1.绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
在我国经济高速增长的背景下，一些大型企业需要继续提高核心竞争力、发展规模，国家提出了“大企业、大集团”的战略指导，同时资产重组、企业兼并、企业收购等方式也开始加入了进来，集团公司化发展已经成为企业发展的指向标之一，国内一些大型企业已经相继组建和发展成为母公司为主体，子公司为辅的大型集团公司。我国的集团公司一般是以资本为主要联系纽带，以企业章程、企业规章制度、企业文化和企业发展目标等其他因素为次要联系纽带，建立总公司、子（分）公司、参股（控股）公司及其他成员公司或机构共同组成了具有一定规模的企业法人联合体。
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
在我国经济高速增长的背景下，一些大型企业需要继续提高核心竞争力、发展规模，国家提出了“大企业、大集团”的战略指导，同时资产重组、企业兼并、企业收购等方式也开始加入了进来，集团公司化发展已经成为企业发展的指向标之一，国内一些大型企业已经相继组建和发展成为母公司为主体，子公司为辅的大型集团公司。我国的集团公司一般是以资本为主要联系纽带，以企业章程、企业规章制度、企业文化和企业发展目标等其他因素为次要联系纽带，建立总公司、子（分）公司、参股（控股）公司及其他成员公司或机构共同组成了具有一定规模的企业法人联合体。
随着我国经济体制的不断改革和政府职能日益重要的作用，我国的集团企业也开始逐步向跨地区、跨行业发展，成为重要的经济组织形式。大型集团企业的发展对于增强国家竞争力、提高民族产业实力和对调控国家宏观经济有着至关重要的影响。因此，集团公司化管理的相关理论和实践探索已经成为了诸多经济学者和企业家们关注的焦点。
集团公司发展关键的纽带就是资本，资本是构成企业生产经营的起点和基本要素，资金是构成企业生产经营要素的主要组成部分，资金如何管理成为了企业管理最迫切需要解决的问题。随着经济的发展，企业都朝着集团化发展，资金集中管理也孕育而生。由于集团公司的所属公司较多，若采用传统的分散资金管理模式，通常会导致母公司和子公司不具备相同的财务目标、难以确保其资金的周转能力不佳，使用效率低、资金使用时间长、防范风险差的难题，管理难度逐渐提升，采用资金集中管理模式，对集团资金重新分配资金，可以最大限度提升效率，降低财务成本，并为集团总部强化控制和共享服务提供坚实的基础。
集团公司发展关键的纽带就是资本，资本是构成企业生产经营的起点和基本要素，资金是构成企业生产经营要素的主要组成部分，资金如何管理成为了企业管理最迫切需要解决的问题。随着经济的发展，企业都朝着集团化发展，资金集中管理也孕育而生。由于集团公司的所属公司较多，若采用传统的分散资金管理模式，通常会导致母公司和子公司不具备相同的财务目标、难以确保其资金的周转能力不佳，使用效率低、资金使用时间长、防范风险差的难题，管理难度逐渐提升，采用资金集中管理模式，对集团资金重新分配资金，可以最大限度提升效率，降低财务成本，并为集团总部强化控制和共享服务提供坚实的基础。
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1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究综述
资金集中管理理论起源于西方，在西方发达国家企业中，关于资金集中管理和相关理论是集团公司的核心之一，国外学者做了大量丰富的研究。
Jonathan Baskin(2014)对智利集团企业的内部资金市场进行了研究，了解到在资金借入的子公司中股东的控制权高于资金借出的子公司，这时为了确保集团公司财务优势，使内部资金管理具备高回报、高投资的特性。除此之外，在智利其具有严格的集团借贷的规章体系，从而有效降低了资金借贷产生风险[1]。
