本文是一篇毕业论文范文，本文以哔哩哔哩为研究对象，采用文献分析法，案例分析法和对比分析法等方法，基于哈佛框架对战略，会计、财务、前景4个方面对哔哩哔哩盈利能力的现状进行了分析，并对分析中出现的一些问题提出了改进建议。
第1章绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
哔哩哔哩（英文名为Bilibili，简称B站）目前是中国年轻人热衷的文化和视频交流平台。这个网站是在2009年6月26日建立的，粉丝们亲切地称它为“B站”。自成立以来，其用户数量迅速增长，成为了中国互联网行业中发展最快、最成功的社交媒体之一。2018年3月28日，哔哩哔哩股份有限公司（以下简称哔哩哔哩）在美国纳斯达克交易所正式上市。自2009年成立以来，哔哩哔哩已成为中国领先的在线娱乐平台之一，以其独特的二次元文化和用户生成内容（UGC）而闻名。尽管哔哩哔哩在内容、用户和广告收入方面都取得了可观的增长，但其财务表现受到了一些关注。因此，本研究旨在通过哈佛框架下的财务分析方法，对哔哩哔哩的盈利能力状况进行深入剖析，为公司未来的财务决策提供参考。
在哔哩哔哩的成立后的十多年里，其盈利能力始终成为公众关注的焦点。虽然哔哩哔哩在IPO后的表现显示出企业正朝着商业价值成功方向发展，但哔哩哔哩在盈利方面确实面临着一系列挑战。哔哩哔哩主要的资金来源为联运游戏和为会员提供的增值服务，这样单一的收益方式导致企业财务面临波动和不稳定的情况。尽管哔哩哔哩在内容质量和用户规模方面都展现出了稳健的增长，但它依旧面对巨额的财务亏损。在市场激烈的竞争环境下，哔哩哔哩迫切需要提高公司的利润水平，扭转亏损状况，以确保其在未来市场竞争中能保持优势。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究状况
2004年，KG、PM和VL首次提出了哈佛的分析方法。这一新提出的分析手段与传统的财务分析方法存在很大的不同，它整合了非财务信息，并从战略、会计、财务和前景四个维度进行了全面的分析。哈佛分析的核心就是要把公司的各种财务指标与未来发展结合起来分析，从一个更加全面和综合的角度出发，确定一个更为科学的财务分析方法。AW(2016)通过纵向比较案例公司的前后财务数据，以及与其他公司的横向比较，从这两个方面分析后发现案例公司的情况并不理想，并提出了相应的解决策略。Teodor.Hada.Radu与Marginean(2013)提出，进行财务分析应遵循三个步骤：首先，筛选出有代表性的财务数据指标；其次，在宏观经济背景下分析企业的运营状况；最后，评估股本回报率和资本收益率对企业经营收入的影响程度。JohnsonB(2016)通过分析竞争对手企业的财务数据，实现了更高的资金流动性和资本盈利能力，从而推动企业在同行业中取得领先地位，成为该行业的典范。Rakhmctova(2018)表示在金融领域也可以运用哈佛分析法进行财务分析，企业的经营业务方向和经营领域策略需要紧密结合公司战略，只有经过客观科学分析后管理者决策方可成战略。
1.2.2国内研究状况
王清刚，董驰浩（2018）认为财务分析不应仅仅局限于报表数据的分析，而应以战略导向为核心，在哈佛财务分析框架的基础上，优化其绩效评估的背景、途径、成果和经验，这对于企业目标的达成具有至关重要的作用。李祎(2016)认为在实施IFRS之后，无论是财务分析师还是机构投资者，都可以降低应计盈余的管理行为，这会导致公司权益资本的成本上升，而财务分析师的持续跟踪则有助于减少上市公司的权益资本成本。康俊（2018）评《企业高级财务管理》指出财务管理是企业管理结构的核心部分，而传统的“战术性”财务管理方法已经不再适应现今的企业运营和管理需求。
第2章哔哩哔哩盈利能力现状及存在的问题
2.1哔哩哔哩公司简介
哔哩哔哩于2009年6月26日创建，英文名称：Bilibili，被网友们亲切地称为“B站”。2018年3月28日，哔哩哔哩在美国纳斯达克交易所正式上市。作为一家视频网站，其成功的主要原因是它以用户为核心构建了一套完整而成熟的商业模式。2021年3月29日，哔哩哔哩在香港正式进行了第二次上市。哔哩哔哩早期是一个ACG（动画、漫画、游戏）内容创作与分享的视频网站。哔哩哔哩致力于打造一个开放、包容的创作平台，为创作者提供了展示才华、分享作品的机会，促进了内容生态的持续繁荣发展。经过10多年的发展，哔哩哔哩已经形成了一个以用户、创作者和内容为核心，不断产出高质量内容的生态环境，覆盖了超过7000个不同的兴趣领域，形成了一个多元化的文化社群。
哔哩哔哩自2009成立以来的发展历程如下：
2.2哔哩哔哩盈利能力现状及存在的问题
2.2.1净利润持续5年亏损
哔哩哔哩在过去几年持续处于净利润亏损状态，净利润从2015年的-3.72亿元持续下降至2022年的-75.08亿元（可见下图2.1）。2022年哔哩哔哩营业收入218.99亿元，净利润亏损-75.08亿元，企业营业收入增长的同时，亏损同比扩大-10.27%，主要原因在于成本的增长，明显覆盖不了收入的增长。
