1绪论
1.1研究背景
盈余信息可以说是公司财务报表信息中最综合的信息之一，在日常市场中已得到广大会计信息使用者的青睐。高质量的盈余信息有助于使用者做出科学的投资融资决策，提髙我国资本市场的有效性，并进一步优化经济资源的配置。例如，在我国上市公司监督管理的各项行政法规中，证券监督管理部门从审核申请公司的上市资格、确定股票的发行价格、审核增发股票、发行企业债券或公司债券的资格，再到上市公司暂停上市或终止上市，这整个过程中都把盈余这一指标作为一个重要的衡量标准，因此，对盈余质量的研究一直以来都是会计信息质量研究中最引人关注的学术研究领域之一。进入21世纪以来，会计信息丑闻频发，先是2001年11月18日美国能源巨头安然公司（Enrom)曙光了超过12亿美元的假帐，被迫申请破产保护；其后，2002年6月，美国第二大长途电话公司世界通信（WorldCom)又公开承认它在2000年一年中，通过将大量的本该费用化的收益支出划入为资本支出，以此虚增了 38亿美元的收入和16亿美元的利润，其破产规模超过了安然，成为美国资本市场有史以来规模最大的企业破产事件，世界通信也因此作为美国历史上最大的财务欺诈事件永久地被载入反面教材；紧接着，2002年6月28日，又传出了全球最大的复印机制造商，被认为全美最可信赖的50家公司之一的施乐（Xerox)，从1997年起，在四年内，共虚报收入60亿，虚增利润14亿，这使得会计信息使用者的关注焦点不再仅仅是会计盈余的数量，而更加关注会计盈余的质量。由此可知，公司的盈余信息包含盈余的数量和质量，若信息使用者仅依据盈余数量而不重视盈余质量，那么很有可能做出不正确的财务决策。在众多的会计信息造假的案例中发现，寡头竞争和垄断竞争的行业中的企业占了相当的比例，这不禁让人思考，是不是在竞争程度较弱的这种行业中的企业的盈余质量更差呢？在己有的国外研究中显示，产品市场竞争在统一管理层和股东利益中扮演着重要的角色，并且产品市场竞争可以降低代理成本，代理成本的高低应该反映在管理层通过财务报告系统所提供的盈余信息质量之中。因此，行业竞争确实会对上市公司盈余质量产生影响。
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1.2研究问题和意义
企业的盈余信息是会计信息中最重要的一种信息，会计信息使用者对公司盈余信息的依赖比其他会计资料的信息要高得多，这种情形下公司的盈余质量的高低将会对会计信息使用者的相关决策造成重大的影响，进而影响经济福利以及资本市场的健康有序地发展。因此，研究盈余质量是十分有意义的。现有的对于盈余质量方面的研究相当丰富，研究影响因素的文献也很多，众多影响盈余质量的因素中，具体分为内部因素和外部因素，内部因素有包括企业管理层背景、股权结构、公司治理和企业内部盈余管理行为等，外部环境因素包括企业面临的国家法律、法规、行业管理制度、宏观经济环境等。现实中的会计信息造假案例中出现了大量处于寡头竞争和垄断性行业中的企业，说明行业的竞争程度对上市公司盈余质量产生了一定的影响，但是现有对行业竞争与盈余质量关系的研究却相当欠缺。企业处于不同的产品竞争层面，面临的主要风险有所不同，上市公司的组织结构、经营方式和战略目标等会发生相应的变化，会对上市公司经理人进行盈余管理活动动机产生很大的影响，而且结合产业经济学SCP理论，上市公司的竞争结构会影响企业绩效，进而影响上市公司盈余的持续性在内的多种特质，最终影响企业盈余质量。虽有个别文献提到行业的竞争程度、创新性和周期性会对盈余信息产生影响，但是进行完整的实证检验的并不多，本文将重点结合行业竞争程度，对影响盈余质量的因素做深入的探究。
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2文献综述
2.1盈余质量的研究
盈余信息是会计信息中非常核心的部分，对企业价值评估、未来业绩的预测等有着很大的价值，尤其影响着债权人和投资者的决策科学性。虽然盈余质量相关研究结果的不断出现、研究视角不断拓展，但至今尚没有公认的一个全面的广泛接受的盈余质量概念和定义。比较经典的定义有：随着时间的推移，应计制会计下所确认的收益额与公司目前或者未来现金流入额的符合程度（美国会计学会，2002);应计项目反映实现经营活动现金流的程度大小（Dechowand Dichev，2002);企业净利润与经济学盈余的匹配程度（Katherine，2003)；还有一部分学者选择从价值相关性角度定义盈余质量，认为盈余反应系数是一个衡量盈余质量不错的指标，但这假说必须有个前提，那就是建立在市场强有效的情况下，用于准确度量盈余质量的市场定价；Dechow et al. (2010)则认为高的盈余质量就是更具有决策用性的财务报表信息。总结国内外研究中对于盈余质量的概念，绝大部分研究人员釆用了决策有用观为基础的盈余质量的概念，主要包括决策有用的计量观与决策有用的信息观两个方面。计量观认为，盈余质量是指财务报表的会计盈余能在多大程度上有效地反映企业真实的盈余，强调盈余信息质量是会计盈余与经济盈余之间的偏差程度，其核心是真实性，信息观则认为，盈余信息质量是指财务会计报告能向投资者、债权人、管理层、政府等相关使用者提供与其判断相关的有用信息，强调的是会计盈余能在多大程度上有助于估计企业的经济收益（而不是反映经济收益本身），强调的是盈余的信息含量，因此基于的主要是价格、交易量以及市场报酬等指标。
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2.2行业竞争的相关研究