Simon shufeng xiao(2013)研究了中国企业的集中管理的组织结构，通过分析发现，在企业发展过程中，随着集团规模的逐渐扩大，集团业绩的不断提升，企业越倾向于选择集中管理的模式[2]。
Bailey M,Campbell J 和 Cochrane J(2011)认为集团公司的资金集中管理增强了经济实力和市场竞争力。集团内部的资金调配提高了资金的使用效率和集团的整体信用规模，集团内部资金的整合使得企业可以获得更多的融资机会，集团筹资成本也会有所降低[3]。
Buzalka,Mike(2014)对于资金管理情况和集团公司的发展之间的关联度进行分析，认为企业的资金管理政策能否执行是非常关键的因素，资产管理是企业对各种投资和融资进行管理的重要环节，资金运营在管理当中对于企业发展来说有着非常重要的意义，同时应该设立单独的部门对其风险进行分析和规避，这样才能够使得企业在高速的发展过程当中有所保障[4]。
1.2.1 国外研究综述
资金集中管理理论起源于西方，在西方发达国家企业中，关于资金集中管理和相关理论是集团公司的核心之一，国外学者做了大量丰富的研究。
Jonathan Baskin(2014)对智利集团企业的内部资金市场进行了研究，了解到在资金借入的子公司中股东的控制权高于资金借出的子公司，这时为了确保集团公司财务优势，使内部资金管理具备高回报、高投资的特性。除此之外，在智利其具有严格的集团借贷的规章体系，从而有效降低了资金借贷产生风险[1]。
Simon shufeng xiao(2013)研究了中国企业的集中管理的组织结构，通过分析发现，在企业发展过程中，随着集团规模的逐渐扩大，集团业绩的不断提升，企业越倾向于选择集中管理的模式[2]。
Bailey M,Campbell J 和 Cochrane J(2011)认为集团公司的资金集中管理增强了经济实力和市场竞争力。集团内部的资金调配提高了资金的使用效率和集团的整体信用规模，集团内部资金的整合使得企业可以获得更多的融资机会，集团筹资成本也会有所降低[3]。
Buzalka,Mike(2014)对于资金管理情况和集团公司的发展之间的关联度进行分析，认为企业的资金管理政策能否执行是非常关键的因素，资产管理是企业对各种投资和融资进行管理的重要环节，资金运营在管理当中对于企业发展来说有着非常重要的意义，同时应该设立单独的部门对其风险进行分析和规避，这样才能够使得企业在高速的发展过程当中有所保障[4]。
日本的中村正史认为正是因为资金集中管理的存在，把资金集中在总部，企业可以减少没有必要的贷款，将集团的外部融资改革为内部资金集中管控，可以使得融资成本得到进一步的降低，通过企业提供的资产评估报告可以对于此账户进行有效的跟踪和监控，能够让其在公司的管理和控制之下完成资源的统一调配[5]。
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2. 资金集中管理基本概念及理论基础
2.1 集团公司资金集中管理的基本概念、特点和原则
2.1.1 集团公司资金集中管理的基本概念
资金集中管理是国内外集团公司管理资金的策略，对集团公司发展有着重要的战略意义。资金集中管理就是把集团公司成员公司的资金统一管理，统一调配，能够平衡集团公司整体的资金活动关系，对资金的合理使用进行优化配置[17]，降低企业经营成本，对资金能够及时进行余缺调剂，也是大多是集团公司选择资金集权管理的原因。
企业的目的是追求利润最大化，资金如何提高管理能力对集团公司的发展有重要意义。企业通过卖出商品获得资金，企业就有了收入；企业通过购进原材料或各项劳务服务是支付的资金，企业就产生了经营成本和费用。当企业的现金流入的比流出多时，企业就有了利润[18]。集团公司需要寻求出更好的能够配合企业经营管理的资金管理方式，同时还要跟上我国经济和公司规模的快速发展，集团公司也要根据自身的需求继续探索深入研究资金集中管理模式，随着集团企业的业务板块越来越复杂化、多元化，资金集中管理方式也不再单纯的只是将各成员单位的资金划到一个集团总部统一的账户中去这么简单了。资金的归集，已经成为集团公司强大的支撑，为集团公司的经营管理、投资融资实现了资源整合的宏观性[19]。
