第1章引言
1.1研究背景和意义
1980年后,中国的保险业已经开始恢复各种保险业务,并且在这之后也得到了快速而持续的发展。在上世纪后期随着世界经济一体化和全球化趋势发展,作为其中一项核心领域的寿险业在此刻的发展也趋于自由化和多样化,这样,便对寿险业创新提出了新的要求,同时要求寿险业的服务能够支撑起整个保险的发展,其在整个国内经济发展过程里扮演了非常重要的角色。
从全世界角度出发,可以知道,国际金融环境在20世纪70年代中期后开始有了很大的改变,保险公司在整个变化过程里面开始面临的经营风险不可胜数,其中在三个地方这种风险表现得更加突出:首先,保险公司在利率管制放松和通货膨胀的影响下,退保以及保单贷款压力随之加大;第二,面对着大批量各类新式金融工具和机构的情况下,各个保险企业公司相互之间的竞争压力随之增长;最后一点是,由于信息技术一直处于改变更新的状态,金融风险处在金融全球化的进展中,全球化趋势愈加明显。在周边金融环境和公司内部风险管控变化的影响之下,保险公司的破产事件在国际范围内不断发生着,在世界保险公司破产风潮里,寿险公司也难以幸免,尤其是在日本,这给寿险业的经营敲响了警钟。
经过30多年的不断发展,我们能够看到中国保险业的发展已经迈出了很大一步,只是由于金融市场不完善、不均衡的局限性,不同寿险公司开始面临各种不同的风险,导致寿险企业在进步的过程中也出现了不少弊端,使其发展受到一定的阻碍。
保险业在整个世界中的发展一直存在着业务规模过度扩张的情况,而且市场利率低过保单预订利率、不理想的投资收益水平等问题,尤其是寿险业特别明显,我们可以看到近年来中国的寿险业过去和现在也面临着这样类似的问题。不过,新增保费的收入一直在入账过程中,这都是源于中国寿险业的迅速发展,但是此刻中国寿险业的经营风险并未凸显出来,如果寿险市场开始发展,并且逐渐地迈入某种稳定且不断发展的成熟时期,给付高峰在这个时间点也开始了,因此由于给付而造成的危机也会变大。北大的张维迎教授曾经指出:“保险业的支付危机将会成为未来中国影响金融稳定的三大威胁之一”。
在很早以前,外国的保险公司就幵始进行风险管理理论的相关研究,现在已经形成了一套较为完善的风险管理体系。全面风险管理理论在上世纪90年代之后己经得到更加广泛的认识,无论是风险管理技术,还是方法都取得了很重大的突破。经济资本在2000年之后,己经幵始作为一种衡量风险的工具,而且保险公司的风险管理过程引进了更为先进科学的风险理念。
本文以寿险资金的投资特点作为出发点,在传统论述的基础上,基于全面风险管理的角度,具体描述寿险业中的风险管理和防范,从而加强寿险公司在投资过程中的管控,使我国寿险业能够得到有效的发展。
1.2国内外对保险业风险管理的研究现状
1.2.1国外研究现状
很多国外学者分别从不同角度研究了保险公司是如何控制风险的,他们给予的风险控制措施是有所不同的,但是最终的目标都是要最大限度地提高保险业的收益。
在怎样管理“精算风险”问题方面,Gerber(1979)与 Beard、Pentikainen、Pesonen(l984)以及Cummins、Derrig(l989)都对此作出了详细研究。承包业务范围内的精算风险控制,属于保险公司的风险控制,可以根据概率论与数理统计进行严格的量化。从这一个角度出发,保险业发展的其中一个必要条件就是精算风险本身的控制。这些研究的主要贡献在于,在总结了保险公司精算过程里的种种风险后,再将控制精算风险从实际操作层面提升至风险控制的理论高度。
而另一些学者则从怎么控制保险企业的“系统风险”方面进行了研究,主要代表有 Babbel, Klock(1988)与 Lamm-Tennant(1989)以及 Bouyoucos,Siegel(1992)。他们的研究表明利率风险是保险公司这个投资主体面临的最主要的“系统风险”,就是说,在承包业务和投资业务的过程里,保险企业会受到市场利率波动的影响,使得公司在运行的过程里面对着来自不同方面的风险,利率影响到保险公司的资产以及负债,这二者的价值都会在利率的影响下不断发生变化。在面对这种风险时,保险公司就必须使用管理资产、负债的方法来使其消除,釆取匹配管理的方式。若将观察角度换到定量上,即对资产和负债的价值,以及负债拥有的价值和利率之间的关系进行详细的分析,在资产和负债的问题上进行合理安排,将利率风险的影响降低到最低程度。
第2章相关概念的阐述
2.1全面风险管理概念的界定和优势
2.1. 1概念的界定
全面风险管理(Enterprise Risk Management)上世纪90年代后期,在美国和欧洲开始这个提法,它的发展属于现代风险管理的前沿,产生背景有下面几点:
第一,20世纪90年代后期爆发的亚洲金融危机、巴林银行倒闭昭示了新时期单一风险无法造成风险损失,多半情况下是因为一系列相互联系的风险因素交织在一起,如信用风险、市场风险等。在伴随着风险因素多样化的进程中,金融类公司所需要面临的风险种类比过去的形式更多了,全面认识风险因素也成为人们重视的一点。
第3章寿险业面临的风险和监控现状.........................................................................14
3.1寿险业面临的总体风险分析.......................................................................14
3.1.1资产负债率偏高,资本充足率走低.......................................................................14
3.1.2差损风险影响深远.......................................................................15
3.1.3资产负债面临着不匹配问题.......................................................................15
3.1.4经营和销售的风险逐步提髙.......................................................................16
