会计论文选题代写:国企混改的动因、路径以及绩效探讨——以徐工机械为例

发布时间:2024-11-07 12:41:07 论文编辑:vicky

本文是一篇会计论文,本文在整理归纳国内外理论研究、文献资料的基础上,运用委托代理理论、产权理论和公司治理理论,选取徐工机械混合所有制改革这一典型案例,采用案例研究法、对比分析法和文献研究法,对其混合所有制改革动因、路径及对绩效产生的影响进行研究。

第1章 绪论

1.1研究背景

自新中国成立之日起,国有企业便处在一个极其重要的地位,在我国发展建设的初期,国有企业作为全国经济的支柱,凭借其巨大的体量和超群的影响力,帮助我国实现了一个又一个经济目标,解放并发展了生产力。可以说在我国即使经济发展的领导者,也是经济安全的守护者,自改革开放以来,党和政府对国有企业改革的尝试便从未停止过,建设社会主义市场化经济并未使得国家对国有企业的要求降低,新的经济形势下国有企业也应与时俱进,在继续作为经济支柱发光发热的同时,背负更多社会责任。

自1978年四川率先开展放权让利搞活国企的试点改革开始,国有企业改革便一直是我国经济体制建设的核心内容。1993年十四届三中全会上,混合所有制这一概念随着建立现代企业制度这一要求一并被提出。1997年党的十五大召开,首次确立了我国的经济体制是公有制为主体,多种所有制共同发展,混合所有制的概念首次被官方确认。2013年第十八届三中全会召开,大会明确指出要积极发展混合所有制经济,国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济,是基本经济制度的重要实现形式,这一决定将混合所有制改革的热度推向了一个全新的高潮。2015年国务院印发《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》,这一文件明确了混合所有制经济是深化国企改革的重要举措,同时进一步肯定了各方资本交叉持股、互相融合这一改革方向的正确性。2018年国务院国有企业改革领导小组组织开展国企改革专项行动,其中“双百行动”是专项行动的焦点,在“双百行动”中,国务院共选取了一百多家中央企业及其子企业和同样一百多家在地方具有代表性、影响力的国有企业,在2018-2020年期间,全面落实“1+N”系列文件要求,深度开展混合所有制改革试点工作,在攻克改革重点难点过程中取得成果,打造一批治理结构科学完善、经营机制灵活高效、党的领导坚强有力、创新能力和市场竞争力显著提升的国企改革尖兵[1],充分发挥示范突破带动作用,凝聚起全面深化国有企业改革的强大力量,形成全面铺开的国企改革崭新局面和良好态势。

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1.2研究目的和意义

1.2.1理论意义

目前关于混合所有制改革的研究而言,主要的研究方法仍是以实证分析研究为主,通过精密建模和详细数据来验证假设并得出结论,详细分析案例的文章相较于前者数量偏少,且目前现有的案例分析类研究主要集中在几个典型企业上如中国联通、中国黄金、云南白药、格力电器等,研究范围有限。

机械工程行业是我国传统实体经济的重要组成部分,我国作为全球屈指可数拥有高度完整产业链的国家是当之无愧建设强国,机械工程行业作为贯穿建设作业上中下游的重要行业,在实体经济中具有举足轻重的地位,一直以来都是党和政府关注的重点改革对象,研究工程机械行业混合所有制改革情况具有必要性和高价值。

从已有的国企混合所有制改革案例来看,国企混合所有制改革虽有成效,但仍然不可避免地伴随着问题出现,包括但不限于政企分离困难、资金利用效率低下、员工积极性较低、市场表现不活跃、混合所有制改革后经营状况变差等问题,且不同企业收到影响因素也不尽相同,加之国有企业的特殊性,国企混合所有制改革往往还会更多地收到政治、地理位置、社会环境等因素的影响,新的一轮“三年计划”正在进行,国企混合所有制改革也逐步进入深化成效阶段,已经完成或正在进行混合所有制改革的企业如何在现有基础上保持优势,革除弊端,尚未进行混合所有制改革的企业如何调整,使得混合所有制改革更加顺利,这都是需要思考并解决的问题。