2.1 集团公司资金集中管理的基本概念、特点和原则
2.1.1 集团公司资金集中管理的基本概念
资金集中管理是国内外集团公司管理资金的策略，对集团公司发展有着重要的战略意义。资金集中管理就是把集团公司成员公司的资金统一管理，统一调配，能够平衡集团公司整体的资金活动关系，对资金的合理使用进行优化配置[17]，降低企业经营成本，对资金能够及时进行余缺调剂，也是大多是集团公司选择资金集权管理的原因。
企业的目的是追求利润最大化，资金如何提高管理能力对集团公司的发展有重要意义。企业通过卖出商品获得资金，企业就有了收入；企业通过购进原材料或各项劳务服务是支付的资金，企业就产生了经营成本和费用。当企业的现金流入的比流出多时，企业就有了利润[18]。集团公司需要寻求出更好的能够配合企业经营管理的资金管理方式，同时还要跟上我国经济和公司规模的快速发展，集团公司也要根据自身的需求继续探索深入研究资金集中管理模式，随着集团企业的业务板块越来越复杂化、多元化，资金集中管理方式也不再单纯的只是将各成员单位的资金划到一个集团总部统一的账户中去这么简单了。资金的归集，已经成为集团公司强大的支撑，为集团公司的经营管理、投资融资实现了资源整合的宏观性[19]。
2.1.2 集团公司资金集中管理的特点
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（1）管理主体的特殊性
集团公司像一个巨大的蜘蛛网，由总公司、子（分）公司、参股（控股）公司以及其他成员公司或机构共同组成，以资本为主要联系纽带，各个公司都是独立的法人主体，独立经营、自负盈亏同、财务独立，但是单家财务报表编制后，总公司需编制汇总报表。
（2）资金管理的复杂性
集团公司是以资本连接的，这就是说母公司与子公司会联系的十分紧密，同时这种关系使资金管理也变得复杂起来。集团公司不仅要对母公司的资金进行管理，还要监督管理各子分公司的资金，同时母公司与各子分公司之间的还存在资金调拨、与银行的合作关系，这些都要处理恰当，才能确保整个集团的正常生产经营。集团的各子分公司分布在各个城市，所经营管理的业务也不尽相同，整个资金的运作会不容易预测和控制。在实现集团公司整个目标和各子分公司经营目标时，集团公司与各子分公司之间存在的利益冲突和财务目标都要进行统一的协调与规划。所以在资金管理上，集团公司比一般企业会更有难度[20]。
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2.2 集团公司资金集中管理的理论基础
2.2.1 委托代理理论
委托代理理论是由美国经济学家伯利和米恩斯通过分析企业所有者兼具经营者的管理模式，发现这种模式存在着极大的弊端的情况下提出的。委托代理理论成为现代管理学最经典的理论之一，来说明一个资产所有者和代理者之间的关系，它的实质是倡导经营权和所有权的分离，所有者保留剩余索取权，而将经营权交由代理者。
集团公司像一个巨大的蜘蛛网，由总公司、子（分）公司、参股（控股）公司以及其他成员公司或机构共同组成，以资本为主要联系纽带，各个公司都是独立的法人主体，独立经营、自负盈亏同、财务独立，但是单家财务报表编制后，总公司需编制汇总报表。
（2）资金管理的复杂性
集团公司是以资本连接的，这就是说母公司与子公司会联系的十分紧密，同时这种关系使资金管理也变得复杂起来。集团公司不仅要对母公司的资金进行管理，还要监督管理各子分公司的资金，同时母公司与各子分公司之间的还存在资金调拨、与银行的合作关系，这些都要处理恰当，才能确保整个集团的正常生产经营。集团的各子分公司分布在各个城市，所经营管理的业务也不尽相同，整个资金的运作会不容易预测和控制。在实现集团公司整个目标和各子分公司经营目标时，集团公司与各子分公司之间存在的利益冲突和财务目标都要进行统一的协调与规划。所以在资金管理上，集团公司比一般企业会更有难度[20]。
