代写财务报告—三精制药的财务分析报告
这篇报告我们从公司的背景，企业战略和财务状况来进行分析，其中财务状况我们是通过资产负债表，利润表和现金流量表来研究的。
一、 公司背景
三精制药的前身是国有企业哈尔滨制药三厂，始建于1950年，是黑龙江省最早的专业化生产水针剂和国内最早引进国外水针剂一连机生产设备的企业。2004年2月25日，“三精”品牌被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。
三精制药公司在2004年进行了资产重组，实现“借壳上市”；2005年完成了后序重组，置出水泥资产，换入药业股权，实现了母子公司合并；2005年9月正式更名为哈尔滨三精制药股份有限公司。三精制药是一家多品种、多剂型的大型综合性制药企业，他的特色产品有三精葡萄糖酸锌，葡萄糖酸钙口服液，双黄连口服液等。
二、 企业战略
1. 推进“蓝瓶”战略，提升品牌价值
2. 延伸产品线，丰富品牌内涵
3. 投身公益，强化品牌形象
4. 搭建绿色营销平台，强化营销网络商业化战略完美渠道管理，强化终端促销
三、 财务分析
1.首先我们从资产负债表来进行分析
资产负债表（万元）
报告期 2010年12月30日 2009年12月30日 2008年12月30日
货币资金 346,978,346.06 323,881,647.59 279,389,395.30
交易性金融资产 65,160 87,240
应收票据 822,673,048.54 644,625,048.15 740,652,622.76
应收账款 248,802,518.49 210,308,973.76 285,935,020.83
预付款项 101,628,567.73 62,575,370.29 56,452,118.77
应收股利 538,000 335,700 1,500,000
其他应收款 58,984,860.43 89,667,938.42 80,914,145.87
存货 506,012,850.73 388,861,596.45 434,664,354.07
其他流动资产 1,028,148.50 724,066.09 1,057,302.21
长期股权投资 22,825,552.73 29,157,097.77 20,594,584.21
固定资产 883,109,038.01 843,436,626.16 788,742,844.49
在建工程 164,912,483.95 113,650,998.90 89,916,025.45
工程物资 467,560.77 467,560.77 467,560.77
无形资产 112,449,923.77 94,503,123.24 83,744,933.10
商誉 8,165,304.28 8,165,304.28 8,053,633.20
长期待摊费用 9,185,529.11 6,253,508.30 780,830.48
递延所得税资产 33,263,289.23 36,834,258.46 41,610,143.81
资产总计 3,321,025,022.33 2,853,513,978.63 2,914,562,755.32
短期借款 83,000,000 6,000,000 47,800,000
应付票据 259,469,384.62 82,018,356.13 156,911,910.31
应付账款 340,233,537.81 237,202,084.96 257,879,459.80
预收款项 380,450,351.64 390,649,062.20 121,455,443
应付职工薪酬 121,589,194.90 120,978,317.77 120,728,064.58
应交税费 96,000,997.48 49,815,087.02 36,973,764.24
应付股利 27,481,209.14 27,481,209.14 27,481,209.14
其他应付款 167,654,998.01 160,918,993.88 432,803,727.56
一年内到期的非流动负债 39,646,736.50 39,646,736.50 39,646,736.50
长期借款 6,070,900 22,420,000 7,420,000
专项应付款 11,150,000 11,150,000 11,150,000
其他流动负债 49,557,786.39 48,624,483.59 5,510,235.58
负债合计 1,582,305,096.49 1,196,904,331.19 1,265,760,550.71
实收资本 386,592,398 386,592,398 386,592,398
资本公积 131,300,252.36 101,467,951.97 91,808,172.11
盈余公积 419,899,812.01 394,622,368.36 370,044,014.38
未分配利润 654,331,039.46 608,673,317.79 640,543,673.61
（1） 从资产类项目的趋势来看（图一）
