基于价值链的AB机械制造公司营运资金管理探讨

文章基于价值链对 AB 机械制造公司的营运资金管理进行了对比分析。首先以企业自身近五年的财务数据为基础，对企业的内部价值链和外部价值链进行了分析：内部价值链主要分析了采购环节、生产环节、销售环节的资金周转情况，运用各个环节的营运资金周转期及周转率作为评价指标；外部价值链主要分析了供应商应付账款的周转情况和客户应收账款的周转情况。然后选取了行业龙头企业上海机电股份有限公司进行横向对比分析。

第一章 绪论

1.1 研究背景
当今世界经济环境复杂多变，竞争层出不穷。为了抢占市场先机、增强自身的核心竞争能力，企业应当首先提高经营水平。资金是影响企业日常运营最主要的因素之一。如果把企业比作人类的躯干，那么资金就是汇通身体各处的血脉。因此企业要想在行业中拥有一席之位，必要条件就是改善营运资金的管理效率及效果。传统营运资金的管理理念及管理模式过于陈旧，不适合现如今复杂多变的企业环境，新的营运资金管理模式应运而生。价值链理论以战略管理理论为中心思想，它把企业看作一个整体，将企业生产经营的每个环节整合形成一个链条，资金周转于这个链条。以价值链理论管理营运资金，能够发现并改进企业各个环节的营运资金管理问题，从而增强企业的反馈能力和应变能力，提高企业的营运资金运用能力，从而实现企业价值最大化的目标。
制造业作为我国的支柱产业，改革开放以来，一直处于迅猛发展的状态。但近年来，随着科学技术的发展和全球经济环境的不断变化，我国制造业产业的发展也面临着不小的阻碍。这些阻碍包括：其一，国家加大供给侧结构性改革，低端供给被压缩；其二，产品同质化严重；其三，“新工业变革”带来的技术创新和产业创新的适应性问题（即企业能否跟上时代发展的脚步）。能应对这些阻碍的一个办法就是加强企业的营运资金管理。AB 机械制造公司是一家专注于工业设备、智能化设备生产与自动化集成的中小型制造业企业，公司主要核心产品包括电梯制造、人造板机器制造、焊接器材制造、冲压自动化生产线、数控机床自动化生产线等。在 AB 机械制造公司中，企业资产中大部分是营运资金，它不仅决定着资金利用效率和获利能力，更决定着 AB 机械制造公司的经营风险和经营效果。因此营运资金管理是公司财务管理中的重要一环。近些年，AB机械制造公司的资产负债率逐年转好，说明企业开始重视和调整资产结构，并得到了较好的成果。但是其流动比率、速动比率和部分营运能力财务指标波动较大，并且在资金储备方面欠佳，影响企业的发展的可持续性。AB 机械制造公司目前的营运资金管理采用价值链的模式，但是属于管理初期，各个环节上的管理效果与企业的预期都有一定差距，因此，有必要对 AB 机械制造公司的营运资金管理继续深入探究。
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1.2 研究目的及意义
1.2.1 研究目的
营运资金被称为企业的“循环血液”，一直都应被予以重视，因为其在企业的日常经营中扮演着重要角色。就一个企业而言，营运资金管理的程度与企业的运转情况呈正相关。在上世纪七十年代前，营运资金管理通常指的是企业资产项目的管理，包括流动资产、流动负债的各分项管理。由于这种管理模式仅在较为稳定的企业环境下有效，而不能够适应动态的经济环境，所以，很多企业引进了价值链导向下的营运资金管理模式。价值链导向下的营运资金管理模式，从战略角度出发，将资金的流动从企业内部到企业外部，从上游供货商到下游购货商整合到一个链条上，对营运资金进行统一分配和科学管理，实现企业价值的增值。
因此，本文的研究目的是在上述理论基础之上，选择 AB 机械制造公司为例，从企业战略出发，结合内部价值链（采购、生产、销售三大环节）、外部价值链（供应商、客户）对目标公司的营运资金管理进行深入研究，找出问题，剖析其根本原因，并为AB 公司提供有价值的改进策略，提升营运资金的管理，最终达到真正有效管理营运资金的目的。
1.2.2 研究意义
（1）理论意义
传统的营运资金管理是基于要素的营运资金管理，而以价值链为导向的营运资金管理研究，是从整体的利益视角对贯穿企业价值链的“血液”进行研究，将其放在一个整体系统中，不仅考虑企业内部的资金管理，还结合上下游企业和市场大环境全面分析企业的资金分配。本文将营运资金管理理论与价值链管理理论相结合，综合国内外专家的思想，探讨新模式下的营运资金管理方式。这既是对企业营运资金管理理论的填充和丰富，也是对企业营运资金管理的新模式的补充。
（2）现实意义
基于价值链的营运资金管理模式以战略管理为中心思想，能够从业务流程、企业文化等方面全面优化企业的管理。本文将前人对于价值链理论与营运资金管理的研究成果进行总结，梳理出大概的理论框架，然后以此理论为基础，以价值链管理的视角对研究对象 AB 公司的营运资金管理进行分析，寻找其中存在的问题与原因，并提出改进意见，提高 AB 公司营运资金周转的效率和效果、改善资金配置情况，最终提升企业核心竞争力。希望本研究能够为更多的制造业企业提供营运资金管理方面的参考数据，以促进企业的发展，提高企业的经营效益。
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第二章 相关概念及理论基础