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2.2 集团公司资金集中管理的理论基础
2.2.1 委托代理理论
委托代理理论是由美国经济学家伯利和米恩斯通过分析企业所有者兼具经营者的管理模式，发现这种模式存在着极大的弊端的情况下提出的。委托代理理论成为现代管理学最经典的理论之一，来说明一个资产所有者和代理者之间的关系，它的实质是倡导经营权和所有权的分离，所有者保留剩余索取权，而将经营权交由代理者。
委托代理关系最早的理念是罗斯提出的：“当事人双方，如果其中代理人代表委托人一方的利益行使某些决策权时，代理关系就产生了。”委托代理理论的主要观点认为，委托代理关系一方面是由于专业化的出现，分工更加明确，从而产生了一些拥有定向化专业知识的代理人；另一方面是因为生产力的提高，分工进一步细化，所有者的知识和能力不能考虑到方方面面，对权利的掌握开始松散，不能拥有全部的精力去行使所有的权利，进一步说明委托代理理论是随着生产力和规模化的发展和扩大而产生的。但是从委托代理的事项来看，委托人和代理人所追求的目标不同，就会出现一些问题，从而产生“代理成本”[24]。比如，在当前社会经济发展下，企业也随之发展，市场活动开始活跃。企业的所有者需要考虑到各种方面，不能兼顾企业发展的所有，这时需要寻找一个优秀的代理人把企业的管理权划分出去，这时企业的所有者就是委托人，管理者就是代理人。
对于企业的代理人来说，追求的自己的工资绩效最大化，同时能够保证有闲暇时间和奢侈消费，还要避免委托人一系列制度化的监督管理，想拥有更大的自由的管理空间，而委托人的目标就是以最低的成本追求企业利润的最大化，这两者之间就有矛盾冲突。所以要在有效的管理制度下约束代理人的行为，是现代企业在经济领域如何高效运转的关键。还有一种情况下，委托代理理论是建立信息不对称的的基础上的，信息不对称指的是一些参与人没有其他参与人拥有的信息。比如，随着经济日益国际化，上市企业越来越多，上市公司的管理层和股东之间的信息是存在差异的，管理层会掌握更多的信息，为了避免差异，企业所有者就会制定相关公司制度来约束管理者，限制代理人的行为。集团公司采用资金集中管理模式可以对整个企业的资金进行控制和监督，也是从股东的角度出发，为了得到更大的利益，也能对企业管理层进行约束。
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3.L 集团公司资金集中管理现状分析................................ 17
3.1 L 集团公司概述.............................. 17
3.1.1 L 集团公司简介.............................. 17
3.1.2 L 集团公司组织机构........................ 17
4.L 集团公司资金集中管理的弊端................................33
4.1 资金使用效果不佳......................33
4.2 防范风险能力较低.................................33
4.3 投融资管理体系差................................34
5.L 集团公司资金集中管理的相关优化对策........................................ 36
5.1 优化目标.................................36
5.2 基
本原则..................................37
5.L 集团公司资金集中管理的相关优化对策
5.1 优化目标