三精制药的资产在这三年中呈上升的趋势，09到10这个区间的上升速度比08到09的上升速度快。其中流动资产也表现出相似的增长趋势，而非流动资产（长期资产）的趋势趋于稳定。在流动资产中，货币资金的增长趋势较明显，存货是08年到09年之间呈现下降的趋势，在09年到10年大幅度增长。10年时企业由充足的现金也有大量的存货。非流动资产的趋势主要是由于长期股权投资在这三年中趋于平稳，从而使其变化不明显。
（2） 从负债项目的趋势图来看（图2）
从图中可以看出，三精制药公司的总负债在09年增长迅速，总负债的增加中，非流动负债（长期负债）的增加没有流动负债明显。流动负债的增加主要表现在短期借款和应付票据的波动上，应付账款的影响较小。长期负债并没有因为长期借款的减少而减少，它的趋势平稳，主要是受其他应付债券和其他应付款的影响。
（3） 从权益类项目的趋势来看（图三）
从表中可以看出，三精制药公司在这三年中的所有者权益总额先下降后上升，但总体趋于稳定的状况。其中实收资本，资本公积金，盈余公积金和未分配利润都是趋于稳定的发展趋势的。总的来说，所有者权益总额没有增加，企业可以动用的资金没没有增加，经济实力趋于稳定。
除此之外，我们在采用同比分析的方法对资产负债表进行分析
资产负债 以资产总额为基数
报告期 2010 2009 2008
货币资金 0.10448 0.11350 0.09586
交易性金融资产 0.00002 0.00003
应收票据 0.24772 0.22591 0.25412
应收账款 0.07492 0.07370 0.09811
预付款项 0.03060 0.02193 0.01937
应收股利 0.00016 0.00012 0.00051
其他应收款 0.01776 0.03142 0.02776
存货 0.15237 0.13627 0.14914
其他流动资产 0.00031 0.00025 0.00036
流动资产合计 0.77912 0.73612 0.68567
长期股权投资 0.00687 0.01022 0.00707
固定资产 0.26591 0.29558 0.27062
在建工程 0.04966 0.03983 0.03085
工程物资 0.00014 0.00016 0.00016
无形资产 0.03386 0.03312 0.02873
商誉 0.00246 0.00286 0.00276
长期待摊费用 0.00277 0.00219 0.00027
递延所得税资产 0.01002 0.01291 0.01428
非流动资产合计 0.38129 0.44125 0.42675
资产总计 1.00000 1.00000 1.00000
短期借款 0.02499 0.00210 0.01640
应付票据 0.07813 0.02874 0.05384
应付账款 0.10245 0.08313 0.08848
预收款项 0.11456 0.13690 0.04167
应付职工薪酬 0.03661 0.04240 0.04142
应交税费 0.02891 0.01746 0.01269
应付股利 0.00827 0.00963 0.00943
其他应付款 0.05048 0.05639 0.14850
一年内到期的非流动负债 0.01194 0.01389 0.01360
流动负债合计 0.58204 0.54001 0.45779
长期借款 0.00183 0.00786 0.00255
专项应付款 0.00336 0.00391 0.00383
其他流动负债 0.01492 0.01704 0.00189
非流动负债合计 0.02044 0.02353 0.02305
负债合计 0.47645 0.41945 0.43429
实收资本 0.11641 0.13548 0.13264
资本公积 0.03954 0.03556 0.03150
盈余公积 0.12644 0.13829 0.12696
未分配利润 0.19703 0.21331 0.21977
所有者权益合计 0.55793 0.61384 0.63159
（1） 货币资金和存货的共同百分比都是先下降后上升的，变化较小，而应收账款则下降了。从货币资金和存货的数据可以看出，公司在08到09年对外投资较多，而09到10年期间公司的投资状况没有之前的好，无法充分利用资金。09到10年期间存货的增加显示存货周转率下降，有可能隐含以下信息：产品滞销使存货增加；销售方法或销售条件的改变，不利于产品扩大销路；预期产品市价将上涨，于是加价销售；改变存货评价方式，使存货价值增加等。
（2） 固定资产共同比减少，显示企业最近可能卖出了一些旧资产
（3） 流动资产和流动负债的共同比有所上升，非流动资产和非流动负债的共同比相应下降，应结合企业实际评价其变动的合理性。
（4） 负债和所有者权益是提供企业资本的两大来源。三精制药的负债共同比增加，而所有者权益的共同比减少，显示在该公司的权益结构中，负债总额的共同比增加，即运用外来资金增加，自有资金运用相对减少，从而增加财务杠杆作用而提高股东的投资报酬率，但是也应该注意到，随着负债份额的增加，债权人的安全边际也相应降低。
