第 1 章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
随着我国经济的持续发展，市场机制也在不断的完善之中，创新创业正在掀起一轮新的风潮。在这种形式下，推动中小企业的发展有许多显而易见的好处，如促进创新、提高生产力、使经济结构更加优化等。全国政协经济委员会刘世锦主任在 2018 年的发言中指出，我国的中小企业贡献了一半以上的税收收入，六成以上的国内生产总值及七成以上的技术创新和劳动就业，但是与中小企业产生的贡献相比，其所得到的金融扶持却是远远不够的，融资难和融资贵的问题一直困扰着我国的中小企业。就中小企业自身而言，市场竞争力远远比不上大型企业，由于中小企业普遍存在管理水平不高、财务透明度低、缺乏足够的可抵押资产等问题，因此在获得融资方面具有一定的困难，更有许多中小企业将融资来源锁定在非正归渠道上面，以致于面临许多潜在的风险。
供应链金融的兴起可以很好的帮助中小企业解决融资难题。供应链金融是伴随着企业的供应链而产生的，指金融机构以核心企业的高信用水平为担保，去给供应链上的中小型企业提供授信的创新型融资模式。供应链金融很好解决了大企业的授信过度而小型企业授信不足的问题。供应链金融的发展在近几年得到了国家的高度重视，国家部门围绕供应链金融存在的问题制定出了一系列相关政策，并把发展供应链金融列为金融领域改革的重要方向。在国务院办公厅于 2017 年印发的《金融支持制造强国建设》文件中，提出了要促进金融机构根据核心企业的具体情况来开展多形式的供应链金融业务，从而满足产业链上中小企业的融资需求。供应链金融的最初业务主体是商业银行，但以银行为主的模式在运作中逐渐显现出各种问题，如过度重视核心企业的发展情况、信息不对称问题、业务模式的单一等。久而久之，包括电商平台在内的一些企业也开始成为供应链金融业务的开展方。互联网的普及和科学技术的发展，为电商平台发展供应链金融提供了优良的先决条件，这也是电商平台涉足互联网金融领域的一个契机。本文选取苏宁作为研究对象，分析了苏宁供应链金融业务的主要产品，同时将苏宁与商业银行、同类互联网企业的供应链金融进行对比，提出了苏宁在发展供应链金融过程中出现的问题，并就其问题提出优化建议。希望通过优化设计，能使苏宁在供应链金融领域能更好的运作下去，去帮助中小企业改变融资困境，同时希望能对其它的电商平台开展供应链金融业务产生借鉴作用。
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1.2 文献综述
1.2.1 供应链金融相关研究
关于供应链金融，国外学者比国内要更早涉及，借鉴外国的研究经验很有必要。在 2008 年，Timme 对供应链金融作出阐述，认为供应链金融是金融服务机构为达到共同目标与供应链上的各个相关主体开展协作。Berger(2007)认为，供应链金融可以帮助中小企业融资，缓解中小企业的融资困境。国外也有学者着重于研究供应链金融的融资模式，Albert(2009)通过实证分析的方法分析了把应收账款和存货作为还款来源的融资模式，Hartley-Urquhart 则进一步提出了预付账款融资模式，这种模式一般是在融资企业有预付款或保证金的情况下提出的。Evans(2012)认为供应链金融是将融资需求方、资金供给方、金融服务平台三者结合到一起的创新型金融服务，可提高资金的运作效率。在国内，关于供应链金融的研究仍然处于起步的阶段，并且研究的内容大多是银行开展的供应链金融业务。在供应链金融的概念方面，杨绍辉（2005）从商业银行的角度对供应链金融展开介绍，并在此基础上分析了开展供应链金融对银行自身的作用和对中小企业产生的影响。胡跃飞（2007）用特定银行的案例来展开介绍，在他看来，供应链金融为中小企业提供融资是因为这些企业与核心企业之间存在真实的贸易关系。学者闫俊宏和许祥秦（2007）分析了供应链金融在中小企业间的运用，探索了供应链金融在这个过程中所发挥的作用。宋华（2018）认为可以通过发展供应链金融来化解中小企业的融资困境，并将供应链金融的发展划分成不同的阶段，对其如何助力小微企业进行了分析。谢世清，何彬（2013）则在供应链金融的融资模式上展开分析，将供应链金融按不同的商业模式来进行划分。刘思薇、张精（2016）则在供应链金融的运作主体方面进行细分，将其划分为以银行为主体和以电商平台为主体两类，而后者又包括依赖自有资金和与银行合作两种，接着从不同的角度进行了分析。
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第 2 章 互联网企业供应链金融的一般理论阐释
2.1 互联网供应链金融发展的一般特征
2.1.1 互联网供应链金融是供应链金融的新发展
供应链金融是银行或其他非银行金融机构所提供的一种融资模式，将供应链中的核心企业与其上下游的企业视为整体，把供应链中单个企业的不可控的风险转变为整体的可控风险，是一种灵活的金融服务。随着互联网企业的加入，新型的供应链金融具有了更多的优势，不仅能使融资过程中的成本下降、风险得到分散，还能够让企业更快地获得融资。在信用评估方面，互联网企业在交易过程中，收集了大量的交易数据，并可通过建立数据模型的方式来将交易数据转变为信用评价；在风险控制方面，互联网企业可以通过对数据进行分析，建立预警机制并以此来判断融资风险的大小，从而确定是否展开融资行为。
从供应链金融的发展史来看，大致经历了如下几个阶段：在第一阶段，以核心企业为主体从材料的采购到半成品加工再到下游的商品销售，形成了一条将供应商、制造商、零售商和用户连接到一起的供应链，接着再将资金输入到有关机构；在第二个阶段，不再单一的由银行来提供资金，随着电商平台的起步以及物流企业的发展，实现了将资金流、信息流通过线上传递，逐渐转化为由互联网企业参与的供应链金融；在第三阶段，实现了“去中心化”，逐渐把中心由核心企业向供应链金融服务平台过渡，形成了金融、产业链、互联网三要素高度整合的局面。