近几年，我国第三产业发展速度加快，业务范围也日益增加，L 集团的围绕“公路和旅游”两大板块开始拓展业务，迅速增加了金融、保险、房地产和传媒等新产业。L集团公司的发展越来越趋向于第三产业，同时在“一带一路”的大战略下，国有企业改革的进程加快，使 L 集团在资金集中管理的方式方法上遇到了不同程度上的阻碍。同时现代信息化管理对企业的影响不断深入，企业内部控制管理的健全完善，而且 L 集团自身也在不断创新和发展，壮大经济实力，夯实财务管理基础，但是 L 集团当前的资金集中管理水平还不太成熟，存在定位笼统、操作流程不专业、财务人才储备少等现象，应对外部经济风险的能力不佳，已经对集团公司长远的发展有了限制[42]。因此，L 集团必须采用更加规范、更加专业的资金集中管理模式，落实资金管理模式，整合集团资金资源，提高对资金的管控能力，避免资金闲置，确保集团公司健康可持续的发展，赢得利益最大化。
L 集团要实现“世界企业五百强”的新目标，不仅要落实发展计划，还要确保集团公司资金能安全高效的运转。因此 L 集团资金集中管理优化的最终目标是：“满足集团规划创发展，确保资金运作更高效”。众所周知，L 集团体系繁杂，各成员公司众多，需要重点对各公司的经营模式和业绩能力进行关注，加强对资金使用情况的管控，防范不同程度的资金风险，重中之重要对现有资金集中管理的再升级再优化。
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6.结论及展望
6.1 结论
随着集团公司组织形式逐渐完善，在当下我国市场经济中获得了良好的运用，具有企业规模大，管理运作资金复杂的特点日益显著，由此，建立适应企业经营特性和发展规划的资金管理模式，对企业健康稳定发展有直接的影响。
本文对 L 集团资金集中管理模式进行了详细的研究，通过对其资金运营风险等方面的研究，本文得出以下结论：对国内外有关资金集中管理的文献资料进行回顾和整理，学习资金集中管理的理论基础和研究模式，得出 L 集团优化实施资金集中管理的必要性和可行性。以资金集中管理理论为基础，依托 L 集团公司相应的财务数据，分析 L 集团公司的资金集中管理模式，并提出问题和弊端，同时提出相应的优化对策及建议，得出对于当前 L 集团公司，加强风险防控机制，建立财务共享信息系统，最终实现财务公司模式，是改进优化目前资金集中管理模式的最优选择。
6.1 结论
随着集团公司组织形式逐渐完善，在当下我国市场经济中获得了良好的运用，具有企业规模大，管理运作资金复杂的特点日益显著，由此，建立适应企业经营特性和发展规划的资金管理模式，对企业健康稳定发展有直接的影响。
本文对 L 集团资金集中管理模式进行了详细的研究，通过对其资金运营风险等方面的研究，本文得出以下结论：对国内外有关资金集中管理的文献资料进行回顾和整理，学习资金集中管理的理论基础和研究模式，得出 L 集团优化实施资金集中管理的必要性和可行性。以资金集中管理理论为基础，依托 L 集团公司相应的财务数据，分析 L 集团公司的资金集中管理模式，并提出问题和弊端，同时提出相应的优化对策及建议，得出对于当前 L 集团公司，加强风险防控机制，建立财务共享信息系统，最终实现财务公司模式，是改进优化目前资金集中管理模式的最优选择。
资金集中管理研究对集团公司有着重要的实践意义，随着集团公司日益壮大和完善，资金集中管理的模式也会随之继续变化，使集团公司的资金调配成为对集团公司发展最有利的保障，同时能最大程度的提高资金使用效率，提高集团公司的资金管控能力和资金的整体运作能力，有效控制企业风险，成为集团公司增强可持续发展的重要条件。
因本人学识和能力有限，对资金集中管理研究的理论基础理解的比较浅显，在论文的内容和论证上还有很多不足，同时对于 L 集团公司资金集中管理的弊端和建议也尚未得到实践检验，仍需进一步探讨，今后也会结合自己的实际工作展开更加深入的学习和研究。
参考文献（略）
因本人学识和能力有限，对资金集中管理研究的理论基础理解的比较浅显，在论文的内容和论证上还有很多不足，同时对于 L 集团公司资金集中管理的弊端和建议也尚未得到实践检验，仍需进一步探讨，今后也会结合自己的实际工作展开更加深入的学习和研究。
参考文献（略）