国 20 家上市商业银行为例研究绿色信贷对商业银行经营效率的影响，第一章归纳评述国内外文献，第二章介绍绿色信贷的内涵并对商业银行经营效率界定，梳理相关理论后，分析绿色信贷影响商业银行经营效率的机理，为本文后续研究提供理论基础。第三章介绍绿色信贷与商业银行经营的情况。第四章以我国 20 家上市商业银行2014-2018 年的数据为研究样本，实证分析绿色信贷与商业银行经营效率的关系。综合上述分析具体得出以下结论：
（1）20 家样本银行的绿色信贷业务在开展上表现出积极的方面，主要表现在：积极响应国家出台的绿色信贷政策，制定符合自身的措施、方案；加大对节能环保型行业的贷款；支持节能环保项目，创新绿色信贷产品；根据《绿色信贷指引》积极有效对外披露绿色信贷信息，尽量保持行业统一。但同时发现，商业银行在开展绿色信贷业务中存在绿色信贷相关法律法规尚不完善、政策可操作性较差、缺乏绿色信贷领域人才和创新型产品、缺乏绿色信贷信息有效沟通的问题。
（2）实证得出：虽然绿色信贷比与商业银行经营效率成反比，然而伴随绿色信贷行为产生的绿色信贷信息披露能够有效改善其经营效率。即商业银行越实际履行绿色信贷业务越有助于提升商业银行的经营效率。除此之外，伴随商业银行绿色信贷业务实施而产生的绿色信贷信息披露行为，会对商业银行经营效率产生正向调节作用，也即进行绿色信贷信息披露有利于提升银行的公信力，从而又促使其积极开展绿色信贷业务，最终会显著提升银行经营效率。且绿色信贷对三类上市商业银行的经营效率的影响中，国有大型商业银行要大于其他两类商业银行。
通过总结可以发现，商业银行越实际履行绿色信贷业务越有助于商业银行经营效率的提升。针对实证结果：商业银行可以实施贷款重组以提高其放贷能力，提高其存贷比，进而有助于流动性的提高；同时适度加快信贷资产的转让，确保风险转让，以提高商业银行的资本充足率。主要还是要突破存贷比的束缚，转而去拓宽额外的利润增长点——绿色信贷业务。根据以上分析，本文将主要从以下五方面提出提升绿色信贷方面的对策建议。
参考文献（略）