2.1 营运资金管理概念及理论基础
2.1.1 营运资金和营运资金管理概念
2.1.1.1 营运资金
营运资金（Working Capital），也叫营运资本，它具有易变现、周转期短、非现金形态（如存货、应收账款、短期有价证券）、数量波动性、来源多样性等特点。营运资金存在广义与狭义之分。广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额，是一般意义上的营运资金，也是从会计的角度对营运资金的表达，即流动资产与流动负债的净额，是可用来偿还支付义务的流动资产与支付义务的流动负债的差额，即
营运资金=流动资产－流动负债=（总资产－非流动资产）－（总资产－所有者权益－非流动负债）=（所有者权益 ＋非流动负债）－非流动资产＝长期资本－长期资产。本文中所研究的营运资金属于广义上的营运资金。
2.1.1.2 营运资金管理
营运资金管理是企业财务管理中必须予以高度重视的一部分，与企业日常管理紧密联系。其最终目标是实现企业的利益及价值的最大化。营运资金管理其实就是企业通过科学的方法对流动资产和流动负债进行合理的监督与管理，使得企业的营运能力、偿债能力、获利能力、经营能力等不断加强。随着经济管环境的不断变化，营运资金管理的理论和内涵也在不断丰富，其中主要有基于渠道控制为中心的营运资金管理等。本文将结合部分渠道控制理论，融入价值链思想，进行营运资金管理的剖析。 .......................

2.2 价值链管理概念及理论基础
2.2.1 价值链及价值链管理概念
2.2.1.1 价值链概念
迈克尔·波特在 1985 年提出了价值链理论，他是世界上最早提出该理论的学者。波特在《竞争优势》中阐述了这样的观点：每个企业在日益残酷的竞争中并非是产品的对抗，更是不同价值链的竞争。企业从开始生产到后续销售是由基础价值增值活动和辅助价值增值活动两大块共同构成的。他们在相互协调和共同分工下，使产品创造出价值，据以形成难以割离的价值链。因为企业创造价值的方式不同，所以各行各业的价值链显然是不同的。企业价值链主要由内部价值链和外部价值链构成，二者共同作用，形成企业价值链的总体。
2.2.1.2 价值链管理概念
价值链管理是指脱离企业本身，对企业经营活动进行分析，如此对于企业增值部分的关注不再局限于企业这个核心，而是与企业处于同一产业链的所有环节。它强调对整条价值链的关注，对价值链上全部业务流程的分析。然后根据不同环节的增值点对企业的经营流程进行规划，实现价值链的增值，以此来提升整体价值链的竞争力。
价值链管理包括垂直方向的管理与水平方向的管理两种管理方式。垂直价值链管理是指对参与价值链的全部实体如原材料供应商、生产经销商、消费者、制造商等进行管理。水平价值链管理指的是处于同一行业的企业建立合作关系，共享信息与技术，以实现共同的利益追求。 ....................

第三章 AB 机械制造公司营运资金管理现状....................19
3.1 AB 机械制造公司概况......................................19
3.1.1 公司简介....................................19
3.1.2 组织架构............................19
第四章 基于价值链的 AB 机械制造公司营运资金管理分析及存在的问题................31
4.1 基于内部价值链分析..............................31
4.1.1 采购环节.....................................31
4.1.2 生产加工环节...................................33
第五章 基于价值链的 AB 机械制造公司营运资金管理的改进建议及保障措施............................52
5.1 改进建议........................................52
5.1.1 内部价值链........................52
5.1.2 外部价值链........................52