代写财务报告—2.从利润表的角度进行分析
利润表（万元）
报告期 2010年12月31日 2009年12月31日 2008年12月31日
营业总收入
3,005,088,595 2,638,253,182 2,594,344,128
营业收入 3,005,088,595 2,638,253,182 2,594,344,128
营业总成本 2,637,282,650 2,303,423,051 2,256,357,590
营业成本 1,514,223,433 1,335,499,982 1,226,074,061
营业税金及附加 26,339,217 24,518,528 25,711,436
销售费用 844,849,885 660,506,007 710,318,142
管理费用 245,879,370 269,827,414 268,274,025
财务费用 -391,117 7,560,436 13,864,946
资产减值损失 6,381,861 5,510,683 12,114,980
投资收益 3,003,835 4,344,488 2,401,731
对联营企业和合营企业的投资收益 -179,891 1,411,305 955,365
营业利润 370,809,781 339,174,619 337,693,130
营业外收入 64,934,875 32,862,471 25,009,809
营业外支出 15,659,484 11,273,314 8,653,658
非流动资产处置损失 7,753,403 7,148,549 5,410,948
利润总额 420,085,171 360,763,777 354,049,281
所得税费用 80,709,334 67,243,323 73,369,577
净利润 339,375,837 293,520,454 280,679,704
归属于母公司所有者的净利润 333,817,996 278,786,374 269,281,487
少数股东损益 5,557,841 14,734,080 11,398,216
每股收益
基本每股收益 0.86 0.72 0.7
稀释每股收益 0.86 0.72 0.7
从下图中我们对利润表进行分析
这三年中三精制药公司的规模没有太大幅度的变化，营业收入，营业成本和期间费用（管理费用和销售费用）呈上升趋势，09到10年这个区间幅度较大。总的来说，公司的规模稍微有改善，但是整体还是趋向于稳定。
下面我们从共同比分析来进行分析
利润表 以利润总额为基数
报告期 2010 2009 2008
营业总收入
7.15352 7.31297 7.32764
营业收入 7.15352 7.31297 7.32764
营业总成本 6.27797 6.38485 6.37300
营业成本 3.60456 3.70187 3.46300
营业税金及附加 0.06270 0.06796 0.07262
销售费用 2.01114 1.83085 2.00627
管理费用 0.58531 0.74793 0.75773
财务费用 -0.00093 0.02096 0.03916
资产减值损失 0.01519 0.01528 0.03422
投资收益 0.00715 0.01204 0.00678
对联营企业和合营企业的投资收益 -0.00043 0.00391 0.00270
营业利润 0.88270 0.94016 0.95380
营业外收入 0.15458 0.09109 0.07064
营业外支出 0.03728 0.03125 0.02444
非流动资产处置损失 0.01846 0.01982 0.01528
利润总额 1.00000 1.00000 1.00000
所得税费用 0.19213 0.18639 0.20723
净利润 0.80787 0.81361 0.79277
归属于母公司所有者的净利润 0.79464 0.77277 0.76058
少数股东损益 0.01323 0.04084 0.03219
从表中，我们可以看到营业成本和销售费用占的比重太高，对三精制药而言，它的营业总成本占的比重很大，使其主营业务的盈利质量并不高，但营业收入还是可以弥补总的消耗的费用的，总的来收，公司还是有主营业务利润的。除此之外，公司的营业收入占的比重较大，由此可以看出，公司的主要是靠主营业务来获取利润的。
3.从现金流量表来分析
现金流量表（万元）
报告期 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 2,330,051,071.71 2,306,602,622.28 1,682,198,426.43
收到的税费返还 34,801,130.95 18,326,465.48 2,761,699.50
收到其他与经营活动有关的现金 172,005,044.30 242,100,021.29 452,672,323.10
经营活动现金流入小计 2,536,857,246.96 2,567,029,109.05 2,137,632,449.03