3.2寿险公司监控现状.......................................................................16
第4章A公司基本概况和构建风险管理体系............................................................18
4.1 A寿险公司的基本概况.......................................................................18
4.2 A公司内部风险控制机制的构建(基于全面风险管理理论)................................................30
4.2.1全面风险管理对体系的内在要求.......................................................................30
4.2.2指导思想................................................................31
第5章针对A公司风险管理的对策建议.......................................................................35
5.1 A公司经营风险管理对策.......................................................................35
5.1.1.针对A公司经营风险的对策.......................................................................35
5.1.2针对A公司利率风险的对策.......................................................................36
5.2针对A公司内部控制的对策建议.......................................................................38
5.2.1严格按照企业年金基金投资管理合同条款进行投资................................................38
5.2.2加强对企业年基金投资管理合同的风险审核......................................................38
结论
在周围的风险环境发生变化后,传统的风险管理模式——哪里痛就医哪里,但是随着社会的发展,其不足之处慢慢地被暴露了出来,无法满足保险公司要求的风险管理方法。保险公司不得不重新构造一种模式进行目前最先进的全面风险管理。这篇文章在研究完整个风险控制系统之后,得出了下面这样一些观点:
第一,传统风险管理模式对保险公司而言,是制约到其有效性的,导致这方面降低。全面风险管理的在传统风险管理的方法上得到了弥补,其范畴包括有公司治理和内部控制,通盘考虑了保险企业可能会面临的所有风险和它们之间的相关性。代表一家公司风险管理的科学发展方向。寿险公司全面风险管理分了三个层次,分别有公司治理和内部控制、资本充足性和风险管控三个方面。保险公司的治理风险与操作风险在公司治理及内部控制的影响下得到了解决,打下了保险公司全面风险管理的基础,是该管理方式的第一层;保险公司防范风险的最后一道风险是资本,从公司整体的角度采用经济资本这个工具进行风险管理,是管理风险的第二层;而下一个便是我们经常提及的风险控制,是一种方法和过程,主要是在微观层面对保险公司业务中遇到的风险进行管理。保险公司对风险进行管理能够通过这三个层次的内容完成,从而构成全面风险管理的三大支柱。
第二,金融企业中包括了保险公司,它所要面临的内源性风险给企业造成的危害是大过外生风险的,对企业来讲,缺乏内部的风险管理体制是危害产生的主要原因。内源性风险需要一定的技术手段,不过站在系统化和综合化的角度,注重制度手段是内生风险管控更加该注意到的问题。公司治理与内部控制是保险公司全面风险管理的制度需求的核心,治理风险和操作风险还得到了解决,制度基础是全面风险管理第一个层次。
第三,寿险公司进行风险管理必须考虑资本这一要素。充足的资本为寿险公司全面管理风险奠定了坚实的基础。放到我们常见的实践经验中来看待,无论是国内、还是国外,保险公司在自己偿付能力这个方面的管理能力是有少许效果的,但是,一些不足处也逐渐暴露出来。经济资本在全面风险管理的框架下能够很准确的反映保险公司真实的风险,同时,保险公司的资源配置也能在经济资本的帮助下得到优化,从而全面风险管理的价值创造功能得以实现。所以说,经济资本能够体现全面风险管理的先进性,是保险公司全面风险管理的量化之后采用的核心工具。
第四,风险管理控制在保险公司进行全面风险管理中属于内部第三个层次,它的内容处于风险管控的过程里,所采用的各项措施的集合,在微观角度,这个也能看做是管理的方法和过程。保险公司的风险控制以表现形式的不同为依据,在一般的状况下,为了选择、分散、转移和对冲这样的目的,我们需要进行风险控制。由于简洁,易操作的特点,保险是公司处理日常业务使用最广的规避风险的方法。但是,频繁发生的自然灾害,使得过去再保险有缺陷的地方逐步显现出来,从一个层面上来说,无法满足保险公司管理风险的需要。在这样的背景下,创新的风险控制方法在保险公司中出现了,这两个代表是财务再保险和风险债券。不断完善资本市场,信息技术也不断提高,使得保险公司的风险控制发展方向是风险转移到资本市场。
第五,内容和一套与内容相配合的完整机制是保险公司全面风险管理必须有的,要不然,全面风险管理仅仅是一台有华丽外表却运转不了的机器。一家保险公司,对其而言的全面风险管理运行机制包括了四个方面,这四个方面分别是:选择的管理风险组织框架、风险管理机制、监督体系和风险文化体系。这四种机制均为全面风险管理的基础,包括运行、交流平台、监督和评估等。
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