第五章 基于价值链的 AB 机械制造公司营运资金管理改进建议和保障措施

5.1 改进建议
5.1.1 内部价值链
5.1.1.1 建立稳定的原材料货源
通过对 AB 机械制造公司内部采购环节营运资金运转情况以及从供应商的采购占比的分析，企业缺乏稳定的原材料采购源头，间接导致企业原材料积压，采购环节营运资金占用过多。因此，建议企业制定适当的采购计划，建立稳定的原材料货源。首先企业需要积极地进行市场调查，全面分析各家供应商在原材料质量、原材料价格、赊购信用政策、供应商企业财务状况等方方面面，选择合适的供应商；同时，企业应当做好供应商的关系维护和信息维护，建立长期且稳定的合作关系。企业还应当做好自身的产品生产和开发，提高自身的综合竞争力，在与供应商的谈判和市场竞争中占据主导地位。企业要将供应商与本企业作为利益共同体来考虑，这样才能维护好企业与供应商之间的商业关系，与优质的供应商长久的合作下去。
5.1.1.2 重视资金积累，补充内在资金存量
从前文的分析中我们得出，AB 机械制造公司的流动资产与同行业的龙头企业相比显得逊色不少，这其中最主要的原因之一是企业的货币资金存量明显不足。企业的货币资金存量不足，是因为企业对于资金的积累的重视度相当不足。因此，企业应当明确资金积累的重要性，同时提高资金存量。营运资金的积累方式多种多样，AB 机械制造公司可以善用上游供应商的应付账款资金，达到暂时减少企业的营运资金投入，补充企业营运资金存量的目的；也可以通过内源性融资方式，用现有资金在生产经营的过程中实现资金的积累；还可以通过外源性融资方式，与银行、非银行金融机构之间进行长期或者短期的借款，与政府借款，向政府筹集资金，发行企业的融资债券，进行融资租赁等；亦可以通过调整对于下游客户的商业信用政策，减少企业产品的赊销，推动投入资金的快速回笼，补充下一个经营周期企业的资金持有量。AB 机械制造公司的高层管理人员一定要树立起“重视营运资金积累”的观念，并且结合自身的实际情况，选择其中的一
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第六章 结论与展望

6.1 研究结论
本文以 AB 机械制造公司为研究对象。首先对 AB 机械制造公司的营运资金管理现状进行分析。文章介绍了公司的概况、组织结构和总体财务状况；接下来对 AB 公司的营运资金状况进行的阐述，主要从流动资产规模、流动负债规模以及流动资产、流动负债各项目进行了分析；再来对 AB 公司进行了货币资金充足情况的分析；最后对 AB 公司的营运资金管理现状进行了概述，分别从存货、应收账款、应付账款、货币资金四个方面进行。通过以上分析发现，AB 机械制造公司在存货、应收账款、应付账款的管理方面存在漏洞，并且公司的货币资金存量明显不足。
然后，文章基于价值链对 AB 机械制造公司的营运资金管理进行了对比分析。首先以企业自身近五年的财务数据为基础，对企业的内部价值链和外部价值链进行了分析：内部价值链主要分析了采购环节、生产环节、销售环节的资金周转情况，运用各个环节的营运资金周转期及周转率作为评价指标；外部价值链主要分析了供应商应付账款的周转情况和客户应收账款的周转情况。然后选取了行业龙头企业上海机电股份有限公司进行横向对比分析。最后本文得出如下结论：
一、AB 机械制造公司想要提高企业的营运资金周转效率，增强企业的盈利能力和综合竞争力，需要至少完善以下问题：在供应商环节上 AB 公司对于供应商应付账款的利用效率低下，主要表现为 AB 公司的应付账款周转率低于上海机电的应付账款周转率，并且最近两年 AB 公司的应付账款周转率有所上升，说明企业应付账款的使用能力下降，企业与供应商的议价能力有待提升；在客户环节上应收账款的周转期过长，应收账款规模过大，使得 AB 公司的产品变现能力下降；采购环节前两年 AB 公司的资金周转率较高，但是在之后的三年均呈下降态势，这主要是由于 AB 公司扩大了业务量，原材料采购计划性不强、成本变大导致采购环节营运资金占用过多；AB 公司的货币资金存量不足，与上海机电对比更能明显的显现出这一问题。
二、基于上述问题提出了改进建议：第一，提高企业的信用级别，增强产品的竞争能力，加强与供应商的议价能力，提高应付账款的利用率；第二，建立健全客户信息系统和选择机制，严格应收账款的信用政策，加强应收账款的管理工作；第三，制定合适的原材料采购计划，建立稳定的原材料货源，加强与供应商的合作；第四，重视资金积累，补充内在资金存量，提高企业货币资金的规模，维护企业的内部资金循环。
参考文献（略）