第2章 理论基础与文献综述

2.1理论基础

2.1.1委托代理理论

委托代理理论是建立在非对称信息博弈论基础之上的一种理论,最早由美国经济学家伯利和米恩斯在上世纪30年代研究企业的所有者和经营者同为一人带来的负面影响时提出的。

委托代理理论认为如果企业的生产水平和规模持续发展壮大,所有者因为精力、行动能力、知识储备等方面的先天限制,将无法妥善地行使所有的权利时,这往往会使得所有者经营出现困难,进而导致企业经营状况出现下滑,这时企业应当将所有权和经营权分离开来,让具备专业知识的、精力充沛的代理人去行使被委托的经营权。

而当企业的所有权与经营权被分离时,新的问题随之而来,如果企业的所有者自身就是企业经理人员时,他自然会为了自己的财富努力工作,这时并不会出现代理问题,但当企业通过发行股票的方式吸收外部资金时,企业资源的所有者和经理人员不再高度重合,经理人员就会倾向于降低工作强度,由于委托人与代理人的最终目的不同,资源所有者所追求的是自身财富的最大化,但经理人员需要的则是足够的薪资、充足的休息以及较低的工作风险,而这必然导致两者之间发生冲突。现代委托代理理论通常会将债权人也包含进来,债权人的追求是确保回收本金并拿到利息,如果所有者在负债期间继续发行股票或经理人员通过了风险较大的决策,往往会导致债权人收债风险增加。

此时由于信息不对称的原因,代理人很有可能会凭借自身的专业知识和掌握企业的实际经营权,尽可能地提高自身获得的利益,如果没有一个高效且合理的公司制度,委托人的利益往往会因此受损。而这便是委托代理的代理成本。

2.2文献综述

2.2.1关于混合所有制改革动因的研究

自2013年十八届三中全会明确指出混合所有制改革方向并将混合所有制改革定为深化国企改革的关键任务后,学术界便开始从国内外环境、政治经济因素、企业内部效率和治理结构等视角对国企混合所有制改革的动因展开探讨。

早期国内学者大多从政府视角去分析混合所有制改革动因,王红领等(2001)通过分析我国第三次企业调查的数据得出政府愿意出售国有企业部分股权是处于缓解财政压力的考虑,出售国有企业部分股权能够减少政府对亏损状态的国有企业的补贴额,同时增加了财务收入[8];韩朝华和戴慕珍(2008)对此提出来反对意见,他们认为并非所有企业都存在历史遗留问题,且问题企业随着改革进行会越来越少,因此王红领等(2001)的判断长期来看具有时代局限性,韩朝华和戴慕珍(2008)根据对145家工业企业的调查结果研究发现,改制后的国企普遍展现出更高的纳税筹划水平和创税效率,合理规划税收是国企混合所有制改革的动因之一[9]。

近几年经济学者们在研究混合所有制改革动因问题时多数是从公司治理机制、股权结构、企业经营效益等方面入手。易阳等(2021)以2008-2017年全部国有上市企业作为样本,建立模型检验不同动机形成的政府放权意愿对混合所有制改革的影响,认为提高企业效率是促进企业混合所有制改革的重要动因,而股权转让有助于提高企业效率,同时他们也谈到了股权转让的方式,认为在我国现有经济体下,采取渐进式、分散式的转让方式是作为稳妥高效的方法[10];刘震和张祎嵩(2015)分析了过往成功失败案例,并探讨了其改革动因,得出政府和企业需要检验混合所有制的理论以便获得更加完备的理解的结论,并分层次分析了改革内涵,微观层次上企业应当改革股权格局进而改革管理制度,在宏观层面上改革企业拓宽到选择产业,从管理国有企业转变为管理国有资产[11];