一方面，哔哩哔哩的营运费用、营销成本和研究开发的成本偏高。在视频产业里，尤其是在内容制作方面，哔哩哔哩面临着大量资金投入以吸引用户、提高内容质量以及保持平台的运营，从而增加了企业投入成本。为吸引更多的用户并提高品牌的知名度，哔哩哔哩需要投入更多资金进行市场推广与营销，其中包括线上线下的推广、赞助服务、以及社交媒体的营销，这些都旨在拓展其客户群并优化用户的留存率，而且营销所需的资金每年都在上升。哔哩哔哩作为一家以技术驱动为核心的互联网公司，应当持续推进技术进步与优化产品，以增强用户体验、扩大业务范围并提升其市场竞争力。因此，哔哩哔哩需要投入了更多的资金，用于人员、技术设备以及软硬件等多个领域。
另一方面，尽管哔哩哔哩在过去几年保持了较高的营业收入增长率，但仍然面临收入增长不足的问题。在哔哩哔哩的盈利模式中，游戏联运收入、增值服务收入、广告收入和电商及其他收入共同构成了其主营业务收入。尽管哔哩哔哩寻找多元化的盈利模式，但取得的效果不够理想。电商模板收入占比不大，并没有吃到”5G”时代，直播，短视频推广，直播电商的红利。高成本投入并不能覆盖营业收入，给哔哩哔哩盈利能力提高带来了挑战。
第3章基于哈佛框架哔哩哔哩财务分析....................15
3.1哔哩哔哩战略分析..............................15
3.1.1宏观环境分析....................15
3.1.2行业竞争分析......................18
第4章提高哔哩哔哩盈利能力的建议......................44
4.1基于战略层面的建议.....................................44
4.1.1继续探索多元化盈利模式...........................44
4.1.2加强内容生态建设..............................45
结论......................50
第4章提高哔哩哔哩盈利能力的建议
4.1基于战略层面的建议
4.1.1继续探索多元化盈利模式
（1）电商业务
除了现有的盈利模式，哔哩哔哩可以探索和拓展其他盈利渠道，尝试加强电商业务、直播电商、进一步开发付费会员服务等，以降低盈利风险和提升收入。尤其直播电商模块对比短视频平台的表现来看，潜力还是可以挖掘的，尽管短视频生活属性较强对用户的刺激转化效果更好，随着现在直播电商越来越成为消费者新的购物习惯，大数据精准推送用户喜爱的商品，对比旧购物平台，消费者有购物需求去购物APP主动搜索商品，转变成了新的模式，平台根据大数据精准预测用户的喜好及创造购物需求的时代。这对哔哩哔哩来说是新的时代机遇，对比爱奇艺、腾讯互选等长视频平台，哔哩哔哩作为中长视频平台更具有优势，应抓住时代机遇，逆转亏损。
哔哩哔哩可以将其庞大的用户群体和丰富的内容资源结合起来，开设电商平台，销售与其内容相关的周边产品、虚拟商品或实体商品。哔哩哔哩作为拥有庞大用户基础和丰富内容资源的视频平台，拥有众多内容创作者和粉丝社区，可以为电商业务提供丰富多样的内容支撑，吸引更多用户参与购物，提升销售额。另外，直播电商是近年来快速发展的新型电商模式，电商平台再结合直播电商的优势，具有极大的市场潜力。
结论
本文以哔哩哔哩为研究对象，采用文献分析法，案例分析法和对比分析法等方法，基于哈佛框架对战略，会计、财务、前景4个方面对哔哩哔哩盈利能力的现状进行了分析，并对分析中出现的一些问题提出了改进建议。本文数据来源以企业披露财务报表为主，以东方财富和其他财经网站为补充。充分考虑互联网企业成长性及哔哩哔哩未来价值。
通过上述分析，可以得出以下结论：
哔哩哔哩以二次元文化为核心，凭借高粘性和高互动性的用户群体，以及丰富多样的自制内容生态和多元化的内容圈层，形成了独特的竞争优势，助力其在互联网视频领域的持续发展和壮大。哔哩哔哩早期创收以游戏联运为主，收入结构较为单一，现阶段开始侧重于多元化的盈利模式来实现流量变现。近几年来，哔哩哔哩在增值服务（会员费）、广告、电商收入实现了高速增长，营业收入持续递增，但依然保持亏损的盈利能力。
哔哩哔哩现阶段仍无法盈利的原因在于内容创作者的多元化发展所需投入研发成本、营销成本，运营成本剧增，其成本支出不能覆盖收入。加上市场竞争剧烈，传统视频平台（爱奇艺、腾讯、优酷）竞争加剧、短视频平台（如抖音、快手）的兴起，迫使哔哩哔哩在未来的发展面临着巨大的挑战。
尽管哔哩哔哩面临巨大的竞争压力，哔哩哔哩可以利用其良好的内容生态系统和社区建设，吸引更多新用户，提高用户黏性和留存率，提高流量的转化率，从而提高其盈利能力。通过创新内容，拓展动漫、游戏等领域的影响力，提高其品牌知名度。此外，通过技术创新和用户体验提升，不断优化个性化推荐算法和直播功能，以满足用户不断变化的需求，加强平台的竞争力，提高其盈利能力，转亏为盈。
参考文献（略）