行业竞争，是经济学概念，指的是市场经济中同类经济行为主体排斥同类经济行为主体相同行为，以保护自身利益不受侵害，增强自己的经济实力的表现。促使行业竞争产生的内部动因有两个，一是经济行为主体受到自身利益的驱动，二是担心自己丧失了物质利益，会受到市场中同类经济行为主体的排挤。在经济学上，按照竞争的程度，可以把行业大体划分为完全竞争和不完全竞争两种类型。完全竞争是指一种没有外在力量阻止和干扰的市场情况，市场上生产者众多，各种生产资料可以完全流动，产品无论是有形的无形的，都是同质的、无差别的。没有一家企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者，企业的盈利水平基本上由市场对产品的需求来决定，生产者可以自由的进入或者退出这个市场，市场信息是完全畅通的。而不完全竞争是指有其他的外部力量控制的市场情况，具体可以分为垄断竞争、寡头垄断和完全垄断。垄断竞争市场中，每家企业都有一定的垄断能力，但它们之间又存在着激烈的竞争。寡头垄断是指较少量的生产者在产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的市场结构。完全垄断市场是指一家企业生产特定产品的情况，也就是说，一家企业完全控制了整个行业的市场结构。
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3理论分析与研究假设......... 17
3.1行业竞争对盈余质量影响的理论基础......... 17
3.2研究假设......... 21
3.2.1行业竞争与应计利润质量......... 21
3.2.2行业竞争与盈余持续性......... 22
4研究设计......... 25
4.1样本选择......... 25
4.2变量定义......... 25
4.3模型构建......... 28
5实证结果分析......... 30
5.1描述性统计和单变量检验......... 30
5.2相关性分析......... 37
5.3多元回归分析 .........38
5.4稳健性检验......... 43
5实证结果分析
5.1描述性统计和单变量检验
表5.1为按年份和按行业分类的样本公司的分布。样本量最大的年份为2013年，2313个观测值，样本最小的年份为2009年，有1376个观测值，分布基本均衡，并有逐年增多的趋势。按照行业分类，样本量最大的是制造业，总共占比63.49%,其次是批发零售和房地产。制造业中，占据前三位是分别是C39计算机、通信和其他电子设备制造业、C26化学原料和化学制品制造业和C27医药制造业。其中科学研究和技术服务业，住宿和餐饮业和文化、体育和娱乐业的样本量较小，因为本文只取了上市公司作为样本，没有考虑未上市的公司，存在一定的误差。行业集中度的均值为每个行业每个年度计算出来的行业集中度(HID的5年平均值。集中程度排名按照均值由高到低排列，排名越高，表明集中程度越高，从而竞争程度越弱，反之越激烈。排名靠后的，例如化学原料和化学制品制造业（0.0199),纺织、服装、服饰业、皮革（0.0288)，医药制造业（0.0316)，批发和零售贸易业（0.0406)等行业的市场集中度较低，其赫芬达尔-赫希曼指数均小于0.05，表明竞争较为激烈。而一直饱受话病的几乎处于垄断地位的行业，例如科学研究和技术服务业（0.4807)，信息技术业（0.4581)，采矿业（0.2935)，汽车制造（0.2170)等的HII值均大于0.2，行业市场集中度较高，市场竞争强度比较弱，其中住宿和餐饮业（0.1645)和文化、体育和娱乐业（0.1511)等行业，因为上市公司数量较少，造成集中度较大，有一定误差。从表中可以看出，相比其他产业，第三产业总体上市场集中度较大，具有一定的垄断势力。例如，通信服务业由于国家的行业限制，具有较高的行业集中度，相对的，科学研究和技术服务业由于具有较高的技术壁全，所以整个行业竞争程度较弱。
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结论
盈余信息作为财务会计报告的核心内容，其质量状况对投资者、债权人、证券市场监管者来说极其重要。由于代理成本和政治成本的存在，产品市场竞争状况会影响管理层的信息披露决策，从而影响盈余信息质量。本文以2009年-2013年沪深两市所有A股上市公司为样本，系统研究了我国市场竞争状况与盈余信息质量之间的关系，根据实证研究结果得出以下结论：
(1)当用应计利润质量来衡量盈余质量的时候，企业所处的行业集中度越小，也就是竞争程度越强，其ABSDA越小，说明盈余质量越好，而在集中度大的行业中的企业为了保护自身的竞争优势或者规避较高政治处罚，会倾向于进行一系列的盈余操纵，进而影响到盈余信息的质量。
(2)当从盈余持续性角度来衡量盈余质量的时候，企业所处的行业集中度越大，也就是竞争程度越小，其盈余持续性越差，其中应计利润和经营现金流的持续性都相应变差，并没有遵从普通意义理解中的越垄断盈余持续性越好的规律，而是受到垄断带来的盈余操纵的干扰，导致持续性相比竞争性行业更差。这说明，在我国市场上，盈余持续性本身受到盈余管理的影响较大，没有遵循行业特征影响盈余的经济规律。
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参考文献（略）