第3章 徐工混改案例所在行业及案例企业概况 ............................... 14

3.1徐工所处行业混改概况 ................................ 14

3.1.1 行业简介 ....................................... 14

3.1.2 同行业国企混改状况对比 ....................... 14

第4章 徐工混改的动因与路径分析 ......................... 27

4.1徐工混改动因分析 ............................. 27

4.1.1外部宏观因素 ............................................. 27

4.1.2 内部改革需求 ........................... 28

第5章 徐工混改的绩效影响分析 .......................... 33

5.1财务绩效分析 ........................ 33

5.1.1盈利能力分析 .......................................... 33

5.1.2营运能力分析 .............................. 35

第5章 徐工混改的绩效影响分析

5.1财务绩效分析

在传统实体制造类企业普遍技术升级、科技创新,国家基建需求增加,国内环境政策同时愈发严格的背景下,工程机械行业市场营收持续增加,徐工作为行业龙头企其经营状况在行业内举足轻重,影响深远。

为了更清晰直观地分析徐工机械混合所有制改革后的经营发展状况,本文通过财务指标分析法从盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力四个方面横纵向对比分析徐工机械财务绩效表现。

5.1.1盈利能力分析

会计论文参考

工程机械行业作为一个稳定的周期性行业,自2015年的最低谷开始,行业营业收入持续增长,根据表5-1徐工机械从2018年开始,企业营业收入同样持续增长,且涨幅巨大,2022年营业收入已经是2018年两倍有余,这其中固然有工程机械行业回暖,处于增长周期的原因,但其涨幅明显高于行业平均水平,故徐工机械增长快速的主要原因仍是混合所有制改革带来的经济利益,徐工机械的市场规模在完成混合所有制改革之后得到了扩大。

第6章 结论与展望

6.1研究结论

6.1.1混改同时保障国有资本安全

回顾徐工机械的混合所有制改革历程,大部分人对于整个混合所有制改革的流程中首要关注的都是非公有资本占比、公司治理结构变化、员工激励机制等方面的问题,国有资本不过是一笔利用效率低、亟待调整的资金罢了,实际上,国有资本在整个流程中一直都发挥着重要的作用,这一点从徐工集团对于国有资产在关键节点的安排中就能看出,徐工集团首先进行集团层面的改革时,在引入战略投资者之前,预先分散了国有资本,自身持股比例降至66.86%,接着再引入战略投资者,自身持股比例进一步降低至34.09%,如果不预先分散股权,且想要将自身比例降至34.09%所需要吸纳的资金无疑会更多,就会给国有资产带来压力;再到后来整体上市后自身持股比例进一步降低,徐工集团便不再在董事会、监事会提名权上作出较大让步。纵观徐工机械混合所有制改革整个流程,国有资本似乎一直是权重降低的一方,但实际上从未真正脱离对企业的掌控,几次调整股权结构,都是在最低限度保障了国有资本对企业的控制权后,最大限度推动企业市场化运行。这样的行为表面上看,是市场化改革不彻底,不能有效激发企业活力,但如果结合徐工自身经历来看,2006年与凯雷的收购谈判中,徐工机械为了获得发展机会,欲将自身85%股份以3.75亿美元价格出售给凯雷集团,如果这一交易最终形成,按照徐工机械目前的体量来看,这央的价格与抛售无异,会使国有资产大量流失,这样便不难理解徐工机械谨慎的原因,国有企业是国家经济的支柱,数量少体量大,如果因自身操作不当导致国有资产流失,对国民经济造成严重影响,使国家利益受损,这是无法接受的,我国的经济体制是社会主义市场经济,强调的是市场化而不是私有化,因此,先保障国有资产对企业的所有权和参与经营权利,才能让企业放心进行混合所有制改革,在安全范围内,最大程度提升市场化水平。

参考文献(略)

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