购买商品、接受劳务支付的现金 1,192,084,792.83 1,140,855,259.70 998,330,009.59
支付给职工以及为职工支付的现金 298,402,071.32 214,088,295.20 221,580,783.07
支付的各项税费 337,995,385.54 336,773,985 345,065,371.65
支付其他与经营活动有关的现金 545,388,505.48 427,486,590.09 638,590,394.32
经营活动现金流出小计 2,373,870,755.17 2,119,204,129.99 2,203,566,558.63
经营活动产生的现金流量净额 162,986,491.79 447,824,979.06 -65,934,109.60
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金 65,160 866,873.82 6,914,805
取得投资收益收到的现金 2,888,081.55 3,462,441.36 2,010,652.07
处置固定资产、无形资产和其他长期 525,653.42 1,631,179.90 21,400
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 -- 2,935,223.14 --
收到其他与投资活动有关的现金 29,851,294.33 -- --
投资活动现金流入小计 33,330,189.30 8,895,718.22 8,946,857.07
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 54,901,984.81 93,355,370.70 74,650,853.56
投资支付的现金 -- 10,515,160 17,719,995
支付其他与投资活动有关的现金 10,049,563.67 -- 1,311,554.83
投资活动现金流出小计 64,951,548.48 103,870,530.70 93,682,403.39
投资活动产生的现金流量净额 -31,621,359.18 -94,974,812.48 -84,735,546.32
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 -- 7,000,000 2,202,000
取得借款收到的现金 87,000,000 21,000,000 47,800,000
筹资活动现金流入小计 87,000,000 28,000,000 50,002,000
偿还债务支付的现金 26,349,100 47,800,000 180,070,000
支付其他与筹资活动有关的现金 545,388,505.48 427,486,590.09 638,590,394.32
筹资活动现金流出小计 195,268,434.14 336,339,827.49 209,851,904.48
筹资活动产生的现金流量净额 -108,268,434.14 -308,339,827.49 -159,849,904.48
四、现金及现金等价物净增加额
汇率变动对现金的影响 -- -18,086.80 -57,886.35
现金及现金等价物净增加额 23,096,698.47 44,492,252.29 -310,577,446.75
期初现金及现金等价物余额 323,881,647.59 279,389,395.30 589,966,842.05
期末现金及现金等价物余额 346,978,346.06 323,881,647.59 279,389,395.30
从下表的数据可以来看
我们可以看出，三精制药在这三年中的现金净额处于增长的趋势，09到10年的增长幅度较大，导致这个现象的原因可以通过对各项活动产生的现金流量来进行分析。从图中可知，经营活动是先上升后下降的趋势，筹资活动是先下降后上升的趋势，只有投资活动是一直呈现上升的趋势的，由此，我们可以推断08年到09年期间公司经营和投资状况良好，不依赖于筹资来获取现金，而09到10年期间经营状况出现问题，但投资活动仍能获取利润，此时公司需要更多的筹资活动来获取现金。
四、总结
根据上面三个表的分析，我们对三精制药公司的财务状况有了进一步的了解，对此，我们可以知道三精制药有很好的发展前景，他的主营业务发展平稳，公司的战略清晰，切合实际。公司为做大“三精”品牌，以妇女和儿童为主要的目标客户群，向四个主要方向纵深发展，建立大型医药企业格局。同时他的股改预期明确，但激励机制需要完善。从目前的情况看，黑龙江省股改进程落后，股改的压力大，而三精制药符合股改条件，预计公司二季度完成股改。伴随着《上市公司股权激励管理办法》的出台，公司管理层激励机制的问题理应提上日程，并使各方利益趋于一致，公司的长期价值将更为突出。对于起源于老国企的三精制药，管理层激励十分必要；从长期来看，公司资质优良，具有较大的提升潜力，只要耐心一切都将水到渠成！