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2.2 互联网供应链金融的主要运作模式
互联网供应链金融的运作模式众多。其中主要的运作模式有商业银行主导模式、核心企业主导模式、物流商主导模式、电商平台主导模式等，本文研究的苏宁供应链金融就是典型的电商平台主导模式。
2.2.1 商业银行主导模式
在我国，最早涉及供应链金融的机构当属商业银行，其运作模式是最为传统的供应链金融模式。在这种模式下，银行围绕供应链上的核心企业，解决处于上下游的中小企业的资金缺乏问题，并提供相应的金融服务以满足中小企业在生产过程中的各种需要。主要模式以应收/预付账款融资、存货融资为主，并在此基础上演化出了其他的创新型模式。
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第 3 章 苏宁供应链金融业务发展状况...........................16
3.1 苏宁供应链金融的基本情况介绍...............................16
3.1.1 苏宁简介................................16
3.1.2 苏宁供应链金融业务发展历程.......................17
第 4 章 苏宁供应链金融业务优化设计...........................30
4.1 苏宁供应链金融业务优化目标...........................30
4.1.1 缓释风险.....................30
4.1.2 完善服务.........................30
第 5 章 苏宁供应链金融业务优化的保障措施........................37
5.1 制度保障................................37
5.1.1 加快信贷征信体系的建设.............................37
5.1.2 推进行业间规章制度的建设...........................37
第 5 章 苏宁供应链金融业务优化的保障措施
5.1 制度保障
5.1.1 加快信贷征信体系的建设
对支付渠道的信用数据库进行不断的升级是电子商务平台发展供应链金融的必要条件，在发展供应链金融业务的时候，仅有电商自身的信用记录远远不够，相关单位应共同构建普遍适用的社会信贷征信体系，这不仅可以促进电商供应链金融的快速发展，还可以在一定程度上降低交易成本。中国人民银行在构建社会信贷征信体系中起到了主导作用，首先根据多方报送的信用数据归纳整理，形成一个适用面广的信用系统，再将其不断完善，提高信息共享效率，从而使金融产业的风险与成本进一步降低，为电商供应链金融奠定了一个良好的基础。
5.1.2 推进行业间规章制度的建设
健全的法律法规中明确规定了供应链中各参与者的权利和责任，不仅奠定了行业自律机制的构建基础，促进了电商供应链金融的顺利发展。具体而言，立法机关应积极承担供应链金融相关法规的出台工作，使其发展可以在法律上有所依存。
在建设行业自律机制时，可以学习欧美发达国家在建设供应链自律体系过程中的经验，苏宁可以组织能够对供应链金融进行监督的参与者成立一个行业协会，借此来对各方利益进行协调，以此保护他们的合法利益。并且行业协会要有特定的规章，和奖惩措施，以规范同业之间的经营方式，以达到真正帮助中小企业解决资金困难的目的。此外，政府还可以出台相关的帮扶政策，如税收优惠等来促进供应链金融的展开；同时与金融机构共同设立相关指导性机构，对电商供应链金融企业进行指导增强风险防范意识，从而使之行业风险降低。
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第 6 章 结论与展望
6.1 结论
近些年来，中小企业在我国经济发展的过程中，扮演着越来越重要的角色。但其在融资过程中出现的授信难、到账慢、融资贵等问题普遍存在。我国的金融机构也正积极探索新型的融资模式。供应链金融的发展对中小企业融资发挥着有利作用。然而在传统的供应链金融中仍然存在融资过程缓慢、各供应链金融实施机构难以对可能的风险点进行精准把握的问题。互联网供应链金融的创新可以很大程度的缓解此类问题。本文选取苏宁的供应链金融作为研究案例，从其自身的基本情况入手，对苏宁现有的供应链金融产品进行分析，最后将其与传统金融机构和同行企业就供应链金融开展情况进行对比，得出苏宁发展供应链金融的优势和劣势。对苏宁有针对性地提出优化建议和保障措施。本文的研究结论如下：
第一，苏宁发展供应链金融有利于拓宽业务渠道，带来新的利润增长点，同时对供应链上的中小企业可以起到一定的帮扶作用，缓解供应链上游和下游企业的资金占用情况，有助于其更好的经营。
第二，苏宁的供应链金融产品较为全面，涉及到应收账款融资、货物融资和战略关系融资等方面，并且每种产品均有相应的风控机制。根据苏宁企业的特点，大量的销售网络，齐全的物流网点，“货速融”产品可以作为其主要发展的发向。
第三，通过将苏宁的供应链金融与商业银行以及同类型企业进行对比，以及对苏宁供应链金融产品进行分析，可以发现苏宁从资金来源、风险控制等方面存在不足，并且同行业之间的竞争呈现出更加激烈的趋势。
第四，要实现互联网供应链金融的发展，通力加强多方合作十分必要。首先政府需要从政策上进行支持、从法律严格规范，其次，多方机构可以积极沟通，实现多平台征信系统的共建。这样有利于各方风险的降低，实现更好的经营。
第五，科技创新、人才培养是互联网供应链金融发展的关键。公司一方面需要注重产品创新，另一方面要加大对风控产品的投入与建设，以更好的对风险进行防范。此外，对于金融、科技复合型人才的培养应该加强，专业化、业务能力突出的员工可以降低操作风险发生的可能性。
